宝钢权证谢幕综述

一、宝钢权证推出背景及基本信息 2005年8月22日．宝钢权证挂牌上市，成为阔别九年后我国证券市场迎来的第一支权证，宝钢权证是作为对宝钢股份流通股股东的补偿而诞生的。宝钢集团承诺，在股权分置改革方案实施的股权登记日收盘后登记在册的流通股股东，每持有10股流通股股票将获得上海宝钢公司支付的2．2股股票和1份认购权证的对价。在实施股改方案后的两个月内，如宝钢股份的股票价格低于4．53元．宝钢集团将投入不超过20亿元增持宝钢股份。在上述两个月届满后的六个月内．如宝钢股份的股票价格低于1．53元．宝钢集团将再投入累计不超过20亿元并加上前两个月20亿元资金中尚未用完的部分（如有）．增持宝钢股份：[第一段]     

论公用事业型企业治理模式的选择

<正> 当前在国际上,按照公司治理中委托人主体资格的不同,公司治理模式主要分为两种:“股东利益治理模式”和“相关利益人治理模式”。学者们关于这两种公司治理模式的争论由来已久,孰是孰非还没有最终的定论,但他们争论的假设前提是所有的企业都是同质的,显然这是与现实不符的。针对这个问题,本文提出并研究如下问题。 首先,将所有的企业划分成竞争性企业和公用事业型企业两大类,在此类划分的基础上,研究公用事业型企业对公司治理模式选择的偏好。 其次,即使在研究不同公司治理模式时区分了企业对象,对于同一类型的企业,由于企业性质和不同阶段企业目标的不同,企业也不可能完全按照传统相关利益人理论所描述的     

2004年中国优秀民营企业

广厦控股创业投次有限公司(广厦集团) 广厦控股创业投资有限公司(广厦集团)是在改革大潮中成长起来的大型现代化民营企业集团,目前拥有成员企业80余家,企业总资产140亿元。 广厦在突出主业的前提下,实现产业的理性多元化发展,广厦以建筑和房地产为主导产业,重点向旅游、水电、教育、医疗和文化传媒业拓展,从而不断增加新的利润增长点,目前集团下辖广厦建设、广厦房产、广厦投资、广厦旅游、广厦传媒、广厦国际6个行业集团公司和1家上市公司--浙江广厦股份有限公司;集团在发展过程中成功实施了资本运作,并不断推进战略性结构调整,规范企业管理。     

和谐财务管理的新目标——和谐经济增加值率最大化

一、公司财务管理目标的主要观点关于公司财务管理目标,学术界具代表性的观点有:公司利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化、公司价值最大化。这四种观点都有不足之处。1.公司利润最大化。这种观点追求会计利润而忽视现金流量,没有考虑利润产生的时间和风险因素。2.每股收益最大化。将绝对数的利润变成了相对数的每股收益,比第一种观点较好,但仍没有考虑资金的时间价值和风险因素。3.股东财富最大化。股东财富的计量标准是公司股票的市价,股票市价除了受公司内部因素的影响外,更多是受外部因素的影响。用一个公司不能有效控制的指标…     

公司治理结构和会计信息质量

公司治理结构是关于企业所有权配置的制度安排，它在很大程度上会影响整个公司的经营决策和经营行为，也必然会影响公司会计信息质量。对公司治理结构和治理结构中不同主体行为的简单分析、阐释公司治理结构和会计信息质量之间的关系、并提出解决当前会计信息质量低下的对策是我们急需研究的课题。     

我国上市公司股权再融资对相关利益者的影响分析

本文分析了在我国独特的股权结构下，再融资后，企业财富在利益相关者之间的转移情况，得出结论：控股股东通过盈余控制，误导潜在投资者，从而达到“损人利己”的目的。     

控股股东金融性质与企业金融化北大核心

本文以控股股东金融性质为切入点,实证考察了控股股东金融性质如何影响企业金融化。研究发现:(1)控股股东金融性质显著提高了企业金融化程度。(2)控股股东金融性质会影响企业金融资产配置结构,主要提高了保值性金融资产的增长率;同时本文发现,控股股东金融性质对企业金融化的影响,主要集中在融资约束程度较轻的企业。这说明,金融控股股东投资金融资产的主要动机是利润追逐。(3)作用机理分析表明,增加母公司层面金融机构和房地产企业的股权投资,是金融控股股东提高企业金融化程度的重要影响渠道。(4)异质性分析发现,控股股东金融性质对企业金融化程度的影响主要集中在金融市场发展水平低、实体投资环境不佳以及不存在信贷歧视的企业。(5)经济后果分析表明,企业金融化与投资效率存在显著的倒U型关系,且在金融股东控股的企业,金融化对企业投资效率的边际效应更大。本文从控股股东金融性质的视角拓展了企业金融化微观驱动因素的研究,对政府引导经济“脱虚向实”有一定的参考价值。     

论LLSV法律来源论的缺陷性

拉普特等人用数据来表明,法律来源于普通法系国家比法律来源于大陆法系国家特别是法国大陆法系国家能更好地保护投资者,而德国大陆法系国家和斯堪的纳维亚国家则介于这二者之间。公司所有权的集中程度在他们的研究中被认为是对投资者保护差的一种适应性反映。在本文,我们用中国和其他国家的证据来说明政治经济因素比法律来源论能更好地解释在中国的转型经济中对小股东保护差的原因。我们认为中国上市公司所有权非常集中的原因是政府决策的直接结果,也认为政府控制绝大部分上市公司在某种程度上减弱了对小股东的保护。     

浅谈财务管理目标的选择

财务管理目标是企业理财活动最终达到的目的,是企业理财活动的出发点和归宿。本文分析了我国理论界已提出的有关财务管理目标的主要观点,在阐述了确定企业财务管理目标应遵守的原则的前提下,运用经济后果学说提出了自己的观点,以期抛砖引玉。     

解决新农村建设的资金瓶颈与金融支持互动研究——对山东省长岛县新渔村金融与经济互动发展的考察与思考

在当前的县域经济发展过程中,机遇与挑战并存,县域经济面临重大的发展与机遇.长岛县渔村的发展需要汲取的经验教训很多,从经济金融互动的角度看也存在不少的困难,渔村产业结构调整还有很长的路要走.应坚持走发展壮大集体经济的路子,立足于自我积累、自我发展.短期资金需求靠股东集资,银行信贷融资起补充作用.膨胀第二产业,做大第三产业,将全县渔村经济总量的蛋糕做大,摆脱目前经济发展过度依赖第一产业的局面,充分发挥金融的杠杆作用.