国库库存纳入货币统计口径探析——基于货币政策中介目标有效性标准视角

随着我国宏观经济的快速持续增长,以及财政体制改革的深化,国库收支运行出现了新态势,突出表现为国库库存规模的不断递增,并且波动幅度不断加大,国库库存已经成为影响货币供应量的重要因素,在货币操作中需要密切关注国库资金的运行变化。首先描述了近年来我国国库库存变化的特征,然后基于货币政策中介目标有效性的可测性、可控性和相关性三个标准对现有货币统计口径和加入国库库存后的货币统计口径进行比较。从实证的结果来看,新的货币口径要优于原有的货币口径,因此将国库库存纳入货币中介目标监控体系,才能更好地反映宏观经济金融的实际情况,进一步提高货币政策的有效性。最后提出了将地方国库库存纳入货币统计口径,完善国库集中收付改革,推进地方国库现金管理三个政策建议。     

河南省现代农业示范区空间布局及优化

[目的]现代农业示范区的合理空间布局对有效发挥示范区的辐射带动作用及生产布局的“落地生根”至关重要。对河南省现代农业示范园区空间布局进行分析,把握其存在的问题并提出优化建议,以期为发挥示范区辐射带动作用,推进河南省现代农业发展提供借鉴。[方法]以河南省166个现代农业示范区为研究对象,采用GIS10.1对现代农业示范区空间分布及行政区划分布进行可视化表达;采用最邻近点指数对河南省现代农业示范区的空间凝聚特征进行分析,采用地理集中指数及基尼系数对其空间分布集中度进行分析,利用核密度估计法对其空间形态特征进行可视化表达。[结果](1)河南省现代农业示范区在省域范围内呈集聚分布;在市域范围内分布不均衡,主要以集聚型分布为主。(2)河南省现代农业示范园区呈较集中分布,但集中分布程度很低。(3)示范区空间布局模式总体上呈“一核、五带”型,均集中在河南省北部。(4)示范区分布密度呈现“北高南低、东高西低”的空间分布格局,西部三门峡、洛阳市中心以南、平顶山市中心以西、南阳市中心以北区域是河南省现代农业示范区空间格局分布最薄弱区域。[结论]河南省现代农业示范区空间布局现状对发挥其对全省范围农业的示范带动作用并不明显,若不进行优化将会产生极化效应。“三核、多带,区域间平衡布局”是河南省现代农业园区空间优化布局。     

Price monotonicity violations during stock market crashes: Evidence from the SSE 50 ETF options market

This study empirically tests whether price violations, as defined by Bakshi, Cao, and Chen (2000), show different patterns in response to market shocks. Specifically, we analyze the Chinese options market during a period covering a stock market crash and a series of trading restrictions in the Chinese derivatives markets. Our results confirm the significant changes of the defined violations in the face of unexpected shocks, and more importantly, we interpret such variations from the perspective of information spillovers. Our findings suggest that the stock market crash prompts informed traders in the Chinese options market to frequently adjust their positions on put options, exacerbating the misunderstandings and overreactions to new information. Further, the regulatory shock in the derivatives markets diminishes the efficiency of information incorporation for both options and spot markets but does not affect the dominance of the Chinese options market in price discovery.     

后WTO时期外资银行对中资银行影响分析及其路径选择

后WTO时期,我国金融业开放程度不断加深,外资银行正以前所未有的深度融入我国金融体系。外资银行的进入,将从总体上提升我国银行系统效率,但同时也不可避免地带来相应的冲击。本文从客户资源、银行业务、服务手段、人力资源等角度分析了外资银行对中资银行的冲击,并提出应当通过完善金融体系、提高整体实力、培育新生力量及加强合作等策略增强中资银行抗击外资银行的实力,引导中资银行健康发展。     

商业银行压力测试的国内外实践

美国次贷危机和欧盟部分国家主权债务危机发生后,很多国家的商业银行等金融机构都开展了压力测试工作。中国人民银行从2012年开始把对17家主要商业银行的压力测试作为年度金融稳定报告定量分析的组成部分,逐步把压力测试作为金融稳定评估的常规方法。中国银监会适时出台了一系列关于压力测试的相关指引和规定,并针对宏观经济形势的变化和现实需要,组织有关银行进行了有针对性的压力测试,使压力测试逐渐成为监管商业银行和金融体系风险的前瞻性风险管理工具。     

磺化卟啉合成及其在痕量金属离子测定中的研究进展

针对水溶性磺化卟啉在痕量组分的测定中可作为超高灵敏显色剂,重点介绍了磺化卟啉的合成方法及其在痕量金属离子测定中的研究进展。     

脂肪干细胞在组织工程中的研究进展

随着组织工程技术的不断发展,种子细胞的来源问题已经成为制约其发展的一个重要的因素,,自脂肪间充质干细胞发现以来,人们对其的研究不断深入。近几年,越来越多的实验证实,脂肪间充质干细胞可以向成骨细胞、成软骨细胞、神经细胞、肌细胞和脂肪细胞等不同胚层来源的细胞分化。而且脂肪组织来源广泛、取材容易、便于自体移植：脂肪间充质干细胞在体外长期培养的过程中始终保持其多向分化潜能、遗传背景相当稳定、体内植入后少有免疫排斥的问题,因而是一种非常理想的组织工程种子细胞。     

外商直接投资的环境效应--基于中国省级面板数据的实证分析

改革开放以来,规模持续扩大的外商直接投资在推动我国经济增长的同时,也给我国生态环境带来一定的负面影响。本文利用我国30个省(市、区)、1999～2004年度的面板数据,构建了一个经济计量模型,对外商直接投资的环境效应进行测度。计量结果显示,外商直接投资对我国生态环境具有显著的负面效应:就全国总体情况而言,三资工业企业总资产每增加1%,工业废气排放量增加0.358%。进一步对东、中、西部三大区域的研究表明,与外商直接投资在我国的区域分布特征相一致,外商直接投资对我国生态环境的负面效应也呈现出明显的东高西低的梯度特征。文章最后提出了相关政策建议。     

Regulatory incentives and financial reporting quality in public healthcare organisations

English National Health Service Foundation Trusts are subject to a regulatory regime in which the level of monitoring and intervention is determined by performance against two key performance metrics: a ‘financial risk rating’, based on a number of performance metrics, such as the reported surplus margin and return on assets, and a ‘prudential borrowing limit’. In this paper, we investigate the variation in financial reporting quality, proxied by discretionary accruals, with the incentives introduced by this regime. We find: first, that discretionary accruals are managed to report small surpluses; second, that, consistent with the avoidance of regulatory intervention in both the short and medium term, discretionary accruals are more positive when pre-managed performance is below intervention triggering thresholds and more negative when well above threshold; third, that, despite a move away from financial breakeven as the primary performance objective, there remains an aversion to small loss reporting. We further find that the level of discretionary accruals is driven by two metrics of strategic significance: the surplus margin (a measure of retained earnings) and the prudential borrowing limit (a measure of borrowing capacity).     

乙丙橡胶的国内外市场及应用分析

本文介绍了国内外乙丙橡胶的生产、市场概况,并对乙丙橡胶的市场应用前景作了分析.