农村信用社花钱买机制改革效应与可持续发展思考——赣州个案

通过对辖内17家农村信用社央行票据兑付后的跟踪调查发现,央行推行的以"花钱买机制"的农村信用社改革取得了明显成效,同时也出现了不少农村信用社一些考核指标反弹情况,提出了实现农村信用社"花钱买机制"与可持续发展的思考与对策。     

关于张家口市涉农资金及直接兑付情况的调查

党的十六大以来,国家对"三农"问题愈加重视,制定和出台了很多支农惠农政策措施,中央及地方政府对"三农"的投入和扶持力度逐年加大,涉农资金项目和额度也逐年增加。张家口市属于经济欠发达地区,广大农民群众享受国家补贴的项目较多,涉及到生产生活的许多方面,涉农资金管理及兑付成为各级各部门关注的热点问题。本文通过对张家口市涉农资金及直接兑付情况的调查,客观分析了涉农资金及直接兑付的特点和实施效果,有针对性地指出了涉农资金补贴直兑过程中存在的问题,提出了规范兑付工作的对策建议。     

应加强农村信用社专项票据兑付后续监测管理

本文分析了票据兑付后农村信用社改革面临的困难和问题,揭示了加强农村信用社票据兑付后续监测管理的重要性,提出了深化农村信用社改革的对策建议。     

三部门发出通知：家电下乡严防骗补

为确保财政资金安全,进一步做好家电下乡补贴兑付工作,财政部、商务部、工业和信息化部近日联合发出通知,要求相关部门做好家电下乡补贴兑付工作,防止骗取财政补贴资金。     

信托业“刚性兑付”不可持续

正连年高歌猛进的中国信托业骤然风波不断,包括山西、吉林等地相继爆发信托产品兑付危机。这些尚处可控状态的个案发生本属市场经济常态。相比之下,真正令人惊诧的反倒应该是信托业看似光鲜的另一面——在中国这样一个金融生态远远称不上完善的经济体中,连年超常规发展,短短数年间总资产就已高达近11万亿元,成为中国第二大金融部门,竟然迟至最近,才终于暴露违约风险,并稍稍触动投资者高收益、零风险的幻觉。     

打破刚性兑付不可怕

近期有关个别大型信托产品遭遇兑付困难的事件颇受关注。是否打破“刚性兑付”成为讨论的焦点,尤其是有分析人士担心,打破信托产品的“刚性兑付”可能引起系统性金融风险。     

刚性兑付问题的经济学本质探究及影响分析

本文通过建立博弈模型揭示其子博弈纳什均衡策略的经济学本质及局部的合理性。对金融机构而言,是短期利益和长期利益的平衡结果。接着分析得到了偏离刚性兑付策略的经济学条件,即当违约损失超过了管理费收益比、预期未来的业务增速显著放缓等条件下,刚性兑付策略也将会偏离。最后从宏观和微观的角度剖析问题根源,指出了刚性兑付将扭曲直接融资市场中的利率定价及风险承担机制,虽带来短期的信贷繁荣现象,但也埋下了长期的债务危机及金融机构破产重组等风险隐患。     

债券市场“刚性兑付”打破与企业风险信息披露

打破债券市场“刚性兑付”是我国金融市场化改革的重要措施。基于2008—2021年上市公司数据和双重差分模型的研究表明,债券市场“刚性兑付”打破后,企业风险信息披露水平显著降低,这一负面影响在政府隐性担保能力较弱、地区金融资源较匮乏、信用评级较低以及无第三方担保的企业中更为明显。债券市场“刚性兑付”打破影响发债企业减少风险信息披露的内在机制是通过提高投资者负面情绪和加剧企业融资约束,从而提高企业信息操纵动机实现的。经济后果分析表明,“刚性兑付”打破后,企业减少风险信息披露虽然降低了企业债务融资成本,但是会加剧资本市场异常波动,不利于资本市场稳定。因此,应着力完善债券风险对冲机制,构建市场化信用机制,并加强对企业文本信息的监管,缓解“刚性兑付”打破对市场造成的信用冲击。     

关于家电、汽车摩托车下乡补贴兑付情况的调研报告

为了解各地家电下乡和汽车、摩托车下乡工作中存在的具体问题,自治区财政厅经建处、金财办、乡财局共同组成两个调研组,于2010年1月16日至1月20日分赴巴州、和田地区、石河子市、伊犁州等地的15个乡镇、17个经销网点,就家电、汽车摩托车下乡补贴资金兑付情况开展了调研,有关情况如下：     

必须打破刚性兑付

<正>打破刚性兑付可先选择主要从面向高端客户的高收益金融产品以及系统性风险较小的领域开始。有关预测显示,2014年将有大量集合信托产品到期,考虑到利息支付等因素,需兑付的本息将近1万亿元。因此,今年可能是发生信托兑付危机较大的一年,尤其是部分信托公司经营方式比较粗放,问题信托产品风险事件有所增多,一些问题产品存在刚性兑付问题。同期,银行业理财产品余额超过10万亿元,理财业务在一定程度上满足了全社会的投融资需求,但