沪深300股指期货套期保值绩效的比较分析——基于Markov状态转移模型实证

本文利用沪深300股指期货上市以来的数据,以沪深300指数作为套期保值的现货资产,得到基于马尔科夫状态转移模型的最优套期保值比率,并与静态套期保值比率和考虑到现一期货长期协整关系的BEKK—GARCH模型得到的动态套期保值率进行比较,利用风险最小化原则和效用最大化原则进行套期保值绩效分析。实证结果表明．基于Markov状态转移模型的套期保值率具有最好的套期保值绩效．从而可以为投资者有效规避市场的系统性风险提供帮助。     

外资银行入驻我国农村金融市场缘由及思考

本文从国家政策扶持、农村市场潜力巨大及城市市场竞争激烈三个方面分析了外资入驻我国农村金融市场的原因,并借鉴荷兰合作银行的成功发展模式,提出国有商业银行的应对策略。     

基于GARCH-VaR模型的ETF基金市场风险的实证分析

ETF基金是我国少有的金融创新产品之一,然而在近年来急涨骤跌的股市中,ETF面临着很大的市场风险,但国内尚缺乏关于ETF基金市场风险的定性研究。同时在此次全球金融危机中,如何加强金融工具的风险管理已成为当务之急。因此,本文以我国上市最早的50E3T为研究对象,在正态分布、t分布与GED分布3种情况下,建立了GARCH族模型计算动态方差,研究了ETF基金的收益风险补偿问题与非对称信息冲击问题,接着用方差——协方差方法求出VaR值,在3种置信水平下通过与实际收益率的比较来度量市场风险,然后对VaR值的准确性进行检验,最后分析得出最适合估计ETF市场风险的模型。     

我国金融成长区域差异性探究

改革开放以来,我国的经济实现了快速的发展,我国的金融业也相应地得到了飞速的发展,但是由于我国各地区情况的不同从而导致各地区金融成长状况也不尽相同.本文以各省1978～2009年的存贷款、GDP等数据为样本来研究我国区域金融成长的差异状况.     

锂电池板块行情实证研究

近些年来主板和创业板中的热点板块，因过度预期和炒作，脱离实际经济发展速度，成为股灾的重要因素。选取了近几年人们关注的热点板块——锂电池板块，选取了2014—2015年其98家上市公司的财务指标，通过分析上市公司财务指标，建立Logistic回归模型，预测热点板块的股价现行走势，判断公司股价是否脱离实际业绩增长。最终的实证分析结果显示，无论是在新能源，还是在未来的充电汽车应用上，锂电池有很大潜在价值。锂电池板块的上市公司财务指标大多数都是表现良好的，因此股价看多趋势是有经济基础支撑的，没有过度的炒作。     

上海高端航运业发展模式研究

本文概括介绍了国际航运服务业的发展趋势及香港航运中心的发展现状,并就上海航运服务业的发展现状指出上海高端航运业要想发展需学习其他航运业得先进经验.     

搞好股权分置改革 完善证券投资环境

回顾我国国有企业的发展历史,企业改革是在国有企业公司化框架下进行的,按照这一改革框架,大批国有企业进行了股份制改造。在当时特定的历史条件下,国家对股份公司的所有权按照所有者的性质进行了划分,分为国有股、法人股和社会公众股,国家股和国有法人股都属于国有股权。国家对国有股和法人股有明确的规定,即要保证国家股和国有法人股的控股地位。为保持上市公司的国家控制权,作出了国有股暂不上市流通的初始制度安排。这种制度安排在保证国有股控股地位的同时,也造成了中国股市的二元结构,即纯粹市场化的流通股市场和非市场化的国有股市场…     

基于我国上市公司的KMV模型研究

本文选择了30家沪深上市公司作为实证分析对象,并将其分为三种类型:优良业绩、中等业绩和较差业绩,其中每类公司各10家.通过对三类上市公司违约距离与理论违约概率的计算分析,得出KMV模型在我国是基本适用的.在此基础上,将KMV模型与现行商业银行信用风险度量方法比较,进而阐明KMV模型的优越性及弥补其不足的方法.     

影子银行影响货币政策信贷传导的实证检验

影子银行的迅速发展,对我国信贷规模可控性、可测性形成挑战.本文运用2010年1月至2013年7月的月度数据,实证检验影子银行信用对我国信贷总量的影响.格兰杰因果关系表明,影子银行确实是影响我国信贷传导失效的原因：脉冲响应和方差分解显示,随着期数的增加,影子银行对信贷总量的冲击越来越大.货币当局应尽快把未受监管的影子银行纳入监管范围,加快推出价格型政策工具,进一步疏导利率传导渠道.     

共享汽车企业行为与政府补贴的动态博弈分析

共享汽车因在其投放市场大多可享受政府补贴,在信息不对称的情况下,企业可能存在欺骗政府行为。在一定假设基础上,构建动态博弈模型对政府补贴与企业行为进行讨论,得出了企业欺骗倾向只与检查成本和处罚力度有关,与企业自身成本与市场收益无关,根据结论对共享汽车市场健康发展提出了建议。