投资者情绪对我国股市行业收益率的动态影响作用——基于固定效应广义最小二乘法的研究

本文使用2005--2011年我国股市行业收益率数据并构造投资者情绪指标,利用VAR格兰杰因果检验和固定效应广义最小二乘法分析投资者情绪对我国股市的动态影响。实证结果发现,2005--2011年的两次股票市场大幅度涨跌中,我国投资者情绪和股票收益率存在双向因果关系;投资者情绪在3个月内会对股票收益率有正面的影响,此后12个月内其正向影响作用出现了明显的负向反转,其中具有较高账面市值比和占有较高经济地位的交通运输业、信息技术业和制造业等国家基础行业容易受到投资者乐观情绪的影响而出现大幅度涨跌。     

经济新常态下调整和优化产业结构的财税政策

本文主要围绕三次产业的调整和优化,提出以下两个观点:一是三次产业优化应该主要依靠市场机制作用,政府的财税政策只能起助推作用,为此需要把握财税政策作用于市场的"度";二是在总结分析我国当前财税政策内容和特点的基础上,认为对于产业结构优化的需求侧财税政策弱于供给侧,今后需要加强需求侧财税政策和制度建设,并为此提出了相关的具体建议。     

完善中国环境管理体制的法律思考——云南铬渣污染事件引发的深思

环境管理体制是国家进行环境管理的组织结构、责权结构及运行方式。近年来．包括云南铬渣污染事件在内的环境污染事件频发,使中国环境管理体制的弊端凸显,主要表现在立法、环境管理机构的设置和职能分配以及运行机制等方面。为此,应健全完善环境管理体制立法、合理设置环境管理机构及其职责以及完善运行机制。     

祖孙三代的"农商"情

在山东省枣庄农商银行左庄支行(原左庄信用社),有一位86岁的退休职工,他叫王士修.在左庄这个镇子,一提到王士修,几乎无人不知,都夸他是老百姓的贴心人.王士修在农商银行(原信用社)干了几十年,一家三代都在农商银行工作,一个"挎包"传三代,他们在平凡的岗位上做出了不平凡的业绩,留下了一串闪光的足迹.     

中小企业融资困境与内生性互助联保融资

中小企业融资困难始终难以解决的根源在于没有依靠内生性的信贷机制,没有借助于最有信息优势的金融主体。本文引入的内生性互助联保融资模式,通过将部分风险转嫁给最有信息优势的合作企业,依靠联盟企业的相互监督和制衡,可以很好地解决信息不对称导致的一系列问题,不失为一个弥补市场空缺的有效方法。     

巧识保函条款的风险

随着对外承包工程营业额和项目范围的不断扩大,涉及的各类风险也在增加。凭借一些实用的风险防范措施,可提升涉外保函操作的规范性和安全性。仔细辨风险对外承包工程保函按照工程建造过程,分为业主邀标、中标施工、工程竣工三个阶段,分别对应投标保函、履约保函和预付款保函、质量保函和留置金保函等不同种类保函。在境外工程招标实务中,业主方(或总承包商)往往会要求投标方(或分包方)采用预先制定的保函格式,且因业主方相对强势,一般不     

新疆天然气资源的市场与利用方向

21世纪的能源使用是从“油气并举”向“油降气升”趋势发展的时代。美国《油气杂志》报道,1998年1月世界天然气剩余可采储量1439亿吨油当量,高出石油43亿吨油当量;世界天然气协会称,全球天然气最终可采储量为3980亿吨油当量,高出原油总储量1/5。     

浅谈电网企业综合计划管理

本文基于对综合计划管理理论与实践依据的分析．提出大型电网企业综合计划管理的核心理念：通过对大型电网企业综合计划管理现状的分析，对存在的问题进行诊断．创造性地提出了综合计划管理的一体化三维循环运作模式：并设计了相应的管理组织体系与流程体系。本文的研究对大型电网企业改进综合计划管理工作具有十分重要的理论与现实意义。     

从货币政策效应看我国转轨时期的货币政策特点

本文透过建立利率货币供应量和GDP的VAR系统,以及货币供应量财政支出和GDP的VAR系统,进行GDP的方差分解和GDP对利率货币供应量和财政支出的脉冲响应函数,以研究我国货币政策效果,并结合我国货币政策实践,从中得到我国转轨时期货币政策特点.     

黄冈在长江中游经济带的战略作用

从黄冈地区在长江中游经济带拥有的特殊战略地位来看,它将发挥的战略作用主要是通过吸引外资、开发资源、建立经济走廊和发展旅游业四大带动效应来实现的。 第一,黄冈是长江中游投资建设的黄金地段,它将带动沿线内向型经济向外向型经济转换,形成多元化的经济发展模式。纵观世界经济局势,发达国家和新兴工业国家有大量的商业资本正在全球范围寻找出路。他们不再把投资的着力点放在长期陷入战争、政局动荡、投资环境差、资本回报率低的东欧和西亚地区,而