增强信息透明度能否提升公司价值？

为揭示上市公司信息透明度与公司价值之间的内在关联，本文应用信息经济学构建上市公司信息披露的“声誉投资”模型，对信息披露程度提高对公司价值提升进行理论推理，论证“好”公司为避免“次品车”效应造成的“价值折价”，有动力进行多披露信息。为验证上市公司增加信息披露提升公司价值．本文利用托宾q对2002—2003年中国证券市场数据进行实证分析。通过对研究样本实证检验，结果显示托宾q与公司信息披露增量之间显著正相关，采取积极信息披露策略的上市公司市场价值相应较高：而信息供给程度低的上市公司市场价值相应较低。     

中西方道德教育模式分析

中西方道德教育模式由于中西方文化的不同，风格各异．本文在介绍中西方道德教育模式的基础上，分析各种道德教育模式，认为应在理性对待各种模式基础上进行有机整合．不断满足道德教育需要。     

注册制新股发行市场化改革成效及其优化研究

本文系统评估注册制新股发行市场化改革成效,深入挖掘全面推行新股发行市场化定价的内在逻辑和深层次阻力,以此探究健全注册制IPO市场化询价、定价和承销机制优化的政策路径。研究发现:(1)新股发行市场化改革有效引导了投资者询价行为,提升了IPO定价效率和市场运行效率;(2)"激励约束相容"的新股询价与定价机制仍部分缺位,市场化充分博弈的IPO定价均衡机制尚未真正形成;(3)强化保荐机构监管,提高投行执业质量,是破解IPO市场化改革"堵点"与"阻力点"的关键环节。基于注册制新股发行改革绩效的系统评估和问题剖析,本文提出加快建立市场化充分博弈均衡定价机制、完善询价机构估值定价依据管理、强化网下投资者分类监管及投行业务全链条监管等制度优化建议。     

试析虚拟经济认识上的五个误区

人们对虚拟经济的认识存在一定偏差,这些偏差可以概括为五个误区：对“虚拟经济”概念范畴的界定较为模糊;对虚拟经济与泡沫经济的关系划分不够清楚;对虚拟经济的本质把握不准,不能准确认识虚拟经济的“虚拟性”;把虚拟经济简单归结为金融资本运动的必然,认为虚拟资本是金融资本运动的一种形态;虚拟经济对经济增长的解释缺乏严密逻辑性与说服力。     

虚拟经济认识上的五个误区

人们对虚拟经济的认识一定偏差,这些偏差可以概据为五大误区：对“虚拟经济”概念范畴的界定较为模糊;对虚拟经济与泡沫的关系或分不够清楚;对虚拟经济的本质把握不准,不能准确认识虚拟经济的“虚拟性”;把虚拟经济简单归结为金融资本运动的必然,认为虚拟资本是金融资本运动的一种形态;虚拟经济对经济增长的解释缺乏严密逻辑性与说服力。     

经济转型期证券资产价格波动的制度解析

经济转轨时期的证券市场呈现政府导向型推动的特点，政府推动作为一种外生力量，助推新兴证券市场超越式发展。然而，这种发展模式存在一个内生缺陷，即政府推动与政府干预之间存在效率悖论，成为金融资产价格过度波动的制度性根源。在此，本文应用信息经济学和经济计量学的研究方法，对经济转轨时期中国股票市场的异常波动进行制度解析。通过研究发现，当前股票市场的异常波动程度比较显著，政策控制型均衡引发市场过度波动；同时，随着证券市场逐步深化，市场过度波动性渐次减弱，这表明中国股票市场既存在短期的时变波动性，又存在长期波动性的均值回归过程。     

加快产业结构调整促进经济增长方式转变

加快产业结构调整促进经济增长方式转变张宗新转变经济增长方式，挖掘社会生产力的内涵扩张能力，是解决我国经济生活中的深层次矛盾，提高国民经济素质的关键。目前，我国经济效益低下的一个重要的原因就是经济结构尤其是产业结构的扭曲。产业结构同构化严重，造成地区间...     

经济转轨期融资制度的模式重构与创新

经济转轨期国家控制型融资制度安排,充分动员国民储蓄并有力支撑了国民经济的高速增长,但这一制度在很大程度上造成了融资效率损耗。因此,要实现中国经济持续性发展,就必须进行融资制度模式的重构与创新,建立与市场经济体制相适应的、能够有效促进经济增长的金融体系,以此按照市场化和效率化原则充分动员资本和配置资本。     

上市公司自愿性信息披露行为有效吗?-基于1998-2003年中国证券市场的检验

该文运用经济主体行为最优化与信息经济学方法,对新兴市场中上市公司自愿性信息披露行为动因及其披露机制进行分析,研究信息占优的上市公司经理层如何选择自愿性信息披露行为.在不完全信息条件下论证上市公司分别采取信息公开、分离策略或信息掩饰策略,进行完全性信息披露、部分性信息披露、信息非披露,从而实现公司价值的均衡过程.为验证自愿性信息披露行为的有效性程度,论文构建了中国上市公司自愿性信息披露指数(VDI),并对1998-2003年上市公司自愿性信息披露行为有效性进行实证研究.检验结果表明:(1)中国上市公司的VDI逐年提高;(2)规模大、效益好的上市公司,更倾向于实施自愿性信息披露;(3)公司治理指标对VDI的解释效果并不显著;(4)具有外资股的上市公司自愿性信息披露动机明显较强.