股指期货推出不改股市趋势

股指期货在发达国家和亚洲经济发展较好国家都已推出并运行。我国资本市场已走过了17年，即将迎来股指期货的正式运行。股指期货作为一种金融期货合约，它的推出将在一定程度上有效规避股市风险，改变中国股市长期形成的单边上扬或下挫局面。并在一定程度上，推动社会优质资源向优质上市公司集中。[编者按]     

M1增速变化对股市运行影响大

从公布今年1月份信贷资料看，当前市场货币资金流动性的确出现局部性宽裕，但是M1同比增长仅为6．68％，这是历史上最低水平，1月份M1与M2增速差距迅速扩大到1211个百分点，M1与M2“剪刀差”是1996年9月以来新高，表示货币资金存款定期化特征甚为明显。M1与M2增长方向一减一增，意味着活期存款与定期存款增速一减一增趋势，正是反映企业投资需求下降，利润减少，居民消费意愿下滑，市场投资和消费信心趋弱，货币资金更多以定期存款等形式被企业和个人通过银行进行“窖藏”，     

警示:泰国资本管制闹剧

泰国资本管制措施的风波,给中国的警示是非常重要的。虽然金融开放大方向是正确的,但必须要规范管理短期资金的流动,力争把金融市场种种不确定性演变为相对确定性,才可能趋利避害,减少金融市场振荡。     

加息能否调控内部失衡？

面对新的经济、金融、资本市场形势，央行货币政策重心将是如何控制流动性过剩，稳定利率与适当放松汇率，以及预防通货膨胀。我国货币政策将尝试由数量型调控向价格型调控转变。     

必须清醒认识当前的股票市场

这次上调印花税成为大盘下跌的导火索，超出市场各方人士的意料。A股上涨速率有些偏快，散户主导了股票市场，目前散户交易比列达到65％～70％，高于香港股票市场的35％～40％，也高于发达国家散户投资比列，但就此扣上“全民炒股”的大帽子有些欠妥。大家都知道我国股票市场才发展十几年，机构投资者发展速度比前几年快速提高，老百姓投资股市还有一个逐步认识过程，当前散户交易比列是符合中国国情的。     

银行股：百业之王 股市中坚

今年以来，中信银行、交通银行、南京银行和宁波银行陆续成功登陆A股市场，银行业市值继续扩大。光大银行上市申请获国资委批准，建行择机A股上市，农行则在股改和上市的进程中迈进。银行业在证券市场上的“话语权”将继续增加．[编者按]     

不要忽视制度溢价带来的收益

加息、特别税减免、上调印花税、发行特别国债，以及其他宏观调控政策，希望能够为股市降温，但结果却是中国A股仍然在狂奔。究竟是什么原因导致了这失控局面？这种情况能否持续下去？我们认为股市能够狂奔原因是，目前股市是安全的，而判断股市安全理由，就是新会计准则带来的制度溢价。[编者按]     

中石化整合带来投资机会

2月中旬，中石化公布《要约收购报告书摘要》，收购属下10家上市子公司，其中业绩相对优良的扬子石化、齐鲁石化、中原油气、石油大明，意味着全面启动收购整合序幕正式拉开，余下业绩相对较差的6家子公司，也会择机成为第二批整合对象。借股权分置改革的东风，推动中石化加快体制和运行机制的转变，来理顺各级企业产权和多级法人关系，从相对控股的松散型模式演变为全面绝对控股的紧密型模式，打通上下游产业链，使企业内部资源流、现金流、物流、信息流更为畅通，利于统筹安排、减低成本、提高效率、做强做大而成为行业龙头，将中石化建设成具有国际竞争能力的一体化能源化工公司，以应对日益开放的资本市场，及国际石化行业市场竞争的局面，把大国小企业发展模式改造成大国大企业战略发展模式。     

三调准备金能否药到病除？

2006年11月15日，央行再次上调存款准备金率O．5个百分点，执行9％的存款准备金率，城市商业银行调至7．5％，农村信用社结束执行了7年的6％，上调至6．5％，这次上调后使金融机构超额储备率下降至2％附近的历史最低点。年内第三次提高存款准备金率，是否能如一剂猛药，给有些过热的经济迅速降温？[编者按]     

人民币存款年内不宜加息

二季度数据表明。中国经济持续高速增长。当前银行系统流动性较强。信贷投放比较快。这已成为中外经济学界关注的焦点。央行将会采取怎样的货币政策、人民币是否加息再次吸引了市场的眼球。近日。华林证券研究所副所长刘勘指出——[编者按]