中国地方政府债券风险溢价研究

中国地方政府债券的规模和杠杆率较大,引发了国内外的关注和对其可能引发风险的忧虑。如何评估其潜在风险,是学界面临的难题。由于金融资产的交易价格反映了投资者对其风险的判断,因而可以从金融资产相对于无风险资产的风险溢价角度,实证研究其风险的大小和风险成分。具体地,运用2012—2015年的中国地方债券指数日数据,分析中国地方债风险溢价构成,可探讨中国地方债的风险。研究发现,中国地方政府债券的收益率主要为利率风险溢价,信用风险溢价比例很小,因而中国地方政府债券的主要风险是利率风险。     

包含多重复合实物期权的风险项目价值研究

实物期权估值方法能反映风险项目的机会价值和高度不确定性,但实际风险项目往往包含多个、多期的期权,各期权相互影响,不能简单相加,因而难以应用.文章通过蒙特卡罗模拟,实证研究了当风险项目包含复合多重实物期权时,其估值的一般方法.分析了包含一个扩张期权、一个复合交换型期权和一个普通复合期权的风险项目灵活性价值,并讨论了期权的相互作用和期权价值对变量的敏感性.     

关于政府设立引导基金发展楼宇经济的构想

＂楼宇债权引导基金＂通过吸收担保公司和社会闲散资金,由担保公司承担风险,通过信贷的方式引导资金投向楼宇经济,实现财政扶持资金的保值增值,开创楼宇招商的新模式,推动楼宇经济的发展。     

中国货币供应量与股票市场影响关系的实证分析

随着中国经济的飞速发展,股票市场已成为重要的融资渠道.股市是传导货币政策信号的重要渠道,而货币供给量是货币政策调控市场的重要手段之一,所以研究货币供给量与股票市场的影响关系具有重要意义.本文通过实证研究得出货币供给量与股票市场存在长期影响关系;货币供给量相对于股票市场存在滞后性,且货币供给量是股价变动的主导原因.     

城市化不同阶段能源消费的影响因素研究

按照世界城市化演变规律可将中国城市化过程分为曲折发展、初期阶段和中期阶段三个阶段。本文通过协整分析认为：中国城市化和工业化是能源消费变动的原因,工业化是城市化的原因。不同城市化阶段对能源消费影响的差别在于：第一阶段能源消费增长主要受工业化驱动,而受城市化的影响较小;第二阶段能源消费主要受城市化影响很大,受工业化的影响较小;第三阶段城市化和工业化共同驱动能源消费的增长。     

飞机租赁创新模式的探讨——以天津东疆港SPV租赁为例

本文采用案例研究方法,通过在天津东疆港以SPV方式租赁G550公务机为例,分析了飞机租赁市场整体存在的问题。并在此基础上结合中航国际租赁公司自身的集团背景,提出了采用"飞机SPV租赁"方式租赁飞机,从而解决了传统融资租赁税收高、风险高的问题。并进一步提出大胆的设想,为在我国真正形成飞机租赁资产证券化的新模式提供参考,从而使我国飞机租赁产业得到更好的发展。     

不完全契约视角下营商环境优化对FDI流入的影响——基于“一带一路”国家的实证检验

本文基于不完全契约视角，分析一国营商环境对外商直接投资的影响，并采用1990-2021年“一带一路”沿线72个国家为样本进行实证检验，研究发现，“一带一路”沿线国家良好的营商环境降低了契约不完全，提高了契约执行效率，有助于吸引外商直接投资，这种影响具有异质性，对中低及低收入国家的促进作用最大，中高收入国家次之，高收入国家最小。进一步研究可知，东道国良好的营商环境通过提高国家声誉和降低融资约束吸引更多FDI流入。