我国股市生态缺陷的表现及其恶化原因

(一)因保护不力,我国股市生态严重恶化。1.宏观经济一路走好,但股市却长期低迷。自2002年开始,我国经济步入了一个新的景气周期,2004年GDP增长率更高达9.5%,然而,股市非但没有成为国民经济向好的晴雨表,反而与国民经济走向背道而驰。如2005年8月底的上证指数仅收于1160点,与2001年6月的高点相比,跌了近50%。2.上市公司业绩不断攀升,而股价却长期走软。2002年以来,我国上市公司业绩呈现出整体逐年提高的态势。如2003年和2004年上市公司业绩分别比上年提升25%和40%。然而,股市并不为此所动,至2005年8月底,20元以上的股票已成为稀有品种,平均…     

当代西方金融市场的发展趋势

近10年来,随着金融改革浪潮在西方国家的兴起,西方国家的金融市场机制发生了巨大变化,其金融市场融资呈现出新趋势。 1.融资手段趋于综合化。80年代以前,西方国家金融市场上的融资手段十分单一,仅限于存款、债券、股票和商业票据等,而且债券、股票的种类很少。80年代以后,西方国家金融市场上的融资手段出现了全球性创新:一是股票和债券的种类逐渐增加,如有为吸收境外资金而发行的'欧洲货币债券'、'欧洲货币股票'等;     

论中国退休养老强制公积金制度的设计思路

一、背景 最近闭幕的中央经济工作会议,对经济工作进行了具体部署.其中最重要的一点就是拓宽消费领域和改善消费环境,即扩大内需.我国目前正处于居民储蓄率高的时期,扩大内需是保持经济健康发展的关键,其中最重要的就是提高全民未来收入的增长预期,即提高全民的退休养老保障、医疗保障等措施,还应尽快推出义务教育免费措施,让全民都有能力接受教育,而不再是有钱人的专利,这些都是一个国家稳定、富强之根本.本文主要关注是如何建立全民退休养老保障制度并提出一些新思路.     

论金融支持民营经济发展的新思路

本文通过实证分析后发现,近几年我国民营经济的飞速发展并未得到金融的充分支持,其具体表现是,金融支持总量上具有从属性、支持结构上具有内源性以及支持方式上具有自筹性。要想改变这种局面,金融在支持民营经济发展的过程中必须要有全新的思路,即要选准新支点、创造新模式、重构新体系、推出新品种、抢占新市场。     

特区需要造就自己的经济学流派

一、特区发展需要有自己的经济学流派无论是哪个学科,诞生众多不同的学派,不仅是该学科研究达到一定规模和水准的标志,而且也是与之相关领域互动发展的一股不可缺少的重要力量。当然,经济学也不例外。回顾历史,西方发达国家的经济大船之所以能够一次次顶风破浪,不断向前,其中一     

创业板IPO中投资银行信号显示功能的实证分析

本文通过对投资银行声誉衡量指标的创新设计和引入更具有统计意义的累积比数模型,对投资银行在创业板IPO中信号显示功能进行了实证分析.研究发现,在创业板中,我国投资银行可以显示上市公司价值的信号,但对二级市场价格的显示功能却不明显,高声誉的投资银行并没有被市场所认可.基于这一研究结果,本文对如何解决这种现象提出了几点政策建议.     

关于储蓄效用的数理与实证分析

储蓄究竟是多多益善,还是越少越好,这个问题在建国初期就有争论。自1988年银行储蓄存款滑坡和1989年银行储蓄存款超速扩大以来,对于这个问题的讨论又有甚嚣尘上之势。在这里,笔者试图运用数理和实证的分析方法,来对储蓄效用进行较为精确地评估,从而为制定合理的储蓄政策提供理论依据。一、数理分析:储蓄对经济的促进作用超越了一般的文字阐述所谓数理分析,也就是乘数分析。为了推导方便起见,我们既剔除储蓄增量与融资增量脱节的现象,也可排除融资增量与经济增量失衡的因素。假定:储蓄增量等于间接融资和直接融资的增量;间接融资、直接融资增量等于经济增量。则,根据现代西方经济学乘数原理,我们可以找出一个较为简单的计算储蓄乘数的一般方法,若新增储蓄100亿元,边际储蓄倾向x为1/5,则我国储蓄乘数可用表式一测算:     

论开放我国黄金市场的紧迫性与可行性

时下,在开拓我国金融市场的过程中,有一种偏向,即热衷于开拓资金市场,而冷淡子开拓黄金市场。然而,笔者却认为,目前开放我国黄金市场不仅势在必行,而且时机已臻成熟。一、开放我国黄金市场的紧迫性在传统的社会主义金融学教科书中,一直把黄金市场视为资本主义所特有的经济范畴,否定在社会主义经济中有其存在的必要。其实,只要我们稍微探究一下历史,就不难发现,黄金市场比资本主义的历史要古远得多,它是与商品经济相联系的经济范畴。既然我国实行有计划的商品经济,也就必然需要黄金市场。目前,开放我国黄金市场具有紧迫性。