非均衡条件下人民币汇率预期性质研究北大核心CSSCISSCI

升值惯性是困扰汇改的难题,消除升值预期直接关系到汇改的成功与否。本文根据中国外汇市场的现实状况分析非均衡条件下人民币汇率预期性质,构建基于适应性预期的非抛补利率平价模型,实证结果表明人民币汇率具备向后看的适应性预期特征。这一结论对人民币汇率管理具有重要的政策意义。     

欧元年内仍有下跌空间

大规模的援助方案并没有有效阻止欧元下跌,从5月9-28日,欧元兑美元累计。下跌大约3％,目前呈震荡盘整走势。观察来看,12个因素可能在未来拖累欧元下滑。     

避免走入国际汇市的误区

远期结售汇可以对进出口企业锁定成本,提高收益提供较大帮助,但目前我国企业在远期结售汇的使用中仍然存在一些误区.     

人民币汇率升值暂不具备趋势性

今年年内人民币汇率难以持续处于强势状态。一季度人民币中间价稳中趋升。年初人民币对美元中间价为6.2897,4月3日为6.2609,升值不到300个点,升幅不到0.5%。由于美元走强,人民币汇率整体升值程度大于对美元的升幅,今年前2个月人民币名义有效汇率升值1.7%。对外贸易状况是决定当前人民币汇率升值的主要因素。央行行长周小川在去年两会期间曾说,观察外汇市场供求关系的重要依据是贸易状况,是顺差还是逆差,是大还是小。今年前2个月,我国贸易出现明显改善,出口同比增幅     

证券市场怎样对外开放

入世以后,我国证券市场对外开放包括三个方面:对外国证券经营机构的开放、对外国发行者的开放和对外国投资者的开放.其中,对外国投资者如何开放是问题的焦点.     

2008年人民币汇率展望

经济基本面决定人民币汇率会继续升值的趋势,但是一些新的影响因素,如汇率改革深化,宏观调控政策调整,将使人民币汇率出现一些新的动向。本文在回顾2007年人民币汇率走势的基础上,综合分析各种因素,展望2008年人民币汇率改革和走向。     

资本项目可兑换改革意义非凡

作为加大改革力度的重要举措,日前国务院常务会力排众议,明确要求"提出人民币资本项目可兑换的操作方案"。过去十多年里,人民币可兑换改革在中央重要文件中屡屡提及,但由于各种原因未能实现预期的目标。"操作方案"凸显中央推进此项改革的决心,资本项目可兑换终于可期。     

重视跨境资本流动管理

长期以来资本流动的危害性被漠视,危机爆发后发展中国家跨境资本流动更为无序和混乱。只有重视跨境资本流动管理,才能更有效地在下一次金融危机中避免或减少损失。     

如何应对近期人民币阶段性贬值

随着人民币汇率趋近于均衡水平,人民币长期强势的判断未变,但是由于国际国内经济金融形势的复杂性和不确定性,人民币近期的贬值很可能会持续一段时间,阶段性贬值年内还可能再现。人民币阶段性贬值不是坏事。人民币有升有贬,出现双向预期,有利于外汇市场     

重视跨境资本流动管理

管理跨境资本流动渐成共识 危机后跨境资本流动成为讨论和批评的焦点,尤其遭受来自发展中国家的猛烈抨击.在2010年11月G20首尔峰会上,跨境资本流动管理成为主题之一.峰会首脑宣言中,首次认同一些新兴市场国家资本流动存在过度波动的风险,要求发达国家特别是储备货币发行国平抑汇率的过度波动和无序运动,并认可那些储备充足、实行浮动汇率的新兴市场国家采取宏观审慎措施,以应对资本流入,防止货币汇率高估.