不同因素对中小企业权益系统风险的影响程度研究——基于中小企业板制造行业上市公司的数据

权益系统风险的大小受到各种基本因素的影响,按照企业收益流分析可归结为3个因素:销售收入的波动、经营杠杆、财务杠杆.本文以深圳中小板制造行业上市公司为样本,利用2007年1月1日至2010年12月31日的数据分析这3个因素对中小企业权益系统风险的影响程度,发现:销售收入的波动对企业权益系统风险的影响程度最大,财务杠杆次之,最小的是经营杠杆,它们依次解释了企业权益系统风险的72.95％、3.898％、0.44％.     

农村建设用地法律制度现状及解决对策

伴随我国社会经济发展与城镇化进程的不断加快，我国城乡建设用地矛盾日益突出，结合当前我国的实际情况，在充分保护和合理利用耕地资源的前提下，笔者通过分析农村土地流转机制现状和存在问题，提出可行性建议。希望能够缓解城乡统筹发展中农村建设用地矛盾，并能有效的改善农村生产经营状况。     

中国能源安全面临的挑战及煤炭保障作用分析

能源安全是国家经济发展和人民生活稳定的重要保障。随着时代的发展变化,能源安全的概念从稳定供应逐步扩展为可获取、可承受、可持续等多个维度。在新的国际发展形势下,中国的能源安全面临着低碳发展推动能源结构调整带来的能源可获取和可负担、艰巨的碳减排责任带来的能源可持续等挑战。梳理了能源安全内涵的演变历程,进一步在深入阐述全球能源格局新变化的基础上,分析中国能源安全面临的新问题和新挑战,认为只有立足中国的能源结构现状,在可以清洁高效利用煤炭,且CCUS、CCS技术逐步成为可负担得起的技术背景下,煤炭仍将在中国能源渐近转型过程中发挥重要的保障安全作用。     

基于超常收益率法的权益估值与资产估值模型研究

文章主要介绍了基于超常收益率法(The Discounted Abnormal Earnings Rate Valuation Method)的权益估值与资产估值模型。它是由最基本的股票内在价值评价模型——折现的现金股利模型(Dividend Discount Model,DDM)扩展而来。通过简例证明,在超常收益率法下,企业的价值不会因会计账务政策的不同而发生变化。并且由于超常收益率法所需数据的选取简便性,文章得出了超常收益率法更适合于中国市场的结论。     

银电合作推动集团资金归集的“现金池”模式运用

企业集团的财务管理水平不断提高,资金归集已经成为集团资金管理的核心内容。实行有效的资金归集管理能优化资金收支结构、提高资金使用效率,最大化资金的价值,这不仅是支撑企业集团正常运营的保障,更是今后企业集团健康成长的坚强后盾。就邮政储蓄银行和A供电集团合作,利用“现金池”管理模式对集团资金归集的运用进行介绍,以期能为类似企业的资金管理提供借鉴意义。     

我国低碳经济发展形势分析

随着国际社会对生态环境越来越重视,低碳经济的发展成为近些年来全球关注的焦点.英国于2003年最早提出低碳问题,也成为首个将实现低碳经济作为能源战略首要目标的国家.低碳经济的提出受到很多国家的认可,美国、日本、澳大利亚等国家都积极推进低碳经济的发展,促进低碳技术进步.     

政治关联、制度环境与金字塔结构

通过利用2004～2008年共202家民营上市制造业公司数据,文章研究了政治关联、制度环境与金字塔结构之间的关系。发现,政治关联与制度环境变量与金字塔结构层级和复杂度均呈显著的负相关关系,表明政治关联和良好的市场制度环境都为民营企业发展提供了较好的获取资源优势和配置机会。但在同时考虑两者对金字塔结构影响的情况下,不同的政治关联指标在不同的市场制度环境下,存在不同的替代和互补作用。政治关联总人数与政治关联为曾任政府官员指标与市场制度环境对金字塔结构的影响存在着替代作用;而董事长或总经理为政治关联和政治关联为现任政府官员指标与市场制度环境对金字塔结构的影响呈明显的互补效应。     

我国农产品物流模式的实证研究——基于各省市的聚类分析法

笔者在定义、分析农产品物流模式的基础上,从农产品的生产、消费和物流的相关影响因素入手,提炼出11个对划分农产品物流模式相关性较强的指标。并以2007年各省市的相关数据为例,采用K-means聚类分析方法将我国31个省市农产品物流模式分成四类,并进一步研究每类省市适合的农产品物流模式。本文的研究目的是为了各省市有效地了解其目前的农产品物流模式,进而有针对性地发展农产品生产、加工和物流,同时通过相关影响因素有效预测各省市农产品物流模式发展的趋势。     

控制权收购、多元化经营与公司财富效应

利用2003～2008年内发生控制权收购的149家并购样本,考察了控制权收购宣告后短期窗口和长期年度内的市场财富效应变化,尤其关注了多元化并购与同业并购公司的短期和长期市场回报、股权性质和股权比例之间的特征差异。研究发现,我国上市公司控制权并购有着显著的短期正的财富效应和长期负的财富效应;短期来看,多元化并购比同业并购的市场累积超额收益率更高;长期来看,多元化并购比同业并购有着更差的市场年度回报率。     

随机供货下销售商最优订购决策

在实际生产生活中,存在着由于产品本身生产的随机性和一些外部因素导致生产商供货不确定的问题。在此背景下,本文研究单周期供货不确定情况下销售商的最优订购决策。从理论上分析了最终到货量为订购量与扰动变量加和的情况下,销售商存在最优订购量,按照新的策略订购可以使销售商利润最大化,并最大程度地消除由于订货不足或者订货过量所带来的负面效应。