浅析战略并购中协同效应的实现成本

一、战略并购中的溢价在市场化的条件下,战略并购交易时一般存在两种价格:市场公平价值(FairMarketValue)和投资价值(InvestmentValue)。市场公平价值是指企业与纯资本投资者在公平协商后的交易价格,这应该就是目标企业的内在价值,也常是并购交易的价格下限,因为纯资本投资并不给企业创造额外的收益;投资价值则是指战略投资者并购目标企业所愿意支付的最高价值,此价格除了包括市场公平价格外,还体现了战略投资者利用目标企业所产生的额外收益,也就是我们所说的协同效应。那么并购溢价就是交易价格中高于市场公平价值的那一部分。1、并购目…     

城市化:中国走向现代化的必由之路

文章主要从城市化是现代化的重要标志、经济持续发展的动力、社会转型的动力等三个方面 ,论述了城市化是现代化的必由之路。认为中国城市化的发展战略是 :坚持大中小城市并举的指导思想 ,积极进行配套改革和制度创新 ,重点改革户籍制度、土地制度和社会保障制度。     

制约粮食企业发展的因素及对策

自1993年至今,国家先后对粮食流通体制进行了一系列大的改革,大大推进了粮食企业的市场化进程,取得了令人瞩目的成效。然而,由于一些改革措施的可操作性较差,加之许多政策执行不到位,使粮食企业自主经营的空间十分有限,发展举步维艰。 一、粮食企业自身存在的问题积重难返 首先,队伍庞大、人员老化、素质偏低是粮食企业的通病,也是粮食企业发     

强化商业银行信贷资产风险管理──某市农业银行信贷资产质量调查分析

强化商业银行信贷资产风险管理──某市农业银行信贷资产质量调查分析谢莉兰国有专业银行向商业银行转轨是今年金融体制改革的一项重要内容。在转轨过程中必然存在着众多困难和问题，其中最大的困难莫过于信贷资产质量不高，贷款风险大。本文结合福建省某市农业银行各项数...     

利用经济学理论分析和改进会计学关于收入的确认

一、经济学关于销售收入实现和确认的理论 （一）经济学关于销售收入实现的层次 销售收入是企业在一定时期和一定经营范围内从事生产经营活动综合作用的结果。《企业会计准则一收入》，将“收入”定义为：企业在销售商品、提供劳务及他人使用本企业资产等日常活动中所形成的经济利益的总流入。     

新《巴塞尔协议》与国有商业银行的资本充足率

由于国内对资本充足率监管的研究起步较晚，而且集中在定性的、理论的分析上，本就我国资本充足率低下的原因进行分析，探讨提高资本充足率的有效性，对提升我国商业银行竞争力进行有益的探索。     

智力资本的投资与价值实现

知识经济时代,智力资本已经成为继资本和劳动之后,推动企业不断发展的“第三资源”,经济的增长更直接地取决于对智力资本的投资和智力资本的运作。本分析了智力的资本化特征,阐述了通过创造性教育和培育创新能力等途径进行智力资本投资,管理与利用智力资本,实现智力资本的价值。     

关于建立大金融教育考试体系的思考

大金融教育是适应经济发展对金融的要求,全面提升金融教育质量的观点,其中包括了对考试体系,考试方法和考试内容的改革。本文通过对我国目前金融教育考试体系现状的分析,提出了全面转变教学观念、通过深化教学改革建立新型多元化考试体系的具体建议。     

杂交水稻瑞优68在容县种植表现及其栽培技术

瑞优68是四川科瑞种业有限公司选育的感温型三系杂交水稻新组合,在广西容县作早、晚造试验、示范种植,表现出高产、稳产、抗病力强、生育期适中、适应性广等特点。文章介绍了该组合试验示范种植表现及其高产栽培技术要点。     

制度、人力资本与乡村劳动力迁移

本文构建制度框架下政府与乡村迁移者博弈模型说明政府政策选择机制形成与迁移者决策过程。在不同经济发展阶段,经济发展目标决定迁移者迁移策略,城市发展能否从迁移中获得利益决定政府对迁移的管制程度,农业发展能否为迁移提供支持决定迁移者的迁移决策。迁移者的人力资本水平是影响政府策略与迁移者策略选择的关键因素。改善乡村劳动力人力资本积累条件有助于加速迁移进程,减少城市劳动力市场对迁移者的歧视,提高城市化质量。