资本结构产业差异、变动与企业绩效增量关系——基于上市公司纵向数据的实证分析

本文选取上市公司2001-2006年的数据,探讨了劳动密集、资金密集、技术密集产业的资本结构差异性,并检验了不同产业的资本结构差异、变动与企业绩效增量的关系。研究表明,这三类产业的资产负债率、长期资产负债率和短期资产负债率呈现出明显差异性和变动趋势;产业差异对企业绩效增量产生了一定的影响,而资产结构变动与企业绩效增量之间不存在正向显著性关系。     

宝钢全面推行企业管理现代化的经验和启示

上海宝山钢铁公司是70年代末为适应改革开放的需要,我国从日本新日铁公司军警职铁所引进的第一大型现代化钢铁联合生产项目,共耗资8900亿元。1985年9月,一期工程建成投产,年产300万吨铁,300万吨钢;二期工程于1991年7月完工投产,1992年达到设计能力,年产600万吨铁,600万吨钢。宝钢的产品质量是世界一流的,宝钢的管理也是国内领先水平的。一、宝钢现代化管理体制的主要特点宝钢在从国外引进设备的同时,引进了生产、技术、质量、能源、原材料等七种管理软件,并增加了财务、人事、分配、思想政治工作等配套管理制度,经过几年来的消化吸收,逐步形成了一套具有中国特色的、     

新旧审计准则对比：对法规的考虑

财政部2006年发布的新的注册会计师审计准则，包括鉴证业务准则、相关服务准则和会计师事务所质量控制准则。新准则，体现了与国际审计准则的趋同要求，满足了新形势下注册会计师的执业需求，增强了审计准则的易理解性和可操作性，实现了历史性突破。本文以《独立审计具体准则第十八号——违反法规行为轶原准则）和《中国注册会计师审计准则第1142号——财务报表审计中对法律法规的考虑》（新准则）为例，对新旧准则进行对比。     

兴业银行:科技赋能战略转型 打造特色开放银行

开放银行是一种平台化商业模式,通过利用开放的金融数据催生出即插即用式的金融科技APIs,可以让第三方开发人员围绕来自金融机构的数据开发应用和服务,使银行创造出新的价值,构建新的核心能力。“目前,大数据、人工智能、云计算、开放银行、流程机器人等领域是金融科技发展的重要方向。我们根据自身实际情况,把开放银行和流程机器人作为金融科技领域的重要发力点,为商业银行走出一条开放银行建设新路子助力。”     

煤价虚高探源

作为大宗基础性原材料，煤炭保持合理价位，至关重要。然而，过去如“豆腐”一样便宜的煤炭，经过畸形的流通环节，如今已卖出了“金”价格。     

上市公司杠杆均衡假说的验证

杠杆均衡假说认为,企业的经营杠杆(DOL)与财务杠杆(DFL)之间负相关,高经营杠杆可被低财务杠杆抵消,反之亦然,最终企业能把总杠杆(DTL)和总风险维持在一定的水平之上。本文以我国上市公司的财务数据作为样本,通过对其杠杆系数的计算,运用方差分析和相关性检验,试图检验杠杆均衡假说对我国上市公司的适用性。研究发现,我国上市公司的经营杠杆与财务杠杆的行业效应显著,而且存在一定的正相关关系,这一点并不符合杠杆均衡假说。对此本文给出了几点解释,希望对理论研究和实务操作有所启发。     

对资本成本的再认识

在财务管理理论和实践中,资本成本无论是作为长期融资成本,还是作为资金的机会成本,在企业投融资决策中都起着重要作用。它通过投资决策,影响到公司的资产结构和财务结构,从而影响公司的经营杠杆和财务杠杆,进而影响到公司的收入水平及风险大小。     

企业中决策系统的计算机模拟

<正> 一、引言现代企业中的经济活动越来越复杂,除了生产过程的自动控制外,对管理信息的搜集、分析、计划、组织,为经济管理寻求最佳方案,为及时正确地决策提供科学的依据,以最少的人力物力和最经济的方法生产出高质量的产品,提高企业的效益等内容都已经成为各个企业所面临的一个最重要的课题。针对这种需要,现代科学提出了系统的观点,即把企业看成     

创业板超募现象的制度性思考

本文根据创业板上市以来出现高发行价、高发行市盈率、高募集资金的三高特征和超募现象普遍、创业板上市公司资金使用效率低和盲目投资等问题,指出其根源在于现行股票发行机制和定价机制的不完善,并提出了完善新股发行定价市场化机制的建议。