基于自上而下模型的银行操作风险压力测试——以5家上市银行为例

操作风险管理是现代商业银行风险管理的重要内容。本文根据中国商业银行业的实际情况,选择基于上市银行股票收益的自上而下模型度量操作风险。采用2003年1季度～2009年3季度中国5家上市银行的交易数据和其他21个经济指标,计算了股票收益中操作风险所占比重,并以此作为操作风险压力测试的基准。然后选用情景分析方法,将2009年第4季度各样本银行以及外部数据作为历史情景代入到计量模型进行压力测试。研究表明,5家上市银行的股票收益中操作风险所占比率有很大波动,其中上海浦东发展银行和华夏银行的变动尤为突出,表明中国商业银行存在相当高的操作风险。     

浅谈国内外生态建筑的发展状况

生态建筑作为建筑界积极迎接可持续发展挑战做出的选择,是建筑界为应对能源危机和生态危机所做出的积极回应。国外对生态建筑的理论研究和实践探索已经历了相当长的时间,取得了丰硕的成果;而生态建筑在我国由于种种原因尚在起步阶段。当前我国生态建筑的研究缺乏广泛的实践,生态建筑研究的经济合理性始终不能解决,生态建筑应当符合地方自然、社会、经济、资源条件等。     

湘南湘北民歌差异研究

湘南、湘北民歌是湖南民歌中的重要部分,由于两地区分别位于湖南的南北两端,因此在湖南民歌中具有突出的代表意义。两地民歌中存在着一些重要的差异,而这些差异主要是由于两地在方言、民族结构和地理环境等方面的差异而造成的。     

东北地区与长三角等地区域旅游合作对比研究

文章对比分析了国内区域旅游合作研究与实践的热点地区长三角、泛珠三角、环渤海三个区域的合作过程中取得的成功经验,指出了合作过程中存在的问题。通过东北地区与上述三个区域的对比,分析了东北地区区域旅游合作的基础、优势、存在的问题,针对东北区域旅游合作的实际问题提出了相应建议。     

预算软约束、过度投资与股权再融资

本文旨在研究预算软约束环境与我国上市公司股权再融资之间的关系.首先,根据DM动态模型,构建了企业股权再融资决策模型;进而以2008～2009年我国所有A股上市公司为样本,在控制相关变量的影响后,研究发现:预算软约束将会导致上市公司存在过度投资现象,而且国有企业的过度投资倾向比民营企业更为强烈;上市公司股权再融资偏好与过度投资正相关.     

我国义务教育经费保障"新机制"分析

农村义务教育经费保障"新机制"实施,极大地改善了我国义务教育经费政府投入不足的状况.但依靠中央加大转移支付力度增加的义务教育投入,不仅难以完全满足义务教育实际需求,且也没有从根本上改变义务教育投入分配不公的格局.实地调查还发现,义务教育事权上移在一定程度上降低了义务教育供给效率.进一步完善我国义务教育财政制度,需要上级政府采取合适的干预机制,在均等地方财力的同时,着力解决县级义务教育财政支出激励不足的问题.另外,要适当增加乡镇和村参与义务教育财政决策的机会.     

关于公共支出与经济增长的国内外研究综述

公共支出与经济增长的关系一直以来为经济学家们所争论。持公共支出促进经济增长观点认为,政府公共支出在经济增长中发挥着重要作用,因为它为经济发展提供了大量的公共品和其他具有外部效应的公共福利或服务,从而鼓励和便利了私人投资,形成了一个较好的投资环境,促进了经济增长。而持反对意见的认为,公共支出往往是生产率较低的,为融通政府支出而形成的高税收又会对私人部门的消费和投资造成很大的负面影响,因此,必须缩减政府支出,才能保证经济增长。当然也有人持两者根本就没有关系的观点。     

国外政府对小企业发展的支持策略研究

首先从质和量两个方面对小企业进行了界定,将国外政府对小企业的支持策略归结为六个方面,即完备的小企业立法、有力的财政金融政策、专门的政府小企业管理和服务机构、大力扶持小企业科技创新、积极鼓励小企业走国际化道路及取消对小企业的若干限制性条款.从中得出对我国小企业有益的启示,我国小企业发展应当拥有健全的法律法规制定专门的小企业管理机构;维护小企业利益、监督政策与法律的实施,并向小企业提供贷款支持及技术管理等方面的服务;针对小企业融资难问题采取有力的财政金融政策;在税收优惠、专项基金、政府采购等方面创造有利条件,并加强服务于小企业的金融机构建设和信用体系建设;支持和保障小企业技术创新和国际市场拓展;政府在技术创新基金、科技与商业情报、办事流程等方面提供支持和便利;建立促进我国小企业发展的服务体系,为小企业扶持政策的制定和落实提供组织保障.     

挖掘农村消费潜力 确保经济稳定增长

实现我国经济持续发展的原动力在于内需,而农村消费在内需中占有举足轻重的地位。制约农村消费不足的主要原因是农村基本公共服务的短缺,建议通过制度调整扩大我国农村消费,确保我国经济的稳定增长。     

中国创业板IPO首日超额收益研究

本文以58家创业板IPO公司为样本,采用类比估价模型来估计新股的内在价值。实证研究结果表明,我国创业板IPO首日超额收益源于二级市场溢价,一级市场抑价不显著;上市首日换手率、上市首日涨跌幅以及市场指数收益率显著影响我国创业板IPO首日超额收益。在此基础上,本文结合海外创业板市场经验以及我国创业板市场表现,给出了相关政策建议,对创业板市场参与者提供了可参考的投资策略。