期权组合保证金的最优化探讨

本文系统地讨论了上海交易所推出的期权组合保证金方案对于50ETF期权持仓保证金的影响,并提出了数值最优化方法.研究结果表明,利用本文提出的方法可使得保证金占用减少80％以上,有效提高资金使用效率.     

颂陶瓷文化 扬华夏文明——记我国著名陶瓷艺术大师陈文增先生

<正>瓷器文化作为中华民族传统文化中的一朵奇葩,在几千年的历史长河中,经历了兴起、昌盛、失传、恢复,以及再次兴盛的过程。最能代表中华瓷器文化的定瓷,是在周恩来总理的号召下得以恢复烧制工艺的。"中国定窑第一人"陈文增先生,是通过近四十年的努力,让融合中国文化的中华定瓷重新站在世界舞台上的陶瓷艺术大师。     

上市公司股东股票换购ETF解析——新金融工具准则的实务运用

ETF是近年来,尤其是2018下半年以来,中国金融市场上备受瞩目的一种投资产品。本文从ETF的概述和应用出发,总结分析了近一年来股东股票换购ETF的市场情况,详细介绍了股东股票换购ETF的一般规则、会计处理、税务处理以及换购对股东的意义,建议股东选择恰当的时间节点和合适的ETF基金进行换购投资。本文结合实务情况,具有较强的可操作性,对上市公司股东市值管理颇具指导意义。     

跨境ETF投资中的汇率风险研究

随着自贸区平台的设立和沪港通闸门正式开启,国内投资者有望获得更多的途径将资金配置到海外市场,分享全球经济增长的成果。作为以稳健著称的被动投资工具,跨境ETF无疑是国内中小投资者参与全球投资的首选。国内投资者参与跨境ETF投资也面临着更为复杂的风险。汇率波动是跨境ETF不同于一般ETF的主要风险来源之一,本文分析了汇率波动是如何影响跨境ETF的收益,并使用人民币远期对汇率风险进行了对冲,但本文也认为,使用对冲手段管理汇率风险又许多缺陷和不足,管理汇率风险还是应结合投资标的其他风险收益特征综合考虑。     

证券投资组合策略的有效性实证

为了探讨投资策略在实际应用中的效果如何,本文按股市行情分别提取了牛市、熊市和近期股市的历史数据,对比分析平均策略、市场组合策略、马克维茨模型、指数模型四种典型的投资组合策略的实证结果,分别采用夏普比率、效用函数进行综合评估.结果表明:不同股市背景下,马克维茨模型的优化效果较好,而指数模型单纯采用市场指数来分析系统风险使得分析误差较大;对比研究,中国股市的系统风险较大,组合投资策略对非系统风险分散的程度有限.     

华夏幸福（600340）开发区投资运营专家

涨升空间有所下降、盈利动能大幅下降是华夏幸福被剔除出166的主要原因。近一周内第一创业证券将其2011年盈利预测由1．23元调低至0．49元；分析师给出的12个月综合目标价为21．50元．涨升空间仅为29．13％。     

冷梦：梦牵高西沟

从上世纪50年代末开始，高西沟人就自觉地选择了退耕还林的路子。 “1964年，高西沟的沟里山上就插着‘严此禁牧’的牌子。”冷梦说，这是农民自己的话，“校对书稿的时候，校稿人说这句话不通，我说你千万别改，实际就是这样。如果这牌子还在的话，可能算是中国农耕史上的一个里程碑。”     

老厂房也有新天地——走进嘉冶小企业基地

Vintage，意即复古，不同于一般的流行时尚，风吹起舞、风去即停，它永远不会过期。面对嘉兴嘉冶小企业基地一排排上世纪50年代的厂房，我想到的，正是这个词。这些厂房见证了60年的历史兴衰，改造后成了小企业创业基地。