我国制造业上市公司高额现金持有动因——委托代理理论抑或优序融资理论

如何合理配置自由现金流一直是公司金融领域的核心问题。近年来,上市公司高额的现金持有在制造行业似乎已经成为一种趋势,从理论上对此类现象的动因进行分析,委托理论和优序融资理论均可以从不同角度对其进行阐释。为进一步探究当前我国制造业上市公司高额现金持有动因的理论趋向,本文通过实证分析,以2008—2013年拥有完整财务数据的836家制造业上市公司为研究对象,对其所持有的现金额及高现金额度对公司经营绩效的影响进行了研究。研究结果表明,制造业上市公司高额现金持有量与其后续三年经营绩效显著负相关,且该类公司处于过度投资状态,从而验证了我国制造业上市公司目前持有大量现金的行为更符合委托代理理论。本文的研究为上市公司现金流的合理分配提供了一定的科学决策,公司以解决委托代理问题取代单一的持有高额现金,更有助于公司的长远发展。     

2010年小武器调查报告——黑帮、团体和枪支

一、《小武器调查》背景介绍小武器和轻武器扩散严重威胁到人类安全。这些武器的泛滥加剧了国家间和国家内部冲突,侵犯了人权,阻碍了经济和社会发展,危及到社会稳定并夺去了数百万人的生命。对小武器和轻武器问题的成功解决,在很     

河南省地级市综合竞争力评价

城市综合竞争力是指城市在竞争和发展过程中与其他城市相比,在经济、社会、科技、环境等方面综合体现出的一定区域范围内集散资源、提供产品和服务的能力.分析和比较城市综合竞争力,可以客观地衡量和评价城市的综合发展水平和发展潜力.本文拟通过对河南省17个(济源市除外)地级市综合竞争力进行评价研究,可为各城市政府制定城市发展战略提供依据.     

打造原生态有机蔬菜中国梦

<正>中国是一个农业大国,农业潜力无限,而有机农业更被认为是几乎未经开垦的"新兴产业",成为下一座金矿。有机农业的高附加值吸引了众多大佬。柳传志、朱新礼、王健林、宁高宁、丁磊都在投资有机农业。与此同时,外资大鳄也纷纷看好中国农业的未来发展,与中国企业联手布局农业产业链,迅速占领市场。例如高盛、黑石、软银、凯雷、秉鸿、德意志银行、美国泰山投资、红杉资本、荷兰合作银行等国际资本相继为中国现代农业投入巨资。     

新疆八十一团加快苹果产业升级

新疆维吾尔族自治区博乐农五师八十一团位于中高纬度地区，适宜各类水果生长。该团近年不断制定优惠政策鼓励职工大力发展林果业，生产出的红富士苹果远近闻名。     

国外物业税改革研究及对我国的借鉴

为适应经济全球化的挑战,许多国家纷纷进行了物业税的改革。本文在介绍美、英、日本以及中东欧等国物业税改革的基础上,对国外物业税改革的实践经验进行了归纳,以期对我国的物业税改革提供参考。     

全球价值链动力机制对我国劳动密集型产业集群升级的影响

产业集群作为推动地方经济发展的一股重要力量,一直是学术界研究的热点.文章在国内外学者关于全球价值链动力机制理论的研究基础上,以采购者驱动型的服装产业集群和生产者驱动型的IT产业的制造业领域为切入点,分析了两类产业集群的升级情况,指出了两类集群共同存在的嵌入环节较低、人才缺乏等共同问题.认为要顺利完成劳动密集型产业集群的升级应当从提升嵌入环节的价值获取能力、强化品牌、开拓市场以及引进人才等方面着手.     

基于 TCP/IP 的远程数字监控系统

根据美国国家经济研究局（NBER）的最新宣布,美国经济自2001年3月已经进入衰退。本文认为,美国此次衰退是难以避免的,这是经济周期的必然规律,由于此前虚拟经济与实体经济的发展脱离,形成泡沫,那些过剩的资本终究会退出,于是造成人们心理预期的过度反应,消费和投资需求出现大幅萎缩,而恐怖袭击事件则加速了衰退的进程。对中国而言,美国衰退的影响是利弊兼有,主要表现在出口、引资、经济格局等方面。     

易趣，非大大可吗？

前不久,eBay向易趣注资3000万美元,收购易趣网33％的股份。eBay由此借道登上了中国大陆市场。 易趣作为目前中国C2C网站的“领头羊”,邵亦波打算利用这笔资金把易趣做成国内最大的电脑、服装、甚至是汽车的交易市场。     

一枝一叶总关情——江西检验检疫局植检处促进农产品出口工作纪事

江西是个农业大省，2004年出口大米1.4万吨，货值400万美元，出口南丰蜜桔2600吨，货值124万美元，竹木草藤柳制品年出口额达到1800万美元，其他类的植物产品约200万美元，整个年出口金额约2500万美元。2005年进出口金额呈现跳跃式发展，截止到今年8月，整个植物产品出口金额已达3800万美元，因此扩大江西省植物产品出口除了经济上的意义，政治意义更加深远。