基于机构投资者与自由现金流量代理问题的思考

自由现金流量是目前企业财务管理较为关注的焦点,自由现金流量的分配和使用影响着公司各股东切身利益。作为公司外部监管力量,机构投资者近年来的发展和壮大,逐步成为资本市场中一支重要力量。基于机构投资者内在委托代理结构的分析,试对机构投资者对自由现金流量的监管进行理论探讨,以求寻找更有效的途径来维护投资者的利益。     

超额现金持有的上市公司特质研究——对我国制造业上市公司的实证分析

超额持有现金的上市公司具有什么特质呢?以我国制造业329家上市公司2004—2006年的数据为整体样本,通过界定超额现金持有上市公司,将整体样本分成超额现金持有和非超额现金持有两个子样本,从公司治理、财务方面设计变量对两个子样本进行比较分析。实证结果表明,与非超额现金持有公司相比,超额持有现金公司负债比率要低,长期业绩会变差,现金股利支付比率低,而股东保护度和管理费用率不存在显著差异。     

新型地方国有资产监督管理体系的构建与运营

依据《企业国有资产监督管理暂行条例》(以下简称《条例》)规定,国务院,省、自治区、直辖市人民政府,设区的市、自治州级人民政府,分别设立国有资产监督管理机构。国有资产监督管理机构根据授权,依法履行出资人职责,依法对企业国有资产进行监督管理;企业国有资产较少的设区的市、自治州,经省、自治区、直辖市人民政府批准,可以不单独设立国有资产监督管理机构。     

水基钻井液储层保护技术研究进展

钻井液储层保护性能对后续油气资源产能的影响至关重要。文章综述了储层伤害的主要类型以及储层保护钻井液的关键功能,钻井液对储层的主要伤害分为固相污染、聚合物的吸附堵塞、储层黏土易发生水化膨胀,并可能因钻井液中的成分而分散或运移,以及钻井液滤液与地层水配伍性伤害。储层保护钻井液大致分为强封堵低滤失钻井液、强抑制低伤害水基钻井液、低固相/无固相聚合物钻井液体系以及在无固相聚合物钻井液体系上发展的可生物降解的无固相钻井液,在现场应用中取得了较好的储层保护效果,为现场储层保护提供了技术支持。     

关于国有资产流失的几点看法

近年来，关于国有资产流失的讨论可谓铺天盖地，各类媒体参与其中，绝大多数认为，目前国有资产的流失可用“触目惊心”四个字来形容，大家对“国有资产流失”的现象口诛之、笔伐之。在此，笔者就目前的“国有资产流失”现象谈一些看法。以客观角度来探讨以下几个问题。     

股权转让与资产并购绩效比较研究

正并购是兼并与收购的统一。兼并指两家或者更多的独立企业合并组成一家企业,通常由一家占优势的企业吸收另一家或更多的企业,包括吸收合并和新设合并;收购指通过任何方式获取特定财产实质上所有权的行为,可以是股权收购,也可以是资产收购,无论哪种收购,都只是取得目标公司的实际控制权,但该目标公司     

神秘的主权财富基金

2007年11月,阿联酋主权财富基金(sovereign wealth fund)--阿布扎比投资局斥资75亿美元收购花旗集团4.9%的股份,使这家公司终于在次级债危机的困局中找到了一根救命稻草;12月上旬,出于同样的原因,瑞士联合银行(UBS)将其10.8%的股份出售给新加坡政府和一家神秘的中东投资公司,总价值达到115亿美元.     

负债期限结构对盈余管理影响研究

基于自由现金流量假说与负债期限结构的作用,文章旨在检验自由现金流量与操控性应计利润的关系,并通过实证研究检验负债期限结构对操控性应计利润的影响,本研究以2003—2011年在台湾上市的公司为样本,另以多变量回归分析验证研究中建立的假说。结果发现,在低成长机会高自由现金流量的公司中,负债的期限结构对经理人操纵操控性应计利润具有显著不同的影响效果。     

龙滩水电站缆机平台框架梁板柱混凝土质量控制简述

龙滩水电站左右岸缆机平台采用框架梁板柱结构,框架梁板柱结构大并且坐落在大高差边坡上,其结构复杂,施工难度大。文章针对高架梁板柱混凝土施工中常见的错台、挂帘、蜂窝、麻面等质量通病,提出了各种针对措施,采取QC小组等形式改进施工工艺,提高了混凝土质量。     

浅论桥梁建设中高性能混凝土的应用

高性能混凝土是近期混凝土技术发展的主要方向，这种采用优质材料配制，便于浇捣、不离析、力学性能稳定、早期强度高、具有韧性和体积稳定性等性能的耐久的混凝土，特别适用于高层建筑、路桥以及暴露在严酷环境中的建筑结构。