Did going public impair Moody׳s credit ratings?

We investigate a prominent allegation in congressional hearings that Moody?s loosened its rating standards to chase revenue after it went public in 2000. Consistent with this allegation, Moody?s ratings for both corporate bonds and structured finance products are significantly more favorable to issuers, relative to S&P?s, after Moody?s IPO. Moreover, Moody?s ratings are more favorable for clients subject to greater conflict of interest. There is little evidence that Moody?s higher ratings, post-IPO, are more informative, measured as expected default frequencies (EDFs) or as the probability of default. Our findings inform the debate on whether financial gatekeepers should be publicly traded.     

欧美金融衍生品监管改革进展及对我国的启示

2008年金融危机让各国认识到高杠杆金融衍生品的风险以及加强监管的必要性。危机后,欧美地区加强了对金融衍生品的监管,在规范市场方面取得了重要突破,对于金融衍生品市场处于起步阶段的中国具有一定借鉴意义。     

部分遮挡条件下光伏阵列特性的仿真分析

光伏阵列在部分遮挡条件下呈现复杂的输出特性,表现为I-V曲线的阶梯型和P-V曲线的多峰性,给最大功率点跟踪带来了困难。为了研究不同的遮挡模式对光伏阵列输出特性的具体影响,在光伏电池伏安特性的基础上,建立了适用于任何遮挡模式下的光伏阵列数学模型,并对不同遮挡模式下PV阵列的I-V和P-V特性进行仿真分析。针对最大功率点出现的位置及其移动特点进行了研究,为部分遮挡条件下的最大功率点跟踪方法提供依据。     

一种京城物流配送“最后一公里”解决方案

物流配送“最后一公里”是个复杂系统,具有不确定性,已经成为影响京城物流行业发展的瓶颈.“最后一公里”配送是物流活动得以顺畅进行的根本保证,是京城物流发展的重要环节之一.如今在物流配送末端相对滞后的情况下,物流成本不断增加,而“最后一公里”又是导致物流成本上升的主要因素,一方面,在短时间内物流的末端配送难以摆脱对成本的控制,另一方面,高额的人力资源制约着物流行业利润上升空间.本文运用复杂系统理论,并结合物联网信息技术对物流配送“最后一公里”中存在的问题提出对策及实施方案,期望对京城物流行业的发展有所裨益.     

按供水环节分摊法核算水价实例初探

以典型水利工程水价核算为例，按供水环节逐步分摊法，采用供水保证率、固定资产比例、供水量比例等对水利工程固定资产、供水成本和费用进行分摊，使复杂的多目标供水水价核算过程简单化，核算结果更趋合理。     

龙滩大坝的动力模型破坏试验研究

本文用试验的方法研究碾压混凝土重力坝在地震荷载作用下的破坏特性，在初始裂缝出现时坝体总体上仍处于弹性阶段的基本假定下，通过在龙滩大坝抗震动力破坏试验结果中考虑几种重要的影响参数并引入相应比例系数，使模型动力破坏试验的结果可直接定量地换算到原型上，从而在碾压混凝土坝的抗震安全必性评估方面作了新的探索并提高了大坝抗震安全性评估的准确性。     

河南天冠燃料乙醇有限公司日处理1400 t玉米提胚车间设计

玉米经破渣后,经过初步分级将含胚玉米渣分离出来,经提胚、压胚、筛选等工序,将玉米胚芽提取出来,玉米胚芽再经精选可以得到较为纯净的胚芽,用于榨油或者其他用途.     

辽宁地区电机无功补偿节能技术应用

为更好地提高企业用电运行的工作效率,通过安装新型低压无功补偿控制器,可有效解决粮库集中及分组补偿风机等设备使用寿命短、补偿精度低等短板.试验结果表明：使用该节电器风机的综合节电率可提高15％,电机功率因数大幅提高,基本实现准量补偿,企业用电效率大幅提升.     

银行体制市场化、营运资本与企业绩效

在一个自然实验的框架下,本文考察了银行体制市场化以后,企业营运资本使用变化对企业绩效的影响。本文发现,银行体制市场化使得银行部门信贷资源配置具有市场化特征,对所有企业的外源融资都进行约束。受到外源融资约束的企业会更多使用企业的内部资金进行经营和生产活动,一方面,企业会更多使用营运资本提高企业的生产和财务绩效,而另一方面,企业会减少营运资本来维持生产规模的扩张。这些结果表明,银行体制市场化能够有效提高企业内部资金使用效率,在当前工业部门普遍面临融资难的困境下,对进一步探讨银行体制改革和提高企业绩效有重要意义。     

大数据征信前沿研究综述与展望

在梳理大数据征信的前沿文献、研究基础、法律规制、算法框架等基础上,分析大数据技术在个人征信和小微企业征信中的应用研究.重点探讨大数据技术在个人征信信息保护、征信赋能金融服务模式创新、小微企业信用评级等大数据征信研究的热点难点问题,并从完善法律法规、健全标准体系、推进技术融合、加强社会信用体系建设等方面提出完善大数据征信...