负债融资结构的因素分析

企业筹资的一个重要目标是要使企业综合资本成本降至最低限度。就一般情况而言 ,长期债务的投资风险小 ,其资本成本较低 ,而权益投资的风险大 ,其资本成本也最大 ,所以企业增加长期负债在总资本中的比重 ,通常可以降低企业综合资本成本。然而企业过度地举债 ,增加总资本中的债务比重 ,势必引起企业财务状况发生变化 ,从而增加企业的财务风险 ,导致不同来源的边际资本发生变动 ,最终导致企业综合资本成本上升。因此 ,企业合理地利用负债融资 ,确定优化的负债融资结构极为重要。一、负债融资结构的理论依据1 资本结构的含义。在通常情况下 ,企…     

天然气压缩因子对流量计量的影响

探讨了速度式和容积式流量计用于天然气计量时,天然气压缩因子对其计量结果的影响;同时也探讨了无压缩因子修正或修正不当而造成的二次仪表计量误差.     

证券信用交易中的风险控制

证券信用交易又称保证金交易，主要是通过给投资者融资融券的杠杆效应，放大投资者的交易能力，使投资者用较少自有资金获取更大的收益，也使市场充分活跃。因此，重启信用交易的时候，市场更多关注的是银行资金进入市场放大交易。特别是在市场面对恢复融资和全流通扩容压力的时候，人们希望巨额资金的支持，银行的十几万亿元的储蓄显然是最大的资金来源。     

新巴塞尔协议市场风险管理的回溯测试综述

风险价值(VaR)度量和回溯测试在资本市场中的应用已相当广泛。本文在介绍市场风险VaR的基础上,详细分析了巴塞尔委员会制定的市场风险内部模型法回溯测试框架的统计特性、三重区域的划分和监管方法,认为现有的附加因子设计可能引起银行低报其市场风险配置资本,监管者可以通过更高的附加因子改进这一问题,这还有待详细的论证。     

短期资本流动与资本控制分析——一个引入模型的分析框架

在20世纪90年代末期爆发的金融危机中,涌入新兴市场国家的资金出现了大规模的逆转,其中波动性最大的是短期资本,而各类长期资本即使在危机中也表现出很强的稳定性。因此本文着重分析由于短期资本流动带来的各种不稳定因素,并在引进正反馈因子和不同形式资本控制模型的基础上,深入探讨资本控制的形式、效力及其对我国当前监控短期资本流动和进行经济金融改革的启示。     

中国上市公司行业投资价值分析

如果充分考虑了股票的风险，并且如果按照股票的总市值权重进行投资。是很难发现具有超额收益率的行业的。这一结论的意义在于，对于股票基金而言，资产的行业配置难以对风险充分调整后的超额收益率做出贡献。要想获得风险调整后的超额收益率，主要途径是加强选股能力，从而获得个券选择对超额收益的贡献。     

IRB法下公司敞口组合的风险驱动因子计量研究

巴塞尔银行监管委员会针对防范信贷组合信用风险所需要的资本制定的内部评级法,通过风险驱动因子的变化来反映组合回报的变化,并根据风险权重函数,通过风险加权资产转化为与每一项信用风险敞口更准确匹配的资本要求.本文对违约概率、违约损失率、违约敞口、期限因素以及违约相关性等信贷组合信用风险的风险驱动因子的度量进行了综合研究.     

论矿业城市可持续发展能力的综合测定

城市可持续发展能力的测定属于综合评价的范畴。综合评价是通过一定的算式将多个指标对事物不同方面的评价值综合在一起，从而对事物有一个整体的认识。综合评价的方法主要有以下几种：评分法、指数法、功效系数法、模糊综合评价法、多元统计分析方法等等。各种综合方法各有不同的适用条件。从评价方法的先进性和科学性的角度考虑，本文选择多元统计分析方法之一——因子分析法对城市可持续发展能力进行测定和比较。     

运用经济杠杆促进错峰调荷——安徽省峰谷电价分析

阐述了安徽省峰谷电价的实施背景、方案的主要内容和创新特点,2004年上半年的实际执行情况及取得的效果。结合安徽省实际情况,对下一阶段如何优化峰谷电价方案、进一步发挥价格杠杆作用提出了建议。     

投资者情绪会影响股票市场的误定价吗?——基于上证A股市场的实证研究

本文以2003~2016年上海证券交易所A股市场为研究对象,运用主成分分析法构建反映投资者情绪的综合指数,结合Fama-French三因子模型,分析投资者情绪与股票市场误定价的关系。研究发现:我国股票市场整体存在误定价,在模型加入情绪因子后,股票的误定价消失,表明投资者情绪确实与股票市场的误定价有关。进一步分析得出,投资者情绪与投资组合的超额收益正相关;我国股票市场的资产价格与基准相比存在被高估的情况;乐观的投资者情绪是股票市场误定价产生的原因。