公共利益辨析

从2004年起,我国宪法与行政法学界对公共利益的概念展开了激烈的讨论。本文在借鉴其他学者观点基础上,对界定公共利益概念的必要性、公共利益的内涵和界定公共利益的方法做一个简单的梳理。     

The effect of repeat restructuring charges on analysts’ forecast revisions and accuracy

The primary objective of this study is to examine the effect of prior restructuring charges on analyst forecast revisions and accuracy. We find evidence that analysts respond differently to first-time restructuring firms than to repeat restructuring firms. Analysts revise their forecasts of both one-year-ahead earnings and five-year long-term growth in earnings more negatively for first-time restructuring firms than for firms with prior charges. When we examine forecast errors in the year subsequent to the restructuring, we find that current charges complicate analysts’ earnings forecast task. We further find that the decline in analyst forecast accuracy is mitigated by prior charges within past two years.     

Valuing corporate securities: some effects of bond indenture provisions—a correction

This paper identifies and corrects a typographical error in Black and Cox (J Finance 31:351–367, 1976). While the typographical error is seemingly trivial, the magnitude of the pricing error that it generates can be substantial.

金融排斥:中原崛起的机遇与挑战

金融排斥理论是一门新兴理论.文章主要介绍了金融排斥的内涵、我国金融排斥的现状以及金融排斥对中原崛起的机遇和挑战,同时指出深化金融排斥理论研究的前景和意义,为该理论的进一步研究提出了努力方向.     

A股市场均线策略有效性与收益率随机特征研究

本文使用上证指数1990年12月到2011年12月的数据对均线策略有效性进行了分析。我们发现,(1)均线规则下,投资者能够获得超额收益率,且买入交易日的平均收益率显著高于卖出交易日的收益率;(2)不同期限的均线策略所获得的收益率随市场环境的变化而变化,这是由各期限均线策略在不同市场环境中风险的变化所导致的;(3)增加缓冲空间提高了买入交易日的收益率均值,同时降低了卖空交易日的收益率均值,这一结果同样是由缓冲空间所引起的风险变化所导致的。基于随机游走模型、ARMA模型以及GARCH-M模型的Bootstrap检验结果进一步表明,均线交易策略产生的收益率绝对值大于上述三个模型所得到的正常收益率的绝对值,这三个常用的模型无法解释移动平均策略所获得的收益率。     

政府债务的宏观影响机理——基于IS-LM-RE模型的理论分析

本文在传统IS-LM模型基础上引入政府现金流曲线(RE曲线)并以此为模型分析不同政策环境下政府举债对商品市场、货币市场以及政府债务均衡的影响.本文的分析表明,政府举债对经济均衡的影响与债务资金的用途密切相关,货币需求和政府债务现金流对利率和国民收入的敏感性是决定政府举债可持续牲的重要因素.     

机动车辆保险承保周期的回归模型分析

通过构造一个包含多个变量的回归模型来检验各种因素对保费变动的影响,结果表明:滞后损失率和滞后保费增长率对当期保费增长影响非常显著;滞后损失增长率对当期保费增长率影响不显著;在我国机动车辆保险中,宏观经济因素包括利率和GDP对保费增长率的影响很小.因此,我国机动车辆保险承保周期存在原因较为符合承保能力限制假说.     

货币供应量与失业率关系的实证分析

失业问题是我国当前和今后相当一个时期最突出的经济和社会问题,货币政策应当在促进就业方面发挥更好的作用.货币供应量是货币政策体系中重要的中介指标,货币政策能否有效地影响就业目标,可以通过分析货币供应量与失业率之间的关系得到量化说明.本文以此为立足点,通过构建基于全部OECD国家的年度面板数据回归模型、部分OECD发达国家季度面板数据的LSDV模型讨论失业率与货币供给之间的关系.分析发现两者在统计上存在显著的"U"型非线性关系,在未达到最优货币供给上限时货币供给能够降低失业,但超过界限后则会加重失业.分析结果说明,以货币政策解决失业问题是可行的,关键在于对货币供应操作的正确把握.     

国际金融危机背景下我国农村金融服务深化路径选择

由美国次贷危机引发的全球金融危机,对世界各国经济社会产生了消极的影响,对我国农业和农村经济的负面影响也逐步显现。本文首先介绍了国际金融危机对我国农村经济与农村金融的影响,其次溯源了农村金融服务的相关理论,并探讨国际金融危机视角下农村金融服务深化的意义,最后针对当前我国农村金融抑制的现状,提出农村金融服务深化的路径选择,以抑制国际金融危机对我国农村经济及农村金融的影响。     

高校教育成本核算方法比较研究

高校教育成本核算是高校教育成本管理的核心,但目前高校教育成本核算在实践中举步维艰。本文通过将高校教育成本核算方法进行比较研究,提出了将战略成本管理思想初步应用于高校教育成本核算中的新思路。