上证综指与道琼斯指数和恒生指数的因果与协整关系分析

本文应用2002至2007年的数据.对上证综指和道琼斯指数与恒生指数之间的Granger因果关系和协整关系进行了实证检验.结果发现道琼斯指数对恒生指数和上证综指存在显著的Granger因果关系,而恒生指数和上证指数之间没有因果关系.上证综指和道琼斯指数与恒生指数之间不存在协整关系,国内外市场之间并不存在长期均衡的关系,没有长期共同趋势,是相分离的.     

中国出口贸易对经济增长作用的实证研究

以国内外关于对外贸易与经济增长之间关系的理论和近年来的最新统计数据为依据,用回归分析的方法对我国出口贸易与经济增长关系展开实证研究,其结论是改革开放以来出口贸易的快速增长促进了我国经济的发展.     

外商投资的技术溢出效应：基于企业特征视角的考察——以江苏为例

引进跨国公司先进技术和管理经验是中国吸收FDI主要目的之一。本文运用1990-2003年江苏制造业数据．实证检验企业外商所有权份额、内外资企业技术差距、内资企业规模及资本密集度与FDI溢出效应的关系，并对回归结果进行分析。结果显示，FDI存在着对内资企业正的溢出效应．但溢出规模并不是在任何情况下总是相等。溢出规模既取决于外商所有权份额、内外资企业技术差距，又与内资企业规模、资本密集度有关。防范外商行业垄断，形成有效的竞争市场；加速内资企业发展．提高对新技术的识别、模仿及自主创新能力；促使内外资企业人员双向流动，能够有效地发挥FDI对中国经济的促进作用。     

中国旅行社产业景气周期的指数化研究

本文通过对自1993年以来各项统计数据的系统梳理,构建了中国旅行社产业景气指数模型,在定量研究的基础上对产业发展进程和产业贡献率进行了分期和评价.     

Some Evidence on the Uniqueness of Initial Public Debt Offerings

Debt initial public offerings (IPOs) represent a major shift in a firm's financing policy by both extending debt maturity and altering the public-private debt mix. In contrast to findings for seasoned debt offerings, we document a significantly negative stock price response to debt IPO announcements. This result is consistent with debt maturity and debt ownership structure theories. The equity wealth effect is negatively related to the offer's maturity, and positively related to the degree of bank monitoring. We find that firms with less information asymmetry and firms with higher growth opportunities experience a less adverse stock price response.     

牛磺酸的生产,应用及市场分析

本文介绍了牛磺酸的主要生产方法及 内生产情况,分析了牛磺酸的应用及市场前景,并对我国牛磺酸的发展提出了建议。     

对外合作项目外方人员费用管控措施研究

针对中国油气对外合作项目中外方人员管控措施不够、管控缺乏依据以及外方人员费用大幅增长等状况,在详细调研油气资源国相关做法的基础上,提出了一套包括控制外方薪酬水平和增长幅度、加快本地化进程、规范组织机构、实施同工同酬等措施在内的外方人员费用管控体系,并建立了一套外方人员薪酬市场参考基准及控制年度增长幅度上限的方法.建议各油气田企业通过科学设置对外合作项目组织机构和相应岗位等,对外方人员费用进行管控;建议国家针对外籍人员从事陆上油气作业工作出台相应法规.     

森林康养潜在游客感知风险对行为意向影响研究

在森林康养旅游情境下,引入游客感知风险概念,构建计划行为理论拓展模型,运用SPSS 22.0和AMOS 17.0软件,依据247份有效问卷数据,实证分析森林康养潜在游客感知风险影响行为意向的结果表明:森林康养潜在游客的行为态度和感知行为控制会显著正向影响行为意向;主观规范和感知风险会显著正向影响行为态度;感知风险对行为态度和行为意向均产生显著负向影响,行为态度在感知风险与行为意向之间发挥部分中介作用。因此,管理方应提高森林康养旅游的曝光度,加强宣传森林康养旅游的基本产品和服务内容,提升服务质量、安全保障以达到正向口碑的效果。     

Regional and copula estimation effects on EU and US energy equity portfolios

ABSTRACT

The aim of this paper is to investigate the regional interdependence structure of energy equities in the US and in the EU. Based on weekly stock prices of 28 big energy firms in the two regions from 2008 to 2019, we compare the efficiency of using bivariate or multivariate copulas to describe the dependence structure of energy equities. Furthermore, we investigate the impact of the choice between these two methods on the performance of energy equity portfolios. Our empirical results show that multivariate copulas, such as C-Vine, allow to better describe the dependence structure of energy equities. We also find that there is a stronger and more complex dependence structure among EU energy equities than among US energy equities. Our scenario analysis also shows that the dependence structure is stronger during the GFC while being weaker during the ESDC. More importantly, the correlation matrix obtained from the multivariate copula method allows to obtain optimal mean-CVaR portfolios with a higher performance than that from the bivariate copula method. More importantly, optimal portfolios constituted with multivariate copulas allow to reduce the portfolio’s sensitivity to oil prices.     

浙江省城市化水平对房地产价格波动的影响分析——基于VAR模型的实证研究

本文利用VAR模型和脉冲响应函数（IRF）分析了1991-2009年浙江省房地产价格与城市化水平之间的关系,考察了城市化水平对房地产价格的冲击。实证研究发现,浙江省的房地产价格与城市化水平之间存在一种长期稳定的正向变动关系,城市化水平的提高是房地产价格上升的原因,而房地产价格的变动不是浙江省城市化水平提高的原因。最后,提出了促进城市化与房地产业协调发展的政策建议。