Scaledt分布、杠杆效应和上证综指的VaR风险

与正态分布相比,上证指数收益率的经验分布具有尖峰厚尾特征,但用Scaled t-分布比正态分布可以更好地拟合上证指数收益率的经验分布。本文以Scaled t-分布假设下的GJR模型为基础,测量了上证指数收益率波动性的杠杆效应,即信息对波动性的不对称影响：并根据GJR模型应用Monte Carlo模拟方法,测定上证指数日收益率和持有期收益率的风险价值（VaR）。根据GJR模型提供的结果,上证指数30天、60天和90天持有期收益率的风险值分别为12．1％、17．8％、22．0％。用GJR模型比均值-方差模型和历史模拟方法计算的5％显著性水平VaR值更接近实际收益率。     

汇率冲击和行业就业调整

根据Campa和Goldberg的贸易结构理论,我们对国内15个行业就业和汇率间的关系进行了实证研究。结果发现大多数行业在汇率冲击后的反应和理论一致,即人民币升值会抑制其就业增长,而贬值有利于其就业扩张,尤其是对高开放度和劳动密集型行业影响显著。但由于其他行业就业汇率弹性并不显著,因此降低了整体就业汇率弹性的显著性。此外,由于我国各行业开放度高于美国,因此就业汇率弹性也较大。     

变系数模型稳健回归和变量选择方法的研究与比选

变系数模型兼具线性回归模型的可解释性、非参数回归模型的灵活性,被应用于数据拟合和预测,稳健回归和变量选择是制约模型准确性和可靠性的关键要素.针对二者进行优化设计,将OLS、LAE、R三种损失函数和Lasso、MCP、SCAD三种惩罚函数相结合,形成9种变系数模型的参数估计方法,比较其在均方误差(MSE)、均方根误差(R...     

义务教育财政支出的绩效评价：来自中部六省的实证分析

财政教育支出事关教育事业的发展,对社会进步有深远影响。中部六省不断提升对教育的重视力度,持续扩大教育经费开支,但生均义务教育支出规模仍处于全国的偏低水平。本文在财政教育支出和教育绩效评价相关理论基础上,参考平衡计分卡方法根据指标筛选原则利用DEA-BC2模型和DEA-Malmquist指数分析法对投入和产出数据进行效率测量,重点分析中部六省义务教育支出效率及近年来的变化情况,并判断经费支出效率变化的内在机理。研究发现在2014—2018年间,河南省表现为DEA有效,其余省份均为非DEA有效单元,纯技术效率低是导致大部分决策单元DEA无效或全要素生产率指数下降的原因,所以加强义务教育支出的管理水平是未来绩效管理的努力方向。     

数字人民币可控匿名特性的社会福利效应研究

本文通过构建货币搜寻模型,对e-CNY独特的可控匿名特性的社会福利效应进行研究。理论分析和基于中国经济现实的定量分析表明,在公众存在异质性交易隐私偏好的环境中,具备可控匿名特性的e-CNY更符合部分居民对交易隐私的偏好,故能影响他们的货币持有决策,进而通过多种渠道提升社会福利总量,最大提升幅度可达0.075%。同时e-CNY也能缩小公众之间的个人福利差异,促进社会福利分配的公平和均等。     

环境规制与中国制造企业出口升级——基于节能低碳政策的准自然实验证据

为探究节能低碳能否顺应制造业“创新驱动、质量为先”的战略目标,释放环保与经济双重红利,文章以《万家企业节能低碳行动实施方案》作为准自然实验,基于制造企业出口面板数据,采用倾向得分匹配和双重差分法考察前端控制型环境规制影响出口绩效的效应和机理。研究发现：节能低碳政策显著改善了企业出口绩效,包括出口规模扩张、出口产品质量升级和出口产品价格降低;机制检验揭示了节能低碳政策通过刺激企业技术创新作用于出口绩效;异质性分析表明,加工贸易企业对节能低碳政策更敏感,而市场竞争越激烈的行业,节能低碳政策对出口绩效的促进作用更明显。据此佐证了发展中国家背景下的“强波特假说”,对进一步推进和完善前端控制型环境规制具有政策启示。     

经济增长对环境污染的非线性效应研究——基于半参数空间模型的再检验

通过测算31个省域2009—2019年环境污染的空间自相关Moran’s I指数,结合Moran散点图及LISA集聚图分析环境污染的空间相关性,结果表明我国省域环境污染存在显著的正空间相关性,表现出明显的“集群”特征。在此基础上,进一步采用空间计量模型实证分析经济增长对我国环境污染的影响,结果表明,我国省域经济发展水平与环境污染之间并非完全符合EKC假说,而是存在更为复杂的震荡关系。经济增长对于省域环境质量的影响随着经济发展水平的提高呈现“恶化—改善—恶化—改善”的“M”型曲线关系。同时,我国第二产业比重的上升、人均资本存量的提高和环保投资力度的加大均有利于环境质量的改善。     

旅游业绿色生产率及其空间关联网络分析

旅游经济快速增长和旅游业环境污染之间的矛盾日益凸显,了解旅游业在环境约束下的发展效率以及空间关联规律,可以促进旅游业向绿色、均衡、可持续发展。论文基于非期望产出Super-SBM模型计算旅游业绿色生产率：综合技术效率、纯技术效率和规模效率,应用社会网络分析法构建三种效率的空间关联网络,并应用回归分析探讨空间关联网络对效率的影响效应。结果表明：三种效率值均较高;三种空间关联网络均趋于稳定,网络个体特征在中西部差异明显;纯技术效率整体、个体网络对效率值的影响效应都较显著;规模效率整体、个体网络对效率值的影响效应都不显著。