我国CPI波动性分析

2005年以来CPI波动情况及原因分析(一)CPI波动情况分析1.CPI同比指标走势呈抛物线形状。根据2005年1月以来的CPI月度同比指标可知,2007年以前,CPI波动较为平稳,基本处于2%线以下。     

沪深股市收益率波动性实证研究

波动性是诸多经济和金融研究的一个重要方面,我国沪深两市收益率的波动性具有自身特点。本文通过ARMA—EGARCH—M模型分析我国沪深两市收益率的波动性,捕捉到我国股市收益率集聚性、尖峰厚尾性、以及非对称性的特点,并绘制出信息曲线,最后对实证结果给予解释与分析。     

基于ARCH模型对上证A股指数收益波动性的实证研究

<正>一、模型及其扩展形式(一)ARCH模型Engle提出的自回归条件异方差模型,简称ARCH模型。其主要思想是:扰动项ut的条件方差依赖于它的前期值ut-1大小。ARCH(p)模型形式为:Var(u1)=σ2t=α0+α1u2t-1+α2u2t-2+…+αpu2t-p其中ut服从均值为0,方差为σ2t的条件正态分布。这时由于ut是随机的,u2t     

生产率冲击对CER价格的影响——基于DSGE模型的分析

本文在价格粘性的动态随机一般均衡模型中讨论生产率冲击对CER价格的影响,通过构造CER的CES函数,对生产率冲击和CER价格波动之间的关系进行了实证研究。结果发现,生产率的冲击能够对CER价格产生显著影响。     

全球及区域金融安全网:欧洲和亚洲的经验

正许多学者的研究表明,1970年代国际货币体系的解体和随后出现的金融全球化是导致经济周期波动性增大的原因。在过去的20年中,许多国家都曾经因为金融危机而导致经济出现大幅波动,例如1997年的亚洲金融危机,2008年的全球金融危机和2009年的欧债危机。因此,国家都越来越迫切地需要金融安全网,以保护经济体免受短期冲击。国际货币基金组织(IMF)提供的是全球层面的金融安全网,国家间和区域     

内地股民能玩转新A股吗

基于沪港通的正式开通,一个全新的A股市场已经启程。沪港通开启之后,A股市场会呈现哪些＂新特征＂？目前很难准确把握,但我们对一些基本问题应当要有一些基本认知,然后多加小心;否则就不仅是被动的问题,而是收益与风险难以对称的问题。     

融资融券对股票市场流动性和波动性的影响——基于上证180的证据

本文以我国上海证券市场180指数为样本数据研究了在2013年9月16日第三次扩容之后,融资融券交易对市场流动性和波动性的影响,研究表明,两融标的证券的第三次扩容对市场的流动性市场流动性具有显著的正向影响;融资融券起到T＋0回转交易效果,对市场的波动性具有很好的抑制作用;进一步对分样本的估计结果显示,随着时间的推移,扩容对市场波动性和波动性的影响逐步减弱.最后,将实证结果与我国融资融券业务的发展现状相结合,针对融资融券业务的健康发展提出政策启示.     

黄金价格会继续下降吗?

不久前,中国大妈在华尔街狂扫300吨黄金的壮举,被媒体解读为阻击国际金价的最大功臣,中国大妈战胜华尔街也成为了诸多媒体的标题。而不幸的是,仅仅时隔一个月,国际黄金价格再次连续下跌,媒体的标题已经变为中国大妈疯狂扫金被套。     

黄金价格的货币影响因素分析

自从布雷顿森林体系解体以来,黄金价格不再与美元直接挂钩。市场化的黄金价格变动因素多样复杂,且其波动性越来越大。2013年2月份以来,黄金白银的价格下跌之势越来越明显,黄金10年牛市将要终结的传闻甚嚣尘上。作为各国的主要储备资产,黄金成为金融危机中货币保值增值的主要手段,它具有     

海外并购与财务风险——基于会计数据的小样本分析

从财务数据视角对企业在海外并购前后的会计收益进行比较分析,论证海外并购对企业财务风险的影响效果.研究结果表明,海外并购交易会显著影响企业会计收益的波动性,但企业会计收益的离散系数变小.由此,本文认为我国企业海外并购交易总体而言能降低企业财务风险,达到管理层预期并购目标.但并购后更小的收益板值说明个别企业在海外并购后存在财务恶化的风险.