国际分散化投资与本土偏好行为——基于QDⅡ对外投资基金的实证分析

本文运用2009年中国8家QDII基金境外组合的周收益历史数据,与基于全球29个股市指数的收益数据构建的国际投资分散化有效前沿进行比较,探讨QDII基金在境外投资过程中是否存在"本土偏好"。研究发现我国QDII基金与国际投资分散化有效边界都存在着不同程度的偏差,反映出较显著的本土偏好的投资行为。本土偏好减弱了国际分散化效果,降低了QDII基金的绩效。资本管制、交易成本和信息不对称是造成本土偏好的主要原因,因此放松资本管制,降低交易成本,降低信息获取成本,加快资本市场开放和合作能够使投资者更好地享受国际分散化投资带来的利益。     

县级人民法院经费保障及使用管理存在的问题及对策

诉讼收费制度改革后,各县人民政府切实加强了对人民法院的经费保障,确保了法院依法履行职责的经费需要,加大了对人民法院的经费投入,严格执行省财政厅、省高级人民法院制定的法院公用经费保障标准,建立和完善了县级法院经     

碳效益与绿色溢价——来自绿色债券市场的经验证据

基于我国非金融企业发行的绿色企业债和公司债数据,并与相同特征的普通债券进行匹配,本文研究绿色债券降低二氧化碳排放这一碳效益对于债券收益率利差的影响。实证发现相比于普通债券,绿色债券的碳效益可以显著降低其收益率利差,表现为二氧化碳减排量越高,绿色债券的收益率利差越低,即产生负的绿色溢价,这一结果也通过了多种内生性检验。机制检验表明碳效益的绿色溢价源于债券投资者的亲环境偏好,以及绿色债券的正外部性转变为经济价值的能力。进一步检验发现当碳效益的地区贡献度越大、地方政府面临的碳减排压力越大,或者存在地方碳排放权交易市场时,碳效益产生的负的绿色溢价越明显。本研究对于理解二氧化碳减排等碳效益如何影响绿色溢价具有重要的理论价值,也为绿色债券市场助力实现“双碳”目标提供实践指导意义。     

知识型中小企业自主创新的壁垒及政府行为

随着国际竞争的加剧,知识型中小企业通过自主创新来获得核心竞争力已迫在眉睫。但知识型中小企业人才、资金和技术匮乏等制约着自主创新。引导企业自主创新从而提升区域,以及国家的竞争优势已成为各级政府的重要使命,政府行为将有助于知识型中小企业摆脱目前困境。     

县级农村信用社存在的风险与防范对策

县级农村信用社作为农村金融的主力军，承担着全县百分之八十以上的信贷支农任务，农村信用社贷款已成为广大农民筹集生产、生活资金的主渠道。农村信用社积极推行“农村信用工程”，推广“农户小额信用贷款”、“农户联保货款”和农村个体工商户贷款、农民消费贷款等新的金融服务品种，对于解决农民贷款难，帮助农民增加收入，加快农业产业化，     

加息对商业银行经营的影响及对策

随着国内能源价格改革意外提速，粮食价格持续攀升，通货膨胀形势的日趋严重，加息已成为抑制通货膨胀的重要备选工具之一。利率高对商业银行经营必然会带来深远影响，并可能导致市场风险加剧，在此情况下，加强对利息提升效应的分析，有效规避利率风险。成为商业银行必须面对的现实问题。     

刍议公路建设风险管理体系与风险防范

公路建设面临的风险越来越复杂化、多样化,需要全面提升风险控制水平,逐步建立公路建设的风险控制长效机制。公路建设风险管理体系建设包括规范风险控制的具体流程、完善内部管理制度,加强项目管理、合同管理、资金管理、质量管理、风险文化管理等方面。公路建设施工企业风险防范方式有损失控制、风险自留、风险回避、风险分散、风险转移等。     

审计情愫

1993年,我从部队转业来到了兴国县审计局,选择了审计这个职业。新的挑战也开始了。刚参加审计工作,抱着而今迈步从头越的精神,有着咬住青山不放松的劲头。从会计科目开始,到熟悉原始凭证;从书写记录做起,到起草审计报告;从财务收支审计学起,到负责审计项目。从一个个的科目,一张张的记录,到一份份的审计报告;多少个日日夜夜为一个数据夜不能寐,多少个春夏秋冬来回奔波于厂矿与农村。此时,我看到了,我理解了,我明白了,什么是审计?什么是审计人?什么是审计精神?从犯罪分子的惊慌眼里,从人民群众欣慰的笑脸上,我看到了审计的威严;从审计人员的…     

上海黄金期货价格实证分析

黄金期货除具有一般金属期货的特性外还具有金融属性,因此黄金期货的上市对我国期货市场的发展具有重要意义.本文应用自回归条件异方差(ARCH)模型对我国黄金期货价格的走势进行实证分析,并对黄金期货价格的走势进行预测.结果表明模型分析结果虽然存在一定的误差,但对投资者了解市场价格走势具有一定程度的参考意义.     

中国特色企业文化——纵观联想企业文化有感

<正>文化被定义为人们代代相传的生活方式,而企业文化对人们的意义如同鱼离不开水。企业文化是组织的生活方式,它由员工"世代"相传,是企业全体员工在长期的创业和发展过程中形成,并共同遵守的最高目标及行为规范,是企业理念形态文化,物质形态文化和制度文化的复合体。