The Wealth Effect of Domestic Joint Ventures: Evidence from Taiwan

This study presents important international evidence by examining the wealth effect of domestic joint ventures by Taiwanese firms. In opposite to United States evidence, we find that announcements of domestic joint ventures by Taiwanese firms are, on average, associated with significantly negative abnormal stock returns. We also find that the stock market response to announced domestic joint ventures is significantly positively related to the announcing firms' investment opportunities, size of investment and debt ratio, and is significantly negatively related to the business relatedness variable. In contrast, free cash flow, firm size, relative firm size and managerial ownership are found to have no significant power in explaining the market response. Our results support the investment opportunities, synergy and complementarity hypotheses as well as a broad interpretation of the free cash flow hypothesis, but reject the absolute size, relative size and alignment-of-interests hypotheses. This study makes valuable contributions to the literature by providing the first direct evidence on the role of investment opportunities, synergy and alignment-of-interests in explaining the wealth effect of domestic joint ventures     

实施取水定额管理的几个关键问题探讨

通过对全国23个省级单位出台的用水定额标准进行分析，指出目前定额管理存在6个主要问题：一是概念模糊，二是制定方法不统一、不规范，三是定额标准体系不完善，四是可操作性较差，五是计量系统不完善，六是缺乏取水定额管理信息化平台。提出应采用“取水定额”这一表述，并提出了取水定额的体系，包括基础计量体系、定额制定体系、信息链体系、定期更新体系4部分。明确了取水定额管理体系建设主要内容应包括：法律法规体系、定额制定体系、水价管理体系、信息通道体系。     

中国家电物流:步入发展快车道

尽管只有短短20余年的发展史，中国家电业所取得的成绩却令世人瞩目。目前，中国已名符其实地成了世界家电第一人国，是当之无愧的“家电世界工厂”，国际市场80％的家电产品均来自中国，世界市场80％的知名家电品牌也都“MADE IN CHINA”，家电业已成了中国发展最迅猛，市场化最早，市场化程度最高，     

吹填粉细砂筑堤实践与研究

岳阳长江干堤是我国第一大河重要堤防,具有重要的战略地位。江南垸堤段每到汛期,堤身散浸,堤后管涌、海底浸不断,根据各方面比选决定采用吹填粉细砂筑堤进行治理。文章对大堤设计断面及排水方案进行拟定并对渗流稳定、堤坡稳定及地震反应进行分析,认为所拟定的加固断面可行,投资省。     

银企关系与会计信息稳健性——中国资本市场的经验证据

本文以Watts（2003）的契约理论为基础，分析股东与债权人之间利益冲突对会计信息稳健性的影响。虽然会计信息稳健性有助于保护债权人的利益，但是如果股东可以作为公司的债权人，则投资者对会计信息稳健性的需求下降。本文采用Basu（1997）模型分析了2004年中国上市公司会计信息稳健性，发现国家控制的上市公司的会计信息稳健性程度较低，而民营控制的上市公司会计信息稳健性程度较高，但是股东特征对会计信息稳健性的影响，随着银行在公司中利益的增加而趋于一致。     

优惠性原产地规则的效应分析--兼论世界贸易组织统一优惠性原产地规则的必要性

在国际贸易日趋自由化的背景下，原产地规则尤其是优惠性原产地规则却日渐被用作非关税贸易保护措施。乌拉圭回合制定的《原产地规则协议》对非优惠性原产地规则做出了统一规定，但未能对优惠性原产地规则制订出多边规则。本文分析优惠性原产地规则的保护机制及其效应，指出WTO统一优惠性原产地规则的必要性。     

五强溪水电站缆索起重机的安装与使用

五强溪水电站主体工程混凝土浇筑垂直运输在大坝两岸分高、低层布置４台平移式２０ｔ缆索起重机。其中２台高缆从德国引进，属世界上首次采用全遥控的缆机，同时也是国内塔架最高的缆机；２台低缆属我国目前自行设计制造安装的规格最大、速度最高的缆机。     

NUMERICAL SIMULATION OF STREAMBED HEAT TRANSFER

１．　ＩＮＴＲＯＤＵＣＴＩＯＮＴｈｅｓｉｍｕｌａｔｉｏｎｏｆｓｔｒｅａｍｗａｔｅｒｔｅｍｐｅｒａｔｕｒｅｉｓｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｔｌｙｉｍｐｏｒｔａｎｔｆｏｒｔｈｅｓｔｕｄｙｏｆｎｕｍｅｒｉｃａｌｍｏｄｅｌｉｎｇｏｆｒｉｖｅｒｉｃｅｐｒｏｃｅｓｓｅｓ［１］　．Ｈｉｓｔｏｒｉｃａｌｌｙ，ｔｈｅｍａｔｈｅｍａｔｉｃａｌｍｏｄｅｌｉｎｇｏｆｔｈｅｔｒａｎｓｐｏｒｔａｎｄｆａｔｅｏｆｈｅａｔｉｎａｗａｔｅｒｂｏｄｙｈａｓｂｅｅｎｔｈｅｓｕｂｊｅｃｔｏｆｅｘｔｅｎｓｉｖｅｓｔｕｄｙｆｏｒｖａｒｉｏｕｓｒｅ…     

对规避外汇交易操作风险的若干思考

外汇交易操作风险源于银行内部人员操作方法失误或违规越权交易，或是内控制度的薄弱。为此，应注重对人才的选拔和培养及加强和完善内控制度。