公司治理广义视角下的股东间代理问题分析——以"实德投资减持大元股份"为例

"实德投资减持大元股份"事件表明将关注焦点集中干资本所有者与管理者之间的代理问题的公司治理理论难以对我国公司治理现实中的一些现象进行有效解释,因而需要从企业各缔约方对控制权要求的更广阔的视角研究公司治理.其中.在管理控制方面,大股东与小股东之间形成了委托一代理关系,并存在着严重的代理问题.在信息不对称的条件下,大股东的寻租行为会对小股东收益、资本市场发展、收入分配等方面产生负面影响.因此,股东内部各利益团体之间的关系应当成为公司治理的一项十分重要的内容.     

我国产业结构演进特征及现实问题:1978～2006

改革开放以来,我国产业结构经历了从一元驱动向二元驱动、从传统部门向现代部门、从轻工业向重化工业、从内向向外向、从产业分立向产业融合的演进,其驱动因素包括资本积累、技术进步、需求转换、外向发展及信息化等。目前我国产业结构存在着外向发展层次低、区域发展差异明显、重化工业化的结构和质量问题突出、生产者服务业发展滞后等问题。未来我国产业结构将向外向型产业升级、区域产业协调发展、新型工业化发展以及服务业与制造业融合发展的方向演进。     

专用性人力资产准租金的消散与保护--相互持股起源的一个比较制度分析视角

由于缺乏外部经理市场,日本经理专用性人力资产准租金中的可占用性部分大大增加。破产和敌意接管使得经理专用性人力资产准租金面临消散的风险。于是,相互持股制度、主银行制、稳定股东制度等就被用于减轻破产和敌意接管的威胁。当这些制度实施,从而股东与经理的地位发生根本性转变,股东受到经理道德风险的威胁时,相互持股作为一种间接人力资产纵向一体化的形式出现了。     

公司相互持股与中国企业改革——对发展条件、利弊影响及管制对策的分析

公司相互持股在中国形成的一些条件正在具备,许多同相互持股相似的现象与后果已经在中国出现,公司相互持股正在成为中国企业改革中一个引入瞩目的新问题。公司相互持股的出现对于中国经济发展和企业改革将产生许多新的影响,包括促进企业之间长期交易关系,保护专用性人力资产投资,导致企业资本虚增,出现新的内部人控制等。因此,对于公司相互持股的管制必须根据相互持股的效率,明确管制原则,采取新的对策措施。     

资产最优组合的动态调整—并购动因效率假说的一个框架

根据企业理论，企业可视为资产的组合体。为了达到利润最大化的目标，企业资产必须进行最优组合，而且等成本线变化和等产量线变化会导致资产最优组合的动态调整。考察这一调整的并购途径的适用条件，可根据企业各项资产将各种并购效率理论纳入一个一般框架之中，提出实现企业最优组合动态调整的并购方法的并购动因效率假说。     

交通基础设施建设是否影响了区域创新

基于2000-2018年中国内地省级面板数据,以自主创新和模仿创新两种模式为切入点,构建中介效应模型,实证检验交通基础设施建设对区域创新的影响效应。研究表明：交通基础设施建设显著促进了自主创新,抑制了模仿创新。交通基础设施建设主要通过扩大人力资本积累、促进经济增长、带动产业升级和减轻环境治理负担等路径间接影响区域创新。此外,公路建设对区域创新的影响力远小于铁路建设,西部地区交通基础设施建设对区域创新的影响力远大于东、中部地区。     

中国融资制度扭曲的效应分析与加入WTO后的对策

本文以提高资本配置效率为目的，重点从帕累托效率、国有企业与银行关系、资本市场发展和宏观经济影响等几个方面对现行融资制度的经济效应进行了详细分析，揭示出了中国融资制度市场化改革的方向，进而得出入世后中国融资制度改革未来发展的整体性战略措施。     

软件产业投融资体制:问题与对策

在制约我国软件产业快速发展的因素中 ,尚未建立适应软件产业发展的多元化投融资渠道体系和市场化投融资机制是最重要的。因此 ,必须采取各种措施 ,建设新型投融资体制 ,促进我国软件产业的发展     

要素价格最佳规模与横向兼并

兼并作为一种企业行为被人们研究已有一定时间了,但对其发生的原因至今仍未形成（恐怕一时也难以形成）一种统一的解释。目前存在的解释主要有：Nelson等的获得垄断力量假说和规模经济假说,Gort等的预期和市场价值假说,Nelson的商业周期假说,Markham的股票市场发起人利益假说,Penrose的成长最大化假说以及Newbould等的环境、不确定性和竞争防御假说等。”’其中,规模经济假说是在利润最大化的古典理论框架下被提出来的,这一假说得到了一些人的赞同（当然,也有人持批评意见）。这一假说认为,兼并（以下所提兼并均指横向兼并）只…