论开发性金融及其对我国进出口银行改革的启示

开发性金融是介于政策性金融和商业性金融之间的一种金融形式.本文介绍了开发性金融的概念和特点,分析了开发性金融与政策性金融、商业性金融的联系和区剐.在此基础上,探讨了开发性金融对于我国进出口银行改革的启示,以期对进出口银行的改革实践提供参考.     

Tax structures in developing countries: Many puzzles and a possible explanation

Tax policies seen in developing countries are puzzling on many dimensions, given the sharp contrast between these policies and both those seen in developed countries and those forecast in the optimal tax literature. In this paper, we explore how forecasted policies change if firms can successfully evade taxes by conducting all business in cash, thereby avoiding any use of the financial sector. The forecasted policies are now much closer to those observed.     

国有商业银行建立现代金融业制度探讨——访中国人民银行天津分行副行长、高级经济师崔扬

金融是现代经济的核心 ,是资金实现合理流动与有效配置的基础。随着市场经济体制的确立 ,我国的金融体制也进行了相应的改革。改革的重点之一就是把工、农、中、建四大国有专业银行逐步办成真正意义上的国有商业银行 ,还商业银行的企业属性。通过近年来的实践和探索 ,企业性质的商业银行随着市场经济的发展和社会化程度的提高 ,也需要建立起适应当今市场经济发展的现代金融企业制度。特别是面对我国即将成为WTO成员国这一现实 ,国有商业银行只有尽快建立起符合国际惯例的现代金融企业制度 ,才能够加快发展壮大的步伐 ,才能够凭其实力直面竞争 ,迎接外资银行的挑战。当前 ,如何加快国有商业银行建立现代金融企业制度 ,是金融经济师所关注的课题。为此 ,本刊记者专程走访了中国人民银行天津分行副行长、高级经济师崔扬同志 ,现整理如下 ,以飨读者     

试析印度发展风电产业的经验对我国的启示

随着世界经济的快速发展,全球能源和环境问题日益突出,风力发电已成为产业化发展最快的可再生清洁能源技术。印度作为发展中国家,其风电产业发展迅速并取得了显著成就。本文结合印度发展风电产业的主要经验,分析了我国发展风电产业面临的主要问题并提出了相应对策。     

金融支持节髓减排的合理边界:济宁个案

金融支持节能减排,只有在地方政府有意愿、企业有需求的兼容点上才有正向激励作用;但仍需要地方政府的政策和相关外部力量的有效配合.因地制宜地制定节能减排的地方发展规划,确立相应的政策激励机制,建立通畅的环保信息获取渠道,开发设计出专业化的绿色环保信贷产品,是金融支持企业节能减排不可或缺的前提条件.     

人均GDP达到1000美元:关键阶段需要特别关注

2003年我国人均GDP达到1090美元,超过了1000美元.这是我国经济发展取得辉煌成绩、进入一个新的发展阶段的重要标志,更是我国绎济发展充满机遇、面临风险的一个关键阶段.世界许多国家和地区在人均GDP达到1000美元后,经济发展出现了不一样甚至截然不同的结果,给了我们很多启示,也留下了一些宝贵的经验教训.分析当前我国这一关键阶段的机遇和风险,只要我们趋利避害,积极应对,我国国民经济仍将会继续保持快速发展,完全可能用10年左右奠定坚实的基础.     

上市方式、大股东持股与民营上市公司的绩效

企业上市可以采取直接上市（IPO）和间接上市（买壳上市等）两种方式。本文考察了民营上市公司的不同上市方式下大股东持股与公司绩效间的关系。研究发现,间接上市的民营企业的大股东持股对公司绩效没有影响,而直接上市的民营企业的第一大股东持股与公司绩效存在正的线性关系,前5大股东持股与公司绩效呈非线性的U形关系。当考虑大股东持股的内生性时,发现间接上市的大股东持股与公司绩效互不影响,而直接上市的大股东持股与公司绩效互为正相关。     

区域经济一体化与产业集聚、产业分工：新经济地理视角

新经济地理学认为,产业集聚和扩散取决于本地市场效应、价格指数效应和市场拥挤效应的共同作用.随着经济一体化水平的提高,三种效应之间的权衡会发生变化,从而使产业的空间分布发生变化.但是,由于企业区位选择的路径依赖、产业区位的粘性、集聚经济利益等的作用,一体化水平提高促进了产业的集聚和分散,但并不必然能伴随产业在区际间的合理分工.     

Pricing currency options under double exponential jump diffusion in a Markov-modulated HJM economy

Extending the framework of Amin and Jarrow (J Int Money Financ 10:310–329, 1991) and Bo et al. (Insur Math Econ 46:461–469, 2010), this study provides a theoretical exploration of currency options pricing under the presence of interest-rate regime shifts and exchange-rate asymmetric jumps. Evidence of interest-rate regime shifts inferred from UK and US zero coupon bond yields provides support for the regime-switching specifications which we reflect upon the domestic and foreign forward rates. Results of statistical tests conducted on JPY/USD and EUR/USD FX rates provide further support the rationale behind using a double exponential jump diffusion process within a Markov modulated Heath–Jarrow–Morton economy. Our numerical results suggest that, the pricing performance of our model is closely comparable to the Bo-Wang-Yang model for at-the-money options, yet yields improvements in percentage root mean errors for in-the-money options.     

印度股票市场改革的经验与启示

印度股票市场改革对中国的启示主要在于,作为一个转型经济国家在发展金融市场尤其是股票市场的过程中出现某些消极问题在某种意义上是可以的,关键在于改革者要在既定的约束条件下完善相关的制度和规则,从而引导相关利益主体的行为以实现效率改进,同时在制度移植和模仿方面要注意有关的适用条件,在改革方式上宜快则快。