庚子赔款的债务化偿付及其影响

庚子赔款是中国近代史上最大一笔赔款,也是以长期债务形式体现的赔款。本文对庚子赔款的债务化偿付安排、利率水平、支付流程及经济影响等进行比较分析。发现:(1)庚子赔款本金4.5亿两,是清政府 1903 年财政收入的 4.33倍,但通过债务化偿付,每年支付赔款占财政收入比重逐步下降;(2)按购买力折算,庚子赔款本金约占1900年中国GDP的2.1%;(3)与当时主要国家长期债务利率相比,庚子赔款4%的利率属于中等水平;(4)将庚子赔款与德国“一战”赔款进行比较,发现赔款本金和占经济总量比重,中国低于德国,但中国每年支付赔款的财政压力高于德国;(5)庚子赔款偿付对近代中国的财税金融产生深刻影响,外籍海关税务司借机成为独立于中国政府的“第二财政”,外商银行藉此强化其“隐性中央银行” 地位,赔款还催生了货币流通的“新周期” 和“新危机”。总体上,赔款的债务化偿付安排不仅受政治外交形势主导,也与金融机构特别是银行跨国经营存在密切联系。赔款的经济影响不仅取决于偿付总量,也取决于经济治理能力和财税金融制度。国家财税金融制度落后,则受到冲击较大。     

股权结构、现金流与资本投资

对于内部现金流影响企业投资行为的原因,存在两种不同的解释,即对应过度投资的自由现金流假说和对应投资不足的信息不对称理论.该文对1998-2001年上市公司的投资-现金流敏感性进行实证分析.我们发现,在地方政府或一般国企控制的公司,随着第一大股东持股比例的增加,投资对现金流的敏感性下降,支持了过度投资与自由现金流假说;而在中央部委、境内非国有实体和自然人最终控制的公司,没有发现过度投资与自由现金流问题.     

我们不做“问题富豪”——“中国首富”刘永行、“河北首富”杨卓舒畅谈“阳光财富”

继仰融之后，中国二号富豪杨斌、上海首富周正毅相继落马、身陷圈圄。尽管“问题富豪”只是富豪中的一部分．但不可否认的事实是，社会转型期。中国富豪的良知、品德正在面临律令以及公众的无情拷问。《商界名家》在这里请出有着“中国首富”之称的东方希望集团董事长刘永行、“河北首富”卓达集团总裁杨卓舒，畅谈财富的终极意义与归宿。     

危险化学品公路运输中的安全问题研究

为更好地搞好危险化学品公路运输,本文分析了我国危险化学品公路运输存在的缺点和不足,探究深层次原因,重点分析危险化学品公路运输的安全预防对策。     

优化投资环境 提升发展竞争力

优良的环境是一个地区发展的基础和保障,特别是投资软环境建设直接关系县域经济发展的质量,近期,笔者通过走访调研,从约谈访谈和平时了解掌握的情况来看,当前影响和制约县域发展环境的突出问题主要有以下几个方面:一是落实招商选资的政策规定有偏差。有的镇区和县直机关为招商而招商,对国家产业政策和我县的产业定位     

知识经济与古典假设

一、概念界定明确的概念界定是理论分析的基础，因此有必要弄清何谓知识经济，何谓古典假设只有在涵义清晰的基础上，我们才能进行严格的推理分析。１知识经济。传统经济学对经济时代的划分是以产业作为标准的，例如农业经济、工业经济，而知识经济的提法则突破了这种模式，它以在经济活动中占主导地位的要素作为划分依据。其实，知识从来就是一种生产要素，最初它是依附于其他要素之上的。随着社会经济的发展，知识这种生产要素在经济活动中的作用越来越重要。尤其是在高科技领域，甚至完全依靠先进的科学技术知识和经营管理理念，就可以创…     

房市吃差价占中介收入七成

经过近一段时间的“严打”,一些中介公司的“现金收房”行为大大收敛。日前,记者以有房急欲出手的房主身份,暗访了几家曾经“现金收房”比较严重的中介公司,大多被告知现在已经不再做“现金收房”的业务了。在采访中记者还了解到,一些中介公司打着openhouse、限时卖房或限时溢价分成等疑似“现金收房”的服务项目,陆续粉墨登场。