从“安倍交易”到“卡尼交易”

近来外汇市场出现了一系列新动态,从日元贬值到英镑走跌,从"安倍交易"到"卡尼交易",对冲基金正准备迎接新的机会。在近来全球政治经济形势的变化中,外汇市场出现的一系列新动态值得关注:日元贬值引发全球范围内的竞争性贬值风潮,英镑亦步其后尘进入持续跌势。对于对冲基金来说,这或许是不错的机会。实际上,"安倍交易"已令其颇有斩获,虽然至今未等来真正的"日本交易",但此后的"卡尼交易"或可成为对冲基金的下一个机会。     

欧债收益率：稳中有降宽幅震荡

随着欧债危机趋缓,欧洲国债市场收益率整体趋于下降,但不排除其他方面的因素引起其走势出现波动的可能。     

目前农村国债市场发展制约因素分析及破解思路

农村国债市场发展情况近年来,在国家各项惠农富农政策的促进下,农村居民人均纯收入持续增长。以玉门市为例,2012年,全市农村居民人均纯收入9488元,是2008年的1.7倍,5年年均增长13.7%。富裕起来的农民在提高生活水平的同时,对金融理财产品尤其对国债的需求越来越高,但是发行国债时不会过多考虑农村居民投资特点及农村国债市场状况,导致国债远离农村。根据对玉门市周边3个乡镇20家农村个体商户     

利率变动对我国国债收益率的影响——基于事件分析法的研究

<正>一、引言国债以国家的公信力为其信用度,被公认为拥有最高的信用度,最安全的投资工具。因而国债是一种低风险的金融工具,且其收益率代表了市场上无风险利率的水平及变化方向,随着债券市场的不断发展,国债收益率被广泛地应用于金融研究和实践中,成为分析利率走势和金融资产定价的基础。同时,国债本身也为投资者和筹资者提供了低风险的金融工具。国债的收益率体现了人们对基准利率及通货膨胀的预期,因此其收益率受宏观经济因素的影响较大。而作为一种利率产品,国债收益率体现了市场供求和社会资金的松紧度,债券市场与货币市场高度相关,货币政策尤其是价格型货币政策——利率,直接影响市场资金成本及可得性,影响市场利率水平,利率的变动对国债收益率的冲击已为市场所普遍     

欧洲主权债务危机主要应对措施评估及启示

<正>欧洲主权债务危机爆发后,国际货币基金组织、欧盟、欧央行等及时对希腊等危机国实施资金救助,建立了欧洲金融稳定机翩和欧洲金融稳定基金等危机救助机翩,并陆续出台了一系列政策措施,以控制危机继续恶化和进一步蔓延。本文从出台背景、主要内容、市场反应和政策效果等角度,对紧急资金援助、债务重组、超宽松货币政策、建立银行联盟和财政政策等重大应对策略进行了梳理分析,并在此基础上,对欧洲主权债务危机应对策略和措施     

国债与个人金融产品比较分析

随着资本市场迅猛发展、个人投资渠道的增多、投资趋向的多元化,国债面临着多种投资工具的冲击,与银行理财产品、银行代理分红型保险、开放式基金品种比较,其价值优势逐步被削弱,市场份额在逐步减少。本文拟对我国国债与银行理财产品、银行代理分红型保险、开放式基金进行比较分析,探讨国债销售不畅的成因,进而提出如何有效地完善我国国债发行的相关对策建议。     

国债期货的前世今生（下）

根据FIA（美国期货业协会）的统计,全球成交量排名前十的国债期货合约中,美国占据4席,成交量占比为50％;德国占据3席,成交量占比为42％,澳大利亚、英国、韩国各占据1席。成交量排名前三的合约分别为CME的10年期美国国债期货合约、10年欧元债券期货合约、5年期美国国债期货合约。限于篇幅,下文主要介绍一下美国的国债期货市场概况。     

综述：利空来袭 美股大幅下挫

美国上周首次申请失业救济人数降至6年以来的最低水平,利好的就业数据令投资者担忧美联储将从9月开始削减QE规模,推动10年期美国国债收益率升至两年高位;沃尔玛和思科均下调了业绩目标,也令美股承压。因此,美国股市上周四大幅下挫,三大股指均跌逾1．4％。     

富国基金：做债市掘金者

2013年,看似平淡的债市正酝酿蓿重大变革,先有贷款利率管制放开对债市融资渠道的拓宽,又有时隔18年国债期货的涅熏生,而近期优先股的消息也有望利好股债两市……,债市的发展前景已然清晰展现在投资者面前,对此,拥有“最牛固定收益团队”之称的富国基金则指出,债市是永恒的投资金矿。     

基于Nelson-Seigel、Svensson、VRP模型的中国国债利率期限结构构建

本文着眼于国债利率曲线的理论模型构造和具体实现,通过编程实现了债券利率模型中经典的Nelson-Siegel、Svensson模型以及现阶段国外大型金融机构广泛采用的VRP模型,针对万德数据库给出的债券价格,通过处理后输入模型得到即期利率曲线和远期利率模型,并通过事后筛选过程剔除异常样本进行调整,得到精确的国债利率曲线.从拟合程度和曲线的光滑性、稳定性、灵活性对三种模型进行了分析,认为VRP模型对国债利率期限结构拟合是最合适的,选用VRP模型.