逆周期因子、汇率波动与银行业系统性风险

汇率的剧烈波动会对整个银行体系产生剧烈冲击,甚至会诱发货币危机和金融危机。保持汇率稳定对于构筑稳健的双支柱宏观审慎调控框架,抵御外部冲击,有效防范系统性金融风险,都至关重要。为此,央行于2017年5月正式引入逆周期因子,对人民币汇率中间价格进行调节,以确保人民币汇率基本稳定。其调节效果和影响效应一直备受金融当局和学界的关注。基于此,文章将逆周期因子引入银行风险理论分析框架,构建了包含逆周期因子的开放条件下四部门银行风险模型,分析了逆周期因子通过稳定汇率波动进而降低银行业系统性风险的内在影响机理,并在此基础上运用TVP-VAR模型和两次逆周期调节期间相关变量周度数据进行了实证检验。研究结果发现,逆周期因子在短期内可以显著降低汇率波动幅度,保持汇率稳定,进而降低银行业系统性风险。然而,随着时间的延伸,这种影响效果逐渐减弱,因而中长期效果不如短期明显。     

榜样的力量——东部归来话西部

从我国区域经济结构的总体特征看，由于东部地区和西部地区经济发展水平呈梯度差异，社会生产力从东部地区向西部地区的逐级扩散、梯度推进，是一个客观必然的过程。但是，当前中西部地区发展的条件与东部当年的情况是有很大差别的。 　　 东部发展经历与西部的不同之处 　　 　　第一，前 20年，东部地区的经济发展主要依靠传统产业的高速度数量扩张；当前，中西部地区经济的数量扩张却遇到了障碍：一是外需增长减缓，二是内需水平较低，大多数传统产业的发展进入成熟阶段。因此，中西部地区的经济发展不可能仅仅依靠数量增长模式来实现。 …     

外商投资与林业产业发展研究——以广东省为案例

通过广东省外商投资造林成功案例的分析,探讨了外商投资造林的积极意义、主要特征及形成外商投资造林激励的环境与条件,总结了改善我国林业投资环境的主要制约因素,提出改善我国投融资环境的措施与政策建议。     

核电厂次级测量网稳定性分析

文章以广西防城港核电厂为例,通过对次级测量网的复测,利用多种平差方法分析了次级测量网的稳定性,从而为次级测量网后期监测提供依据,进而确定下一阶段需要改进和完善的方向.     

浅谈中学语文书中的"银子"

现行中学语文书中选用的文学名著中的篇章、节选,如初中第五册的十二课<范进中举>,节选自<儒林外史>第三回;第五册的十三课<鲁提辖拳打镇关西>节选自<水浒传>(七十一回本)第三回.在这些课文中,都会提到当时流通的货币--银子.     

浅谈中学语文书中的“银子”

现行中学语文书中选用的文学名著中的篇章、节选，如初中第五册的十二课《范进中举》，节选自《儒林外史》第三回；第五册的十三课《鲁提辖拳打镇关西》节选自《水浒传》(七十一回本)第三回。在这些课文中，都会提到当时流通的货币——银子。     

风险投资中的报酬激励问题——基于双重委托代理模型的分析

风险投资人、风险资本家与风险企业家之间存在严重的信息不对称和多重委托代理关系,使得风险投资中的代理问题较一般企业更加复杂。如何通过机制设计形成风险投资中的激励形容机制,防止严重的道德风险,对风险投资业持续健康发展具有特殊重要的意义。本文运用双重委托代理模型,分析了风险资本家和风险企业家在信息不对称和线性支付契约下的最优努力水平和最优报酬支付比例问题。研究表明,报酬支付比例对风险资本家和风险企业家的激励及风险投资绩效产生重要影响。其中风险资本家和风险企业家的最优报酬支付比例与风险企业家的产出呈正向变动关系,但与他们的保留效用无关。     

高校财务管理信息化建设现状及优化策略

随着高校制度改革浪潮持续推进,财务管理信息化建设顺应新时代对高校多元化办学评价指标数据统计工作需求以及财务工作日益重要的战略决策辅助地位而生.本文简要介绍了高校财务管理信息化建设在提高财务工作效率、增强数据共享能力以及数据存储安全性中起到的作用.针对目前高校财务管理信息化建设中存在的信息集成度较低、资源投入少、缺乏综合...     

系统性金融风险预警指标重构及有效性研究——基于金融创新的视角北大核心CSSCI

本文基于金融创新的视角从宏观经济金融环境、微观金融机构内部稳定性和国际金融环境三个方面构建涵盖金融科技等创新因素的系统性金融风险预警指标体系,采用PCA方法和动态logit模型等进行筛选、检验、信号还原和对比。结果显示:与不含有金融创新因素的预警指标体系相比,将金融创新因素纳入系统性金融风险预警指标中可以完全体现金融市场的现实状况,即重构后的指标是有效的,还原得到的预警信号拐点出现得更早且更高,说明更具前瞻性和警示性。     

逆周期宏观审慎银行监管研究评述

近期全球金融危机表明,以微观审慎监管为核心的《巴塞尔协议Ⅱ》,不能有效解决银行体系的系统性风险问题,同时还加剧了银行体系的顺周期性。各国金融当局和学界开始关注宏观审慎监管和逆周期监管问题,并对这一问题进行了广泛的研究。我国＂十二五＂规划中也明确提出了构建逆周期宏观审慎金融管理制度的目标。为了反映这一最新研究进展,更好地为我国金融监管改革提供有益的借鉴,本文在对微观审慎监管缺陷的相关成果进行总结的基础上,全面归纳、梳理了关于逆周期宏观审慎银行监管的最新研究成果。