证券交易机制影响股价吗?——对中国股票市场的再检验

本文在对分别按照开盘价和收盘价计算的两种收益率的比较中发现了极值聚集现象 ,文中将形成这一现象的原因归结于市场中涨跌幅限制的存在 ,并建立了一个简单模型对此进行了说明。其后 ,利用市场中不存在涨跌幅限制时期的数据对该模型进行了验证。在结论部分 ,本文分析了除交易机制外造成两种收益率差异的其他因素 ,并认为有关交易机制对股价行为影响的研究有待深入。     

另类交易系统的法律界定

作为一种新型证券交易场所，另类交易系统是一种以互联网为基础的，依据一定规则自动聚集并撮合投资者委托买卖证券指令的电子交易系统。它属于场外交易场所的范畴，与传统交易所相比，其交易对象更广，交易流程更为便捷，交易规则特殊，同投资者之间的法律关系也不同。它的出现，不仅对传统交易所和中介机构的地位产生了强烈冲击，而且对传统的证券监管体制和证券诉讼也产生了深刻影响。本文在国外对另类交易系统概念界定的基础上，论述了其基本概念和特征，以期为将来我国另类交易系统的立法和监管提供理论参考。     

基于EVA的股票期权激励机制探讨

在委托代理关系中，企业所有者和经营者的目标函数存在差异，由此产生代理成本，需要对经营者进行相应的激励。然而，基于传统业绩评价而实施的股票期权存在一些弊端。本文探索将股票期权嫁接到EVA（经济附加值）平台之上，提出了基于EVA的经理人股票期权激励方案，以期能更有效地解决激励问题。     

基于忠诚度的知识型员工流失预警管理研究

员工忠诚是员工对企业的行为忠诚与态度忠诚的有机统一.基于忠诚度的知识型员工流失预警指标包括社会环境、员工个人特性、企业状况、领导的影响力、报酬制度、员工在企业的状况等.根据这六个指标确定的指标权重建立的评价集,可计算出员工的忠诚度,从而对员工流失进行预警管理.     

证券市场效率实现机制的一种解释

证券市场效率的两个主要决定因素是证券价格准确性和证券流动性。可以由监管部门选择来完成实现市场效率任务的市场参与者群体有内幕人士、证券分析师、流动性交易者、噪音交易者。这四个群体中,证券分析师最适合承担实现市场效率的任务。监管部门通过禁止内幕交易、强制披露义务、禁止欺诈与操纵,帮助形成了一个竞争性的证券分析师市场。这一竞争性证券分析师市场有效地促进了证券的准确定价,提高了市场流动性,从而达到了实现市场效率的目的。同时这一竞争性分析师市场还在信息市场和整个投资银行产业产生了正外部性。     

中国共产党领导下地方政府债务管理的探索和展望

本文系统梳理了党的领导下地方政府债务管理的探索实践,归纳总结了其内在逻辑、规律认识,对地方政府债务管理前景进行了分析。     

和谐文化:构建和谐社会的思想基础和精神动力

和谐文化是社会和谐的思想灵魂和精神实质,也是构建和谐社会的思想基础和精神动力。社会主义和谐文化的基本内容包括:建设社会主义核心价值体系;培育文明道德的社会风尚;营造积极向上的舆论氛围;提供丰富健康的精神食粮。加强社会主义和谐文化建设,必须坚持以马克思主义为指导,继承和弘扬中国传统文化中的和谐思想,吸收借鉴世界优秀文明成果,广泛开展和谐文化创建活动。     

中国文化产业国际目标市场级别评价

在全球化的背景下,中国文化产业的发展壮大离不开国际市场的拓展.文章在对目标市场进行级别评价的基础上,进一步提出了中国文化产业国际市场拓展的政策建议.     

气候变化下湖北省稻谷生长期降雨量指数保险设计

[目的]气候变化对我国粮食生产造成巨大损失,传统农业保险存在较多问题,天气指数农业保险作为金融创新工具,成为转移农业天气风险的有力路径。[方法]文章在分析降雨量指数保险合约设计思路的基础上,依照天气指数保险合约定义,选取稻谷生长期每日降水的累积降雨量作为天气指标,采用经济—气候模型和湖北省78个县市的面板数据,按风险区域分别设计了干旱指数保险合约和暴雨灾害指数保险合约。[结果]虽然湖北省全省累积降水的影响总体是负向的,但累积降水量对稻谷单产在十堰、襄阳等干旱区域的边际影响是正向的、显著的,累积降水量在暴雨集中区域江汉平原地区、咸宁市及辖内县市,有着显著的负向影响。[结论]气候变化对粮食生产的影响显著,根据面板数据的估计结果,有必要按不同的风险区域分别设计天气指数保险合约。该文的研究在天气指数保险设计方面做出了一定的探索,进一步使天气指数保险合约成为转移农业天气风险的有力创新工具。