An empirical analysis of the relationship between the hedge ratio and hedging horizon: A simultaneous estimation of the short‐ and long‐run hedge ratios

This article analyzes the effects of the length of hedging horizon on the optimal hedge ratio and hedging effectiveness using 9 different hedging horizons and 25 different commodities. We discuss the concept of short‐ and long‐run hedge ratios and propose a technique to simultaneously estimate them. The empirical results indicate that the short‐run hedge ratios are significantly less than 1 and increase with the length of hedging horizon. We also find that hedging effectiveness increases with the length of hedging horizon. However, the long‐run hedge ratio is found to be close to the naïve hedge ratio of unity. This implies that, if the hedging horizon is long, then the naïve hedge ratio is close to the optimum hedge ratio. © 2004 Wiley Periodicals, Inc. Jrl Fut Mark 24:359–386, 2004     

日本行政规制改革的全景透析及其启示

自上个世纪80年代初始,日本进行了一场以经济振兴为核心目标、以行政规制缓和为主要内容的行政改革。探究日本行政规制改革的背景和动因,评介日本行政规制改革的历程与策略,剖析日本行政规制改革的特征及其对我国行政规制改革的启示,具有极其重要的理论意义和现实意义。     

浅议现代企业的财务管理

论述现代企业财务管理的一般方法、企业目标与财务管理的关系。     

试论作力资源的供方

1为什么把供方作为一种资源 94版ISO9000族标准虽然将"采购"作为质量体系的一个要素,规定了若干要求,其中也包括了与供方"建立密切的工作关系和反馈系统"等内容,但是并未将这种"关系"作为"资源"来看待.那么,在ISO9004:2000中为什么要把"供方"作为一种资源呢?     

从“江阴板块”看苏南乡镇企业的新发展

苏南乡镇企业能否实现与现代市场经济的有效对接是社会各界广泛关注的重要课题。可喜的是，作为苏南乡镇企业的发源地之一，进入９０年代以来，江苏无锡地区的江阴市，一大批乡镇企业积极实施资本经营战略，从１９９７年至今的短短几年间，已有１０家公司上市，形成了中国股市     

论普通高校的人才管理

21世纪是人才竞争的时代，普通院校要想在这时代的大潮中求生存、求发展，向全国一流大学迈进，就必须建立一支高素质的人才队伍。如何引进人才、留住人才、使用人才并进行人才管理，是学校工作的重中之重。本文就这一问题进行探讨。     

基于DSRC和CDPD的先进公交系统

本文首先讲述了ITS中的2种通信技术——专用短程通信（DSRC）和蜂窝数字分组数据网（CDPD）的基本概念、工作原理及系统特点等，然后提出了一种基本这2种通信技术的先进公交系统，并对各个子系统的功能结构进行了描述。     

旅游高等院校就业指导工作初探

旅游业人才的供需矛盾是长期困扰旅游教育界的问题,本文试从就业指导的角度探讨规划旅游专业毕业生职业发展的方法.     

少数民族传统体育在西部旅游经济中的开发潜力研究

少数民族传统体育是一种具有多元功能与价值的社会文化现象，随着社会的发展、物质生活质量的提高、余暇时间的增多，人们对文化、娱乐、健身、休闲等活动需求也日趋迫切，在西部地区开发少数民族体育旅游产品，可丰富景区的旅游活动内容，增强景区旅游活动的趣味性、参与性，形成民族体育和旅游经济发展的良性互动的关系。少数民族传统体育作为一种重要的体育旅游资源进行开发，对世人有极强的吸引力和巨大的开发潜力。     

石家庄城市轨道交通项目建设的必要性探讨

随着石家庄市规模不断扩大,城市道路建设的增长已不能满足车辆增长和人员出行的需求,交通拥堵现象日趋严重。为此分析了石家庄城市轨道交通项目建设的必要性,以及轨道交通项目建设的充分条件。根据以石家庄城区为中心的卫星城和大中小城市共存的城乡一体化发展战略,提出建设“以快速轨道交通为骨干、公共交通为主体”的现代化立体公共交通体系。