现金并购交易价格的确定

并购是兼并和收购的总称,是指企业通过购买或其他有偿方式取得另一家企业的产权,使其失去法人资格的一种投资行为。科学合理地确定并购的交易价格,是并购谈判前的重要准备工作,也是并购成功的基础。一、现金并购模型的确定现金并购是指并购方筹集足够现金购买目标企业。并购价格以价值为基础,因此确定现金并购价格先需估算出目标企业的价值,即目标企业持续经营的内在价值。对这种动态价值的评估应采用折现现金流量法,将目标企业带来的未来收益资本化。折现现金流量法(DiscountedCostFlow简称DCF),其财务理论依据是货币的时间价值。它反映…     

我国上市公司关联交易及其定价问题探析

随着我国证券市场的发展,关联交易呈现越来越多的趋势。关联交易的存在对证券市场各主体均产生重大影响,而交联交易的关键是定价问题。     

上市公司“壳”资源交易价格的理论分析

通过股权协议转让或二级市场并购来实现买“壳”上市是我国证券市场上一种普遍的现象。但是,理论界目前对于“壳”资源交易价格决定影响因素、不同交易方式对“壳”公司价值及社会福利的影响缺乏深入的研究。本文运用两个不同的理论模型对二级市场并购和股权协议转让两种不同的“壳”资源交易方式均衡价格的决定及其对企业价值和社会福利的影响分别加以研究,并由此得出一些有意义的结论及政策建议。     

我国碳排放权市场交易价格波动特征研究

碳排放权交易市场的平稳运行将成为我国节能减排战略顺利推进的重要抓手和关键突破点.在R/S非参数分析法的基础上构建了我国碳排放权市场交易价格非线性特征检验模型,对我国五大试点碳交易价格波动特征进行了实证检验与分析.结果表明:交易价格存在明显的非线性特征和状态持续性,各个试点市场存在不同程度的交易风险,交易价格时间序列并不存在周期性循环,综合来看我国碳排放权交易市场尚未达到有效状态.最后在实证结果的基础上对科学引导我国碳交易市场健康稳定发展提出了政策建议.     

10亿美元收购：另一个高科技泡沫？

此次Facebook花10亿美元收购Instagram是“现金＋股票”的方式,实际上,你应想到绝大部分的交易价格来自股票价格,而非现金。     

基于案例观察的交易主体异质性对水权价格的影响

基于国家交易平台实例,运用回归模型和调节效应实证研究了水权交易价格影响因素,结果表明:受让方地区GDP越低,人均水资源占有量越低,交易主体所处行业平均利润率越高,水权交易价格越高,同时,人均水资源占有量对水权交易价格的作用机制受到交易主体所处行业平均利润率的调节作用。以农业-工业这一主体类别为基组参照类,当交易发生在农户和农户之间时,人均水资源占有量对水权交易价格的负面影响会削弱;当交易发生在政府与政府之间时,人均水资源占有量对水权交易价格的负面影响会进一步增强。     

惠达洁具虚构原价被曝光

以黄金周为由企业搞促销,原价售10365元/件,现价售4199元/件,这看起来很正常的市场促销行为,却因为原价没有交易记录被北京市发改委认定为"虚构原价"。在众多被点名批评的品牌中,惠达洁具成为家居行业惟一的主角。在同行看来,惠达虚构原价再打折这一事件说明家居行业的促销     

封闭式基金迎来大机遇

到2006年11月，基金兴业行将到期。随着到期日的临近，封闭式基金也将从角落走到阳光之下。这个“集体仪式”已经在过去的两个月中不断上演，封闭式基金的交易所交易价格逐步走出底部。     

武汉 小水产价格开始下降

本周6月26日-30日，本市场所监测的二十个蔬菜品种的平均交易价格是：1．08元／公斤，与上周的1．14元／公斤相比下降5.3％。本周降幅较大的是西红柿及白萝卜．西红柿上周均价是0．93元／公斤。本周是0．54元／公斤，同比下降41．9％，降价的主要原因是郊区产量高，量大价低：白萝卜上周均价是0．50元／公斤，本周是0.30元／公斤，同比下降40％，降价的主要原因是宜昌、