管理层语调能预示公司未来业绩吗?——基于我国上市公司年度业绩说明会的文本分析

本文基于我国上市公司年度业绩说明会的文本数据来研究公司管理层语调是否有助于预测公司未来业绩。我们基于上市公司2005-2012年在全景网召开年度业绩说明会的相关文本数据研究发现,管理层净正面语调与公司T+1年业绩显著正相关,以及管理层正(负)面语调与公司T+1年业绩显著正(负)相关。这些结果说明,在控制了T年公司业绩等因素之后,业绩说明会上的管理层语调仍能够提供关于公司未来业绩的增量信息,也从事后验证的角度表明管理层语调具有较好的可信度。本文的研究发现意味着,管理层披露的文本信息有信息含量且有一定可信度,这对在中国高度依赖语境的文化背景下加强研究了解投资者等是如何挖掘和解读文本信息有重要意义。同时,也说明我国上市公司业绩说明会利用先进信息技术的信息披露实践在一定程度上是有效的。     

赞助网球事业金剑营销获意外惊喜

9月25日至10月3日，WTA2004年“金剑南”杯国际女子网球公开赛在广州隆重举行，参赛选手中有奥运冠军李婷、孙甜甜，还有击败过辛吉斯、大威廉姆斯的天才少女多克奇等众多顶尖高手。9月28日，金剑营销集团还专门向奥运冠军李婷、孙甜甜以及中国网球协会各捐赠了本田轿车一辆，这更加吸引了各方媒体的关注。对于白酒行业人士来说，人们在谈论这一赛事的同时，更加关注的无疑是金剑营销集团的赞助举措。     

高管公平性偏好、私人控制权收益与公司价值——来自A股上市公司行业基准的经验证据

文章以2007-2011年我国A股上市公司为样本,探讨了高管将其私人控制权收益在同行业内做比较时所产生的公平性感受对公司价值的影响,揭示了高管公平性偏好的作用机理。研究发现:(1)相对于股权分散或者存在股权制衡的公司,股权集中公司高管控制权收益绝对额及控制权收益-公司价值敏感性较高,而额外控制权收益的分布情况却与之大相径庭。国有控股公司的高管控制权收益绝对额均值最大,但额外控制权收益均值较小;而家族控股公司的高管控制权收益绝对额均值最小,但额外控制权收益均值较大。(2)控制权收益绝对额与额外控制权收益的激励方向相反。相对于股权分散或者存在股权制衡的公司,股权集中公司高管控制权收益绝对额显著降低公司价值,而正向额外控制权收益显著提升公司价值,负向额外控制权收益则显著降低公司价值。     

股份制改革时期的IPO

境内外战略投资者引入后,为借助国内外资本市场的约束、监督和促进作用,进一步转换经营机制,优化资本结构,确保国有资产保值增值,工行启动了IPO相关准备工作。经过紧张的筹备,2006年10月16日,工行股票首次面向海内外公众投资者公开发售。10月27日,工行实现在上海证券交易所和香港联合交易所同步上市,完成了从国有独资商业银行到股份制商业银行再到国际公众持股公司的历史性转变。     

股份制改革时期的不良资产化解

2000-2005年间,我行确立了“效益、质量、管理、创新”八字方针,制订了以降低不良资产和提高经营效益为核心的发展目标,作出了实施“确保新增贷款质量,遏制存量贷款劣变,盘活和消化存量不良贷款”三大战役的总体部署,采取了新老贷款划断管理.     

广告淮军创建学习型组织经验分享

20世纪80年代，学习型组织的创建风靡全球，企业率先一步。在美国，微软、杜邦、Intel、联邦快递等世界一流企业，率先走上了建立学习型组织之路。随后，世界500强企业中近1／3的企业建立了学习型组织，或正在向这个目标迈进。     

企业认证怎样才有实效

企业质量体系运行中常见的错误 一个企业通过了ＩＳＯ９０００质量体系认证并取得了“认证证书”，是否说明该企业的质量体系在有效运行？产品质量就能很好地满足顾客的需求了呢？回答显然是否定的。在通过了ＩＳＯ９０００质量体系认证的企业中，有的企业产品质量大幅度提高，经济效益十分显著，而有的却面貌依旧，产品质量平平。究其原因，除认证本身的客观原因外，主要还是企业自身原因造成的。 以下，本人就执行质量体系文件中遇到的问题，谈谈质量体系运行中常见的几种错误做法。 我们都知道，质量体系的核心是“程序”，即按规定的标…     

新世纪是个创造财富的世纪

在新世纪的第一个早春，欣然读到《新财富》的试刊号。新世纪又是一个人人渴望财富的世纪。财富来源于市场，财富需要新的市场理念和新的市场智慧去创造。此刻，一本启迪新理念、新智慧的《新财富》呱呱坠地，可以说来得正逢其时。     

东方巨星：记浙江东方巨星珍珠制品有限公司总经理王寅

“为消费者的健康而奋斗 ,让珍珠再为人类服务三千年”。这就是王寅为人类健康事业发展的愿望与努力。在我国东部 ,有一个山青水秀的江南水乡 ,它就是西施故里诸暨市。这里盛产淡水珍珠 ,产量占全国一半以上。这里的珍珠一部分有幸成为姑娘女士身上鲜亮的饰品外 ,另外都作为初级医疗保健品原料 ,自古延今 ,一直如此。忽然有一天 ,一个人巧妙地借用科技的神奇力量 ,将普通珍珠粉“提升”成为提高国人身体和心理素质、发展智力的高档理想保健品。他就是制造了这个“传奇”的王寅。“办企业 ,经济效益固然重要 ,但社会效益更重要！”有了经济实…