董事会治理、管理层所有权与下端系统风险——基于联立方程模型的经验分析

文章利用中国A股制造业上市公司数据,基于风险的损失特性,利用半方差范式仅测度低于预期回报率的系统风险(下端系统风险),在考虑治理与风险之间潜在内生性问题的基础上,通过联立方程模型,采用3SLS和GMM综合探讨了董事会治理、管理层所有权与下端系统风险之间的关系。研究发现,良好的董事会治理,较高的管理层所有权能够有效降低公司的下端系统风险;下端系统风险越高的公司,董事会治理质量越差;董事会治理与管理层所有权之间呈现显著的互补关系。实践表明,完善的董事会治理和适宜的管理层所有权在降低公司下端系统风险方面发挥了重要的作用。     

浅析我国农村养老保险制度供给

在我国城市化和工业化进程加速以及农村人口老龄化逐渐加剧的背景下,以农村养老保险制度为研究对象,引入制度经济学中交易费用的概念,在对农村社会养老保险制度的公共产品属性进行界定的条件下,试图利用分析公共产品的供给主体模型对各级政府制度供给进行分析,并确定各级政府对制度供给的最优规模。     

我国科技银行发展模式的探索和建议

科技银行作为一种解决科技型中小企业融资难题的新途径,受到政府、业界和学术界高度关注。本论文深入研究了国内外科技银行的实践经验,提出了以国家高新技术开发区为依托、以现有商业银行体系内设立专营科技型中小企业的为运营主体的发展模式,并对科技银行的客户定位、业务模式、考核机制、机构合作等方面提出了具体建议。     

控股股东为何偏爱企业集团——经鸿仪系为例

纵观国内外,凡是存在控股股东攫取利益行为的公司,都与企业集团密不可分.集团形式不仅加强了控股股东对所属上市公司的控制,隐匿了控制人身份,而且,为控股股东实施地下"掏空"行为提供了较好的便利条件.文章以鸿仪系为例,具体分析了控股股东是如何加强上市公司控制和逃避市场监管,从而有效地实施利益攫取行为的.     

关于我国开征环境税的效应研究

目前,我国经济快速发展的同时伴随着环境问题的日益严重,而要想实现社会、经济的可持续发展,环境保护问题不可忽视。近年来,在治理环境问题的经济手段中,环境税尤其受到重视。如何利用税收手段促进经济、社会的可持续发展,已成为政府与环保部门以及理论界面临的重要研究课题。本文对我国开征环境税的经济效应、税收效应和‘奴重红利”效应做了分析。     

“生命禁区”的秦人印迹一中铁一局哈（密）罗（布泊）铁路建设

经过近20个月的日夜奋战,在荒漠戈壁的盐碱滩上,7月22日上午10：33分中铁一局员工将最后一节钢轨缓缓落地,至此,新疆哈密至罗布泊铁路全线铺通,罗布泊结束了没有铁路的历史。来自三秦大地的中铁一局员工迎风沙、顶烈日、战严寒,为这片“生命禁区”打开了新的通道,     

财务共享、丝路联结与“一带一路”跨国并购绩效

立足于财务共享服务中心,从股权投资、高管背景视角度量公司利用联结关系与“一带一路”沿线国家的公司所建立的社会资本网络,综合考量传导机制与政策效应问题,实证探讨中国上市公司的财务共享、丝路联结与“一带一路”跨国并购绩效之间的关系。研究发现：中国上市公司建立财务共享中心后,运营效率得到持续改善,“一带一路”跨国并购绩效也显著提升。中国公司通过股权资本、高管人脉与“一带一路”沿线国家的公司所建立的丝路联结对“一带一路”跨国并购绩效具有积极影响。特质风险是丝路联结影响“一带一路”跨国并购绩效的可能传导路径。“一带一路”倡议具有显著的政策效应。中国上市公司在“一带一路”沿线国家的跨国并购绩效在“一带一路”倡议提出后显著提升。实践表明,“一带一路”倡议在中国政府的大力支持下,仍需中国公司完善内部财务组织,构建“一带一路”社会资本,为公司在“一带一路”沿线国家跨国并购战略的成功实施奠定基础。     

基金定投小锦囊（下）

上期对基金定投的基本知识做了精要概述，具体到投资策略，奠要因其简单而忽视，定投也有章可循。再请华安基金管理公司的华昕女士为我们拨云见日，指点迷津[编者按]     

潮流文化背景下程度副词+名词的结构研究

副词修饰名词的现象在语法界一直是备受争议的,但是,随着时代的发展,在潮流文化的背景下,语言也发生了变化,程度副词+名词的语言文化现象目前已经变得非常流行,应当看到这也是一种流行语文化.由于人们在当时的文化背景下,追求创新,喜欢用新奇的语言来交流思想、 表达感情,例如很淑女、很铁、更感情、挺牛这样类似的说法比比皆是,从而丰富了我们的语言及文化.     

多面李彦宏

<正>原本一直以技术天才、创业"海归"、知识英雄、商业领袖这些惯用名头出现在公众面前的百度公司CEO李彦宏,借着CCTV2《咏乐汇》中一段风度翩翩的探戈表演、一阕深情婉约的《青玉案·元夕》朗诵,让人们领略了最帅CEO的两大才艺。当那个以沉静、平和、宽容和长跑心态领导风格闻名的IT企业家,化身红衫白裤的"探戈王子"时,一直以来掩饰在西装