余额宝收益率的影响因素

2013年6月13日支付宝推出的"余额宝"业务正式面向公众,截至6月30日,"余额宝"用户数量达到251.56万,累计转入资金规模66.01亿元,收益率达到6.2990(七日年化收益率),累计用于消费的金额12.04亿元。余额宝如此迅速的发展吸引了更多的客户。余额宝的收益率也日益受到关注。因此,本文探讨余额宝的收益率的影响因素。     

海外并购对我国公司股价影响的实证研究——以吉利并购沃尔沃为例

本文选取了2010年8月吉利成功并购沃尔沃这一事件,使用事件分析法研究此次并购对吉利股价影响。作为近年来一起典型的海外并购案例,这次并购曾被比作"蛇吞象"的行为,外界评价褒贬不一。为了评价此次并购,本文选取了此次事件的三个关键时间点,通过计算超额收益率和累计超额收益率来评估整个收购过程中的股东收益变化情况,分析结果表明此次并购具有较为良好的绩效,市场表现较为积极,股东收益也有所增加。     

东北老工业基地振兴与引进外资

本文以当前东北老工业基地振兴战略决策实施中亟待解决的难点问题为研究对象,确立了以外资和企业投资为主,政府投资为引导并改善投资环境为辅的综合投资体系。将政府的各级机构、各项职能以及各种政策工具结合一起,设计出东北老工业基地有效引进与利用外资的投资系统,为政府在东北老工业基地振兴中的职能衔接和政策协调提供参考。     

国债市场的功能与利率市场化

一、国债市场功能不全影响了利率市场化进程 从20世纪80年代初到现在,我国国债市场在筹集资金,支持国家重点大型基础建设项目,改善经济结构,保持适度的经济发展速度等方面发挥了巨大的作用,特别是1997年以后,国债已成为我国实施积极财政政策,治理经济衰退的重要支撑手段.但是,国债市场在调节功能、价格发现功能和利率风险规避功能方面相当滞后,将严重影响我国利率市场化的进程.     

关于股票实际收益率与通货膨胀率的实证研究

通过自回归分布滞后模型(ADL)来实证研究2002.1～2008.1我国股市股票实际收益率和通货膨胀率的关系。实证结果表明我国股票实际收益率和通货膨胀率短期呈强的负相关关系,长期呈弱的负相关关系。该结论违背了"费雪效应",但支持了Fama的"代理效应假说"。同时还得出在这段时间内投资股市并不能抵抗通货膨胀率上涨所带来的贬值风险的结论。     

成长曲线模型在现金流量预测中的应用

现金流量折现法的一个重要特点是要对企业进入稳定状态前的流量进行逐年的预测,本文利用能够迎合企业成长性特点的成长曲线模型对现金流量的预测提出一种新的方法.     

劳资利益博弈的“囚徒困境”及帕累托改进

以博弈论为基础,分析劳资双方如何在利益博弈中实现双方的利益均衡,得出在理性人的假设下,劳资双方最终的占优均衡策略都为不合作,因此陷入了典型性的"囚徒困境"。并在此基础之上提出劳资双方的不合作策略是一种无效率配置,因此存在着帕累托改进,当双方都选择合作策略时,各方的利益都会增加,从而到达双赢。     

论REITs发行价格与资产价值间的关系

对房地产投资信托进行了介绍,通过对香港REITs市场及主要的REITs:越秀REITs、汇贤REITs、春泉REITs的分析,指出发行房地产投资信托(REITs)的好处一方面有助提升并真实反映控股公司的实际价值,另一方面由于分拆后的两家公司长和及长地的业务界定清晰,将使市场更准确地反映其价值,这也如同REITs发行上市的核心价值——能将资产价值真实反映于股价上,投资人将可更清楚地判断其投资价值及权益,大大地减少了人为操控公司财报的可能,从而避免可能对投资人造成的损害。结论是:REITs的发行价格与资产价值间的关系,并不是单纯的收益率与资产价值成反比的关系,也就是因为REIT具有证券的属性,因此看待资产价格时,不能仅仅以商用物业现有的租金收益率来反推,亦不能以纯粹的市场零售价来推估资产价格。     

上证指数收益率波动的实证分析——基于ARCH族模型

股价指数的收益率序列具有几个特征,即尖峰厚尾、波动性群集等,运用传统的计量方法是无法准确地刻画出这些特征。通过利用ARCH族模型,选取2004年1月2日到2014年12月31日上证指数每日收益率共2670个数据对其波动进行定量、定性的分析,结果显示:上证指数日收益率存在ARCH效应、波动集聚性特征,并且用GARCH模型可以很好反映股市指数的波动性。     

新兴市场国家环境库兹涅茨曲线的估计——基于参数与半参数方法的比较

新兴市场国家是否在经济发展到一定水平后污染水平会下降呢?本文使用22个新兴市场国家1996-2009年的面板数据,分别采用参数和半参数方法估计了新兴市场国家的环境库兹涅茨曲线。研究认为:环境库兹涅茨曲线所描述的污染物排放量和经济增长之间典型的倒"U"型关系在不同的样本、模型设定形式和估计方法下并不一定得到满足,但是环境库兹涅茨曲线假说中所描述的污染物排放量和经济增长之间先上升后下降的整体趋势还是存在的,只不过下降的过程可能非常缓慢或者存在着波动。此外,在参数模型估计中,提高技术进步和贸易依存度可以减少二氧化碳排放量,而在半参数模型中,则截然相反。