人口老龄化、公共人力资本投资与 经济增长*

本文利用内生化老龄化的世代交叠模型,探讨了老龄化社会中为了促进经济增长可选择的公共人力资本投资的最优相对规模和结构。本文研究表明,公共人力资本投资相对规模（即占GDP比例）和公共健康支出占比（即占公共人力资本投资比例）均与经济增长呈倒U型关系,且最优值通过老龄化对经济增长的作用表现出来。即当老龄化对经济增长有促进（抑制）作用时,政府促进经济增长的政策是提高（降低）人力资本投资相对规模和公共健康支出占比。基于中国省级面板数据的实证研究发现,老龄化不利于经济增长,公共人力资本投资相对规模及公共健康支出占比偏大,均处在倒U型曲线的下降阶段,分别通过挤出对经济增长更具促进作用的私人投资、公共物质资本投资和公共教育支出而不利于经济增长。本文的政策含义是,政府需提高公共教育支出占比,引导和鼓励更有效率的社会私人资本进行人力资本投资,以逐步降低公共人力资本投资的相对规模。当前公共物质资本投资则需继续加强。     

旅游业与城市发展的协调度评价——以中国25个主要旅游城市为例

基于改进TOPSIS法和熵权赋值法,分析了中国25个旅游城市的协调水平、空间格局和差异机制。结果表明:125个案例城市可划分为5个等级,分别占总数的4%、8%、32%、40%、16%,协调水平得分的层次结构具有首位度较高,呈两头少、中间多的"橄榄球状";2空间分布上,长三角和珠三角呈现中心城市高、外围城市低的分布特征,中西部地区的区域性中心城市高、其他城市低的特征,东北地区城市之间表现较为一致;3区位条件、城市类型、城市旅游发展阶段和发展模式是四个主要因素,影响城市旅游的客源市场规模、旅游经济收入、城市产业结构、旅游投资收益,使得城市旅游与城市发展之间的协调水平出现较大差距。鉴于此,不同区域应根据城市性质、发展阶段、资源禀赋和区位条件选择合理的城市旅游发展模式,为城市和旅游的融合发展提供良好环境,深化旅游业在城市发展中的作用。     

Performance of Foreign and Global Mutual Funds: The Role of Security Selection,Region‐Shifting,and Style‐Shifting Abilities

We examine the performance of U.S.‐based foreign and global funds after controlling for their regional and style exposure. We show that, on average, the total performance (TP) and security selection abilities of both foreign and global funds are significantly negative and exhibit short‐term predictability. Additionally, R² reflects funds’ security selection abilities, consistent with previous findings for domestic mutual funds. Investors can earn higher abnormal returns and TP in the short run by purchasing past winners with low R² than by purchasing past losers with high R². However, there is no evidence of predictability in the funds' region‐shifting and style‐shifting abilities.     

公共压力与审计质量——基于会计师事务所规模视角的研究

公共压力对企业经济活动会产生重要影响,因而可能对审计质量产生影响。利用2009—2013年上市公司数据,研究了公共压力对审计质量的影响及会计师事务所规模对这一影响的调节作用。研究表明,媒体监督与审计质量正相关,法律监管与审计质量的关系不显著,政府监管与审计质量正相关。进一步分析表明,会计师事务所规模在公共压力影响审计质量中起到了正向调节作用,但在特殊普通合伙制中强于有限责任制,在没有内部培训资质的会计师事务所中强于有内部培训资质的会计师事务所。研究结果扩充了审计质量影响因素与公共压力经济后果文献,对完善媒体监督机制和加强政府监管也具有借鉴价值。     

制度环境结构质量对利率市场化改革的影响

本文基于六个影子货币国家和国际货币国家20年跨国数据构建面板数据模型,从制度环境结构有效性的视角,针对信贷管制、利率管制、银行业进入壁垒、银行业监管、银行部门私有化程度、国际资本流动管制和证券市场成熟度等7类金融制度环境进行结构分析,研究制度环境各个子结构配套制度建设对深化改革的推动作用,并针对不同类型国家发挥作用的制度因素差异性展开探讨。研究结果发现,从制度有效性看,信贷管制制度、银行监管制度以及私有化制度三项制度环境结构质量水平在利率市场化改革中发挥重要作用;从制度差异性看,对于本币实现国际化的国家,应重视逐步放松国际资本流动管制,以实现金融市场外部资金供需的平衡,而对于本币未实现国际化的国家,应重视逐步放松准入壁垒管制。     

后危机时代融合式货币政策决策框架探索

货币政策决策在宏观经济主流理论中是一个常被忽视的问题。本文发现,决策存在量价演变规律,背后隐含流动性分析路径,这一路径说明"价"与"量"统一归结为流动性调整。向流动性分析路径回归是重新思考货币与经济关系的逻辑起点,也意味着有可能在一个统一的框架下反思货币经济关系。基于上述发现,本文创新性地构建了广义货币政策决策的融合式新框架,包括目标、分析与工具三个层面,以此为理论依据研究了操作层面的决策逻辑。对于作为主线的流动性分析,创新性地提出以"能力、风险、趋势"作为要素的"ART框架"。     

山东省老字号发展探析

山东老字号立足于齐鲁大地,拥有极其深厚的历史文化内涵和经济价值,是数百年商业和手工业竞争中留下的精品,都各自经历了艰苦的奋斗历程而最终统领一行,是中国品牌经济发展的重要力量。文章通过选取山东老字号中餐饮住宿业、食品加工业、医药业、商业、服务业五大行业中具有代表性的老字号企业,对这些山东老字号企业如何成功发展进行了分析研究。文章最后在总结的基础上就山东老字号企业未来发展给出可行性建议。     

铼的资源和提取技术研究进展

综述了国内外铼的一次资源和二次资源的存在形式以及分布状况,介绍了近些年来从矿产资源、废旧高温合金物料、废催化剂以及冶炼废液中提取铼的主要工艺方法。指出开发新的提铼工艺和从废催化剂、废旧高温合金等二次资源中回收铼是今后铼回收的主要方向。     

茶文化遗产廊道节点城市遗产旅游发展适宜性评价

“万里茶道”是涵盖生产类遗产、交通类遗产、管理类遗产以及服务类遗产的跨区域、跨国界的茶文化遗产廊道。本文运用改进熵权TOPSIS法和障碍度模型对“万里茶道”中国段节点城市的遗产旅游发展适宜性和障碍因子进行定量测评和分析。研究结果表明:（1）“万里茶道”中国段遗产旅游发展适宜性表现不均衡,生产路段为中度适宜,集散路段和外销路段整体上适宜性偏弱。（2）在遗产资源维度上,廊道内资源分布表现出分路段、多中心的特点。（3）在旅游产业运行维度上,适宜地区主要分布在生产和集散路段。（4）在经济社会发展维度上,适宜性地区主要分布在中心城市,小城市适宜性较弱。（5）在生态环境维度上,适宜地区均分布在生产路段,集散路段和外销路段生态环境质量尚待提升。（6）根据各地适宜性水平和各维度的均衡性,将节点城市划分为四种类型:适宜-均衡型、适宜-失衡型、弱式适宜-均衡型和弱式适宜-失衡型。（7）除武汉外,旅游产业运行是影响各节点城市遗产旅游发展的首要障碍因素。     

贸易自由化对环境污染影响的实证分析

采用Panel-data模型方法,研究贸易自由化对环境污染的影响。通过建立联系贸易与环境污染的一般均衡模型,将贸易的环境效应分解为规模效应、结构效应、技术效应,并用我国各省的二氧化硫数据进行检验。结果显示,规模效应加剧我国环境的恶化,而结构效应和技术效应改善我国的污染水平。结论是贸易自由化有利于我国环境保护。