GROWTH, INEQUALITY, AND POVERTY: A CAUTIONARY NOTE

Economic growth had less impact on poverty rates in the 1980s than in the 1960s. Could this be explained by Locke Anderson's observation that the higher median income, the greater the amount of growth needed to achieve a percentage point fall in the poverty rate? No, higher poverty rates are due instead to the rise in income inequality. With higher inequality, however, trickle down could be as effective in the 1990s as it was in the late 1960s. More generally, assessments of anti-poverty policy must recognize that inequality is as vital to changes in the poverty rate as growth in mean income.     

Environmental Regulations,Producer Responses,and Secondary Benefits: Carbon Dioxide Reductions Under the Acid Rain Program

This paper derives a production analysis framework for modeling secondary benefits from environmental regulation, i.e. induced changes in yet unregulated pollutants. We emphasize the various ways in which the producers can respond to environmental regulations, and evaluate them in terms of their costs and their generation of secondary benefits. An application on the US electricity sector illustrates our main point: In our case, abatement technologies that reduce regulated emissions while leaving the plants’ unregulated emissions unchanged appear to be among the least costly producer responses to the existing sulfur and nitrogen regulations, but at the expense of limited secondary reductions in carbon dioxide emissions. This finding raises questions about the magnitude of the much debated secondary benefits from future regulations on carbon dioxide emissions, since similar abatement technologies are currently being developed for carbon dioxide. With new environmental issues emerging over time, our findings suggest that regulators should signal the possibilities of new regulations on connected pollutants to producers. Such information may be relevant for producers when choosing current abatement strategies—with minor cost increases to deal with today’s issues, overall compliance costs for near-future environmental problems may be lowered.     

R&D incentives in compatible networks

Network externalities describe the phenomenon that a good becomes more valuable to each user the more other consumers use the same or a compatible troduct. Whereas most of the recent literature on network effects has focused on the adoption of products, this paper shows that network externalities can have important feedback effects on the incentives to carry out R&D and develop new products. Even if the products are compatible, network effects can lead to strategic overinvestment or underinvestment. The firms' R&D decisions are compared with the socially optimal ones.     

Price Volatility and Banking in Green Certificate Markets

There is concern that prices in a market for Green Certificates (GCs) primarily based on volatile wind power will fluctuate excessively, leading to corresponding volatility of electricity prices. Applying a rational expectations simulation model of competitive storage and speculation of GCs the paper shows that the introduction of banking of GCs may reduce price volatility considerably and lead to increased social surplus. Banking lowers average prices and is therefore not necessarily to the benefit of “green producers”. Proposed price bounds on GC-prices will reduce the importance of banking and even of the GC system itself.The paper benefited from presentations at Copenhagen University, Stockholm School of Economics and University of Iceland. Thanks are due to Lars Bergman, Torstein Bye, Pauli Murto and participants in the Nordic Energy Research Program (NERP).     

A framework for selection of strategy for management of security measures

In this paper, we present and discuss a framework for security risk management, focusing on the selection of a management strategy for decision-making on security measures in particular. The framework provides guidance on the selection of a suitable type of management strategy for various types of decision-making contexts. An Information and Communication Technology case study is used to illustrate the practical implications of the framework.     

Choice of the optimum input combination in situations involving risk

Zusammenfassung Wahl der Optimum-Input-Kombination in Situationen, die Risiko beinhalten. — Zweck des vorliegenden Aufsatzes ist es, die Analyse der riskanten Wahlhandlungen mit der Theorie der Produktion zu verbinden. Die Beobachtung lehrt, da\ die einzelnen Einheiten, aus denen jeder Inputstrom Q_i (i = 1,2,..., n) besteht, nicht von homogener Qualit?t sind. Daher ist es m?glich, sich vorzustellen, da\ jede Einheit eines Inputs entweder in Standard-form (x_i) oder Substandardform (-x_i) erscheint. Dem Erzeuger steht es frei, die allgemeinen Richtungen seiner Ausgaben für Inputs zu bestimmen, und er kann die Variablen Q_i kontrollieren. Da sich aber seine Auswahlm?glichkeit nicht direkt auf die letzten Inputarten (x_i, -x_i) erstreckt, kann er nicht sicher wissen, wie sein Output beschaffen sein wird. Der erwartete Output mu\ daher gesch?tzt werden. Eine derartige Berechnung ist m?glich, vorausgesetzt, da\ die Unternehmung Informationen über die Parameter der Qualit?tskontrolle (pj) besitzt, wobei jedes Pi die Wahrscheinlichkeit repr?sentiert, da\ die Unternehmung eine Substandard-Variante des Inputs i beim Kauf jeder Einheit erhalten wird. Ceteris paribus wird der erwartete Output und Profit um so gr?\er sein, je niedriger die wahrscheinlichen Gr?\en p_i sein werden. Offensichtlich kann dann die Unternehmung einen Anreiz haben, die Niveaus von p_i zu verkleinern; sie hat auch die technische M?glichkeit, diese Wahrscheinlichkeits-Parameter zu regulieren. Es sind jedoch knappe Ressourcen für die Qualit?tskontrollprogramme erforderlich, und die Ausgaben, die für diese Zwecke gemacht werden, müssen gegen die erwarteten Vorteile der verbesserten Inputqualit?t in Rechnung gestellt werden. Das allgemeine Problem reduziert sich darauf, die Werte von Q_i, p_i zu bestimmen, die den erwarteten Gewinn maximieren. Obwohl das System nicht kontinuierlich ist, k?nnen die Gleichgewichtsbedingungen gefunden und ?konomisch sinnvoll interpretiert werden.

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Résumé Le choix de la combinaison input optimale dans des situations à risque. — L’objet de cet article est de combiner l’analyse des choix à risque avec la théorie de la production. L’observation suggère que les unités individuelles qui composent n’importe que écoulement d’input Q_i (i = 1, 2,... n) ne sont pas de qualité homogène. On peut donc se représenter chaque unité d’un input comme ayant soit la forme standard (x_i), soit une forme substandard (-x_i). Le producteur peut décider librement des directions générales de ses dépenses pour input, et il peut contr?ler les variables Q_i. Mais, puisque sa liberté de choisir ne s’étend pas directement aux formes d’input ultime (x_i, -x_i), il ne peut pas être s?r de ce que sera son output. Celui-ci doit donc être estimé. Le calcul du output attendu est possible, pourvu que l’entreprise dispose d’informations sur les paramètres de contr?le de qualité (p_i), où chaque p; représente la probabilité que l’entreprise recevra une variante substandard de l’input i lors de chaque achat d’unité. Ceteris paribus, l’output et le profit attendus seront plus grands, plus les probabilités p_i sont petites. Evidemment, l’entreprise peut alors être portée à réduire le niveau des p_i. Elle a aussi le potentiel technique pour ajuster les paramètres de probabilité. Toutefois, les programmes de contr?le de qualité demandent des ressources étroites, et il faut équilibrer les dépenses dans ce domaine et les avantages anticipés d’une amélioration de la qualité d’input. Le problème général est réduit à ce qu’il faut déterminer la valeur de Q_i, p_i, qui maximerait le profit attendu. Quoique le système n’est pas continu, les conditions d’équilibre peuvent être trouvées et interprétées avec succès.

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Resumen Elección de la combinación de insumos óptima en situaciones de riesgo. — Es el propósito del presente artículo enlazar el análisis de decisiones alternativas en situaciones de riesgo con la teorfa de producción. Sabemos por experiencia que las diversas unidades que componen cada corriente de insumos Q_i (i = I, 2, ..., n) no son qualitativamente homogéneas. Por eso es posible imaginarse que cada unidad de insumo aparece o bien en una forma estándar (xi) o bien en una subestándar (-x_i). El empresario es libre de configurar los gastos para los insumos y puede controlar las variables Q_i. Pero como no puede influir directamente sobre la calidad de los insumos (x_i, -x_i) que adquiere, no sabe con seguridad cómo estará compuesto su producto fabricado. Tiene, por lo tanto, que estimar el producto esperado. Tal estimación es posible siempre y cuando el empresario disponga de informaciones sobre los parámetros del control de calidad (p_i), representando cada p_i la probabilidad de que el empresario obtiene, al comprar los insumos i, éstos en forma subestándar. El producto y el beneficio esperado sera tanto mayor, cuanto menores sean las probabilidades p_i. Evidentamente, el empresario puede tener el aliciente de reducir los nivelés de p_i; y técnicamente, él tiene la posibilidad de regular estos parámetros. Pero para llevar a cabo los controles de calidad se necesitan recursos escasos, y los gastos que surgen tienen que ser comparados con el beneficio que rinde una mejor calidad de insumo. El problema general se reduce a la determination de los valores de Q_i y p_i, que maximizan el beneficio esperado. Aunque el sistema no es contínuo, se pueden hallar las condiciones de equilibrio, prestándose éstas a una interpretatión econ?mica razonable.

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Riassunto Scelta della ottimale Input combinazione in situazioni che contengono rischio. — Scopo del presente lavoro è quello di collegare l’analisi delle operazioni di scelta rischiose con la teoria della produzione. L’osservazione insegna che le singole unità di cui è formata ogni corrente d’Input Q_i (i = 1, 2, ...., n) non sono di qualità omogenea. Perciò è possibile immaginarsi che ogni unità di un Input appare o in forma standard (x_i) o in forma al di sotto dello standard (x_i). Al produttore è data la libertà di determinare le direzioni generali delle sue uscite per Input ed egli può controllare le variabili Q_i. Ma poiché la sua possibilità di scelta non si estende direttamente alle ultime forme di Input (x_i, -x_i), egli non può sapere con sicurezza come il suo Output sarà costituito. L’Output aspettato dovrà essere quindi valutato. Un calcolo di tal genere è possibile, a condizione che l’impresa possegga informazioni sul parametro del controllo di qualità (p_i), laddove ogni p_i rappresenta la probabilità che l’impresa riceverà una variante sotto lo standard dell’Input i all’acquisto di ogni unità. Ceteris paribus, l’Output e il profitto aspettato sarà tanto p_iù grande quanto p_iù basse saranno le probabili grandezze p_i. Evidentemente l’impresa può poi avere lo stimolo di diminuire i livelli di p_i; essa ha anche la possibilità tecnica di regolare questo parametro di probabilità. Scarse risorse sono tuttavia necessarie per i programmi di controllo di qualità e le uscite che a tale scopo vengono fatte devono essere messe in conto con i vantaggi aspettati della migliorata qualità-Input. Il problema generale si riduce a questo, a determinare i valori di Q_i, p_i che massimizzano i guadagni aspettati. Sebbene il sistema non sia continuo, possono essere trovate le condizioni di equilibrio e interpretate economicamente in modo assennato.

     

The quasi-concave utility function and the number of distinct commodities chosen at equilibrium

Zusammenfassung Die quasi-konkave Nutzenfunktion und die Anzahl des beim Gleichgewicht nachgefragten Gutes. — Die Erfahrung zeigt, da\ der einzelne Konsument in einer modernen Industrienation nur eine verh?ltnism?\ig geringe Anzahl (N) der Vielzahl der verfügbaren Güter (n) kauft. Um diese Verhaltensweise formal zu erkl?ren, ist es üblich geworden, explizite nichtnegative ?constraints? in die klassische Entscheidungstheorie einzuführen und die Optimierung als ein Problem des nichtlinearen Programmierens zu betrachten. Obwohl dieser Ansatz mathematisch korrekt ist, sind einige seiner empririschen Implikationen irreführend und werden von den Fakten widerlegt. Die orthodoxe Theorie behauptet unter anderem, da\ es immer eine Struktur der relativen Preise gibt, bei der die Konsumenten positive Mengen aller vorhandenen Güter (N = n) kaufen. Die weitreichende Folgerung aus dem herk?mmlichen Ansatz, da\ die Konsumenten Extreml?sungen (wie N = n oder N = l) w?hlen, sobald bestimmte Preisstrukturen gegeben sind, ist jedoch nicht erforderlich. In diesem Aufsatz wird die herk?mmliche Nutzenfunktion als ein System unabh?ngiger Nutzenindizes reformuliert, demzufolge die Anzahl der vom Konsumenten in einer Periode nachgefragten verschiedenen Güter nach oben und nach unten begrenzt ist. Das orthodoxe Modell wird als Sonderfall einer allgemeineren Theorie interpretiert. Bei dem neuen Nutzenansatz wird das Konsumgleichgewicht durch Methoden bestimmt, die den herk?mmlichen Methoden analog sind. Das neue Modell ist jedoch verh?ltnism?\ig flexibel und hat den Vorteil, eine einfachere und effektivere Analyse der F?lle zu erm?glichen, in denen beispielsweise die Pr?ferenzen nicht vollst?ndig spezifiziert sind oder neue Produkte eingeführt werden.

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Résumé La fonction d’utilité quasi concave et le nombre de biens distincts choisis dans l’équilibre. — L’expérience indique que dans les économies modernes le consommateur individuel n’achète qu’un petit nombre (N) de nombreux types de biens (n) qui sont à sa disposition. Afin d’analyser ce comportement d’une fa?on formale, on a pris l’habitude d’introduire d’une manière explicite des contraintes non négatives dans la théorie classique du choix et de trouver l’optimum à l’aide de la programmation nonlinéaire. Bien que cette méthode de la programmation soit mathématiquement correcte, quelques implications empiriques induisent en erreur et sont au contraire de l’évidence des observations. La théorie orthodoxe prétend, entre autres, que des structures des prix relatifs existent toujours qui induisent le consommateur à acheter des quantités positives de tous les biens du système (N=n). Pourtant, il n’est pas nécessaire de faire la supposition étendue que chacun des consommateurs polarisera ses choix chaque fois que certaines structures des prix sont présentes. Dans cet article, la fonction d’utilité conventionelle fut reformulée comme un système d’indices d’utilité indépendants; ensuite, il est possible de reconna?tre l’existence des limites supérieures et inférieures du nombre de types distincts de biens dont le consommateur va disposer pendant chaque période. Le modèle orthodoxe est interprété comme un cas spécial d’une théorie plus générale. D’après la formulation nouvelle de l’utilité, l’équilibre du consommateur est déterminé par des procédures analogues aux celles du cas conventionnel. Le modèle nouveau est, pourtant, bien flexible et a l’avantage de permettre une analyse plus simple et effective des problèmes qui surgissent si les préférences ne sont pas spécifiées complètement, si des produits nouveaux sont introduits, etc.

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Resumen La función de utilidad cuasi-c?ncave y el número de bienes escogidos en equilibrio. — La experiencia indica de que en una economia industrial moderna, el consumidor individual compra solamente una cantidad (N) relativamente reducida de los numerosos tipos de bienes (n) disponibles en el sistema. Con el fin de tener en cuenta, formalmente, este comportamiento, se suelen introducir explicitamente limitaciones no negativas en la teoría clásica de elección y de considerar el problema de optimación como uno de programación no lineal. Parece, sin embargo, que si bien este enfoque es correcto desde el punto de vista matemático, algunas de sus implicaciones empíricas inducen a error y se apartan de la evidencia existente. Entre otras cosas, la teoria ortodoxa afirma que existen simpre estructuras de precios relativos que inducirán al consumidor a comprar cantidades positivas de todos los productos del sistema (N = n). Por otro lado, esto no significa que haya que suponerse que el consumidor polarizará su elección en cada momento de acuerdo con estructuras criticas de precios. En este articulo, la función convencional de utilidad es reformulada dando lugar a un sistema de índices independientes de utilidad. Entonces se puede reconocer la existencia de limites altos y bajos en lo que al núméro de productos se refiere que el consumidor comprará en cualquier momento. El modelo ortodoxo es, pues, un caso especial de la teoría más general. Con la nueva función de utilidad el equilibrio de consumo queda determinado mediante procedimientos análogos a los del caso estándar. El nuevo modelo es, sin embargo, bastante flexible y tiene la ventaja de permitir análisis simples y más efectivos de los problemas que surgen cuando las preferencias no están especificadas completamente, cuando se introducen nuevos productos, etc.