中国城镇居民消费和财富能预测股指收益吗

中国城镇居民消费和财富能否预测股票市场收益率?借鉴Lettau和Ludvigson消费财富比的研究思路,考察中国城镇居民消费和财富对股票资产定价的影响。研究表明：第一,消费财富比反映了典型代理人根据预期收益率变化而不断调整的消费行为,测度了消费对长期均衡的短期偏离程度;第二,消费财富比本质是高频经济变量,创新采用递归HP滤波方法实现消费财富比预测模型,对单次HP滤波处理后的周期序列继续进行多次分解以提取目标频率范围内的有效高频信息,提高 HP滤波数据处理的准确性和灵活性;第三,2010年1月至2016年6月,消费财富比对沪深股指收益率具有显著的解释和预测能力。这说明中国城镇居民消费、资产和收入之间存在的长期趋势决定了股票价值中枢,消费财富比通过间接测度城镇居民的预期收益率,能显著预测股指收益率对价值中枢的短期偏离程度。     

数字经济如何影响企业内部控制质量

本文从代理成本和债务融资两个方面展开理论分析,并基于2010—2019年省级数字经济发展指数进行实证检验,研究数字经济对企业内部控制质量的影响及其机制。结果表明,数字经济发展指数与企业内部控制质量之间呈“倒U”型非线性关系。数字经济发展指数对企业内部控制质量的影响存在临界点,低于临界点,数字经济发展可提高企业内部控制质量;越过临界点后,数字经济的持续发展将降低企业内部控制质量。其机制在于数字经济发展具有代理成本效应和债务融资效应,即通过降低信息不对称、强化审计监督降低股东与管理者之间的代理成本,提升企业内部控制质量;通过促进金融科技发展、降低银企信息不对称提高企业债务融资水平,降低企业内部控制质量。     

消费结构与经济增长相互影响机制研究

消费是国民经济循环、发展的重要环节。而消费结构是消费的核心内容,它既是经济增长的结果,又是制约经济增长的重要因素。该文通过对消费结构与经济增长之间三大影响机制即消费需求、产业结构、收入分配的分析得出：消费结构的调整会通过三大影响机制作用于经济增长;反过来,经济增长也会通过三大影响机制对消费结构产生影响,即消费结构与经济增长二者之间相互影响、相互作用。     

羊群行为、股价波动与投资收益——基于中国证券投资基金的实证研究

在资本市场中,“羊群行为”被解释为:投资者(个人或机构)在信息不充分的情况下,行为受到其他投资者的决策影响,而放弃自己对市场的预期,表现出投资行为的一致性。本文在前人研究的基础上,指出了被广泛应用的LSV法的不足,利用CSAD法,建立截面收益的绝对偏差与市场收益的关系模型,对我国证券投资基金考察其羊群行为,并进一步分析羊群行为与股价波动和基金收益之间的关系。     

我国高速铁路发展的建构主义分析

我国高速铁路与世界发达国家相比发展较晚,虽然从20世纪90年代以前就已开始讨论规划建设京沪高速铁路,但直到2l世纪初才开始有实质性的进展.2003年我国建成了第一条客运专线--秦沈客运专线,但它初期开行旅客列车最高速度才160公里/小时,并不是真正意义上的高速铁路.我国真正意义上的第一条高速铁路是2008年8月正式运营的京津城际客运专线.此后,我国通过不断的引进、学习、探索和研究,逐渐形成了日趋成熟的成套高速铁路技术.     

利润破坏模型在国有垄断行业的应用

国有垄断的发展在一定程度上阻碍了经济的发展。本文利用让.梯若尔的公司金融理论建立了一个符合我国国有垄断行业的融资模型,利用该模型推导出我国垄断行业的确定的企业数量以使投资者(政府)取得最大的经济收益,并论述了我国几个主要国有垄断行业的企业数量状态。最后对减小垄断带来的影响提出了两种解决方案,一种是引进投资者增加竞争,另一种是将社会效益加入收益函数。     

气候变化正义议题中“中国责任论”的荒谬

美国制定气候政策时应将“中国责任论”作为谬论加以排除,而且这一主张与确定美国是否有义务资助发展中国家采取适应性措施完全无关。     

新医改对医院经济产生的影响及应对措施

我国政府重视以人为本的政治领导方式,重视对百姓的服务职能的提升。为此,随着社会经济的进步,和国家医疗卫生事业的完善,提出了医疗改革措施。本文重点剖析了现行的医疗改革事业对医院经济的影响,并提出了部分整改意见。     

UNIX操作系统的审计数据采集法

UNIX操作系统安全性比较高,被绝大多数的金融机构所采用.     

现代企业财务公正与财务廉洁刍议

在企业财务体系中,财务公正和财务廉洁是保证整个体系顺畅运行的关键要素,而在整个体系中,财务公正和财务廉洁又是相互作用和影响的。企业在实际发展过程中,通过行之有效的手段实现财务公正,才能更好地实现国家所提倡的廉洁和拒腐。本文分析了企业财务管理过程中财务公正与财务廉洁的相互关系,探讨了实现公司财务公正和提高廉洁程度的具体措施,以期更好地推动现代企业财务管理的健康发展。