International debt shifting and multinational firms in developing economies

We present empirical evidence suggesting that the effect of the host country corporate tax rate on the debt ratio of multinational affiliates in developing economies is positive and larger than the same effect for affiliates in developed economies.     

Corporate Taxes in the European Union

The enlargement of the European Union in 2004 and 2007 by a number of countries with comparatively low corporate tax rates – seen by some as representing an unfair competitive advantage – has refuelled the debate on corporate taxation in Europe. The present Forum highlights a number of pertinent issues and discusses the challenges implied for European corporate tax policy. *The authors are indebted to Andreas Reutter for helpful comments. **The findings, interpretations and conclusions expressed in this paper are entirely those of the author. They should not be attributed to the European Commission. The author wishes to thank Anton Jevcav for valuable comments. ? European Communities, 2007.     

Beschäftigungs- und Finanzierungswirkungen von Kombilohnmodellen

Derzeit werden verschiedene Kombilohnmodelle zur Bek?mpfung der Arbeitslosigkeit von Niedrigqualifizierten diskutiert. Wie unterscheiden sich diese Modelle? Welche Wirkungen haben sie auf das Arbeitsangebot? Welche Kosten sind damit verbunden? Prof. Dr. Clemens Fuest, 38, ist Inhaber des Lehrstuhls für Finanzwissenschaft an der Universit?t zu K?ln und Vorsitzender des Wissenschaftlichen Beirates beim Bundesministerium der Finanzen; Andreas Peichl, 28, Dipl.-Volkswirt, ist wissenschaftlicher Mitarbeiter am Seminar für Finanzwissenschaft der Universit?t zu K?ln; Thilo Schaefer, 29, Dipl.-Volkswirt, ist wissenschaftlicher Mitarbeiter im Finanzwissenschaftlichen Forschungsinstitut an der Universit?t zu K?ln.     

Anhebung der Regelaltersgrenze und Abschläge bei vorzeitigem Renteneintritt

Anfang des Jahres haben Bundestag und Bundesrat die Anhebung der Regelaltersgrenze von 65 auf 67 Jahre ab 2012 beschlossen. Was bedeutet diese Ma?nahme für die Abschl?ge bei vorzeitigem Renteneintritt? Welcher Einfluss geht von der parallel dazu steigenden Lebenserwartung aus? Sollten die Abschl?ge anreizneutral oder beitragsstabilisierend ausgestaltet werden? Johannes Clemens, 45, Dipl.-?konom, ist als Referent für Sozialpolitik in der volkswirtschaftlichen Abteilung der Deutschen Bundesbank t?tig und Mitglied des Sozialbeirats, der die Bundesregierung in Fragen der Rentenpolitik ber?t. Der Autor gibt in diesem Beitrag seine pers?nliche Meinung wieder.     

Rivalry Restraint as Equilibrium Behavior

Rivalry restraint has received a lot of attention as a theory of profits in recent research on business strategy. Its economic rationale is explained as the consequences of either exogenous or endogenous anticompetitive forces present in different industries. In this paper, we use a dynamic oligopolistic industry model and show that rivalry restraint emerges as equilibrium behavior among firm owners who delegate decisions to managers. In the corresponding two‐stage game, managers choose optimal production rates in a dynamic Cournot market and owners set incentives for managers, acting sequentially rational. Equilibrium incentives correspond to rivalry restraint, that is, managers are less aggressive in the product market with lower outputs and increasing profits for all firms in the industry.