Pricing continuously sampled Asian options with perturbation method

This article explores the price of continuously sampled Asian options. For geometric Asian options, we present pricing formulas for both backward‐starting and forward‐starting cases. For arithmetic Asian options, we demonstrate that the governing partial differential equation (PDE) cannot be transformed into a heat equation with constant coefficients; therefore, these options do not have a closed‐form solution of the Black–Scholes type, that is, the solution is not given in terms of the cumulative normal distribution function. We then solve the PDE with a perturbation method and obtain an analytical solution in a series form. Numerical results show that as compared with Zhang's ( 2001 ) highly accurate numerical results, the series converges very quickly and gives a good approximate value that is more accurate than any other approximate method in the literature, at least for the options tested in this article. Graphical results determine that the solution converges globally very quickly especially near the origin, which is the area in which most of the traded Asian options fall. © 2003 Wiley Periodicals, Inc. Jrl Fut Mark 23:535–560, 2003     

现代信用风险度量模型与我国商业银行信用风险管理

一、商业银行信用风险管理的主要模型和方法商业银行传统的信用风险度量方法有信贷决策的“6C”法和信用评分方法等。“6C”法是指由有关专家根据借款人的品德(character)(借款人的作风、观念以及责任心等,借款人过去的还款记录是银行判断借款人品德的主要依据);能力(capacity)     

人力资源资产评估的几个基本要素

常言道:“十年树木,百年树人”。无论是成材还是成才,都有相似之处,那就是先要有投入然后才有产出。其投入包括资金投入,人力投入,时间投入、精力投入等,产出都具有多样性和多效性。不管是森林资源还是人力资源,二者都是综合资源,都很难确切地定量计算其实际价值。但将资源赋予     

技术性贸易壁垒对我国国际技术贸易的影响分析

一、贸易技术壁垒概述1.贸易技术壁垒是以技术法规、标准、合格评定、认证等技术性的措施对外国出口至本国或本地区的产品进行限制的非关税壁垒随着关税壁垒的减弱,技术性贸易壁垒已经成为多边贸易中最隐蔽,最难对付的一种非关税壁垒,构成当今国际国际贸易中最棘手的问题之一。     

浅谈英语听力理解中的心理障碍及其克服方法

听在人类语言交际活动中占有很重要的地位。听、说、读、写——外语学习的基本步骤中，听排第一位。随着高考、大学英语四、六级考试对听力理解，听力测试的要求，学生对其产生的心理障碍也随及增长，引发出被动心理现象，疲倦感觉现象和紧张，恐惧现象。培养和提高听力水平和听力能力，必须从理论上认识听力理解的过程，从心理上克服种种障碍。     

关于中国服装教育若干问题的思考

古老而先进的服装文明建设遭遇了浮躁而滞后的服装教育 ;博大精深的服装文化被简单而肤浅地诠释了。功利主义将服装教育引入了重重误区 ,服装教育的管理体制、院校布局、教育理念、层次划分、专业设置等 ,亟待规范。为此 ,本文提出了中国服装教育标本兼治的思路和一些对策。     

从管理学角度谈网络教育系统的规划

目前网络教育的建设中普遍存在着缺乏整体规划、未能形成完整多功能的系统的现状，本人从管理学的角度出发．结合网络方面的技术知识，给高校网络教育建设提出了一套系统规划与建设的方案。     

文化产业叫响品牌

历时3天的山东首届国际文化产业博览会吸引了近100万的参观者,达成了316亿元的项目投资,堪称山东文化发展史无前例的巨作。透过红火的文化盛会,山东致力于发展文化产业、打造文化产业品牌的意图清晰显露。山东文化走市场按照人类社会的发展规律,物质需求和精神需求达到平衡才能维持社会的和谐发展。随增长,拉动了新兴服务业的不断发展。文化产业作为第三产业的主力军,在这样的经济结构调整中的作用至关重要。但事实是,山东的文化产业未能跟上经济发展的步子,文化产业的滞后成了山东经济中的“短腿”。2004年,以文化产业占GDP的比重,广东为…     

审计责任与会计责任界定初探

审计责任与会计责任是两个容易混淆的概念。由于目前两种责任界定还不清楚，常常使人们误认为二者可以混同，导致针对注册会计师的审计诉讼案件越来越多。本文从二者的基本概念入手。分析了造成二者混同的原因，并提出了科学界定审计责任和会计责任的几点建议。     

中国制造业上市公司多元化经营与企业价值研究

上市公司多元化溢价或折价问题一直是学术界研究的焦点,本文选取上市的704家制造企业作为样本空间对这一问题进行分析,发现定性上可以认为多元化有利于企业价值的提升,但是在定量上来看这种提升无法通过显著性检验,而且不同的衡量多元化的指标与不同的衡量企业价值的指标之间得出的结论很可能不同,因此如何选取相应的衡量指标应该是相关研究的首要问题。