打破刚性兑付对公司债信用风险的影响

自“资管新规”出台以来，监管部门对刚性兑付的要求进行了调整，这对于资产管理行业尤其是债券市场的信用风险产生了较大影响。文章以2010—2019年期间上市交易的公司债券为样本，采用公司债信用利差衡量其信用风险的方式，研究打破刚性兑付对公司债信用风险的影响。研究表明：相比于非国有企业，打破刚性兑付对国有企业发行的公司债的信用风险影响更显著；相比于低信用评级主体，打破刚性兑付对高信用评级主体发行的公司债的信用风险影响更显著；打破刚性兑付之后公司债信用风险有所提升，公司债的定价更为准确，效率变高，推动了债券市场和金融市场的良性发展，成为利率市场化进程中的一大助力。     

“十四五”以来居民收入的现状和对策建议

“十四五”开局以来，居民收入稳步增长，分配格局较前一时期更为优化，但同时，居民整体收入差距继续加大、劳动报酬水平偏低、劳动报酬中的居民可支配的部分相对减小、个税功能随着人口老龄化减弱、统计外收入难以调节等的问题依然存在，虚拟经济加大分配矛盾、再分配空转化、过度期待再分配、新增收入不抵贷款利息等风险端倪初现。要抓住主要矛盾，理顺初次分配中的劳资分配关系，加快构建高水平社会主义市场经济体制，保护和激发劳动者创造财富的积极性，继续坚持提高劳动报酬份额，创造更多勤劳致富的机会。同时，要及时处置新出现的问题和风险，重视财富分配，特别要重视和应对虚拟经济对国民财富分配的负面影响。