创业板推出对股市影响的实证研究

自从创业板推出以来其对股市的冲击一直备受关注，本文通过GARCH模型，分析了创业板推出以来对中国段票市场的影响，发现创业板的推出不但没有增加其波动性反而减小了股市的波动性，司对信息对段市的影响也变弱了，通过TGARCH模型和EGARCH模型发现，创业板的推出减小了对中国股市的非对称效应。     

认清房地产投资的风险

房地产市场正在变得越来越有吸引力,与股市和债市相比,它具有较小的波动性和可观的收益。在21世纪之初的几年内,房地产已经成为市场上的明星。     

货币套利交易：利差与波动性

货币套利交易涉及两方面：借入低收益率货币；兑换成高收益率货币贷出（或购入其他高收益的金融资产，如股票、高收益债券、黄金与原油等），获取“无风险收益”。只要两种货币问存在收益率之差，低收益率货币就会朝高收益率货币流动，如同水往低处流一样自然。假设，英国3个月期的货币市场证券的利率高于美国同期利率，套利交易者会在美国借款，英国贷款，获取利差收益。     

金融风险度量模型——VaR模型及其发展

近20年来,随着世界经济一体化的发展及衍生工具市场的迅猛发展,金融市场得到了迅猛地发展,同时也带来了市场波动性的加剧和市场风险的复杂化.为了防范和控制金融风险,加强和完善金融风险管理,诞生了各种结合金融工程理论和数学方法的风险计量和管理工具.     

虚拟经济运行的行为基础--资本化定价

虚拟经济活动中的资本化定价方式使虚拟经济的波动性要远远大于实体经济。这种强调预期的定价方式与传统意义上的实物产品定价有着本质的区别。随着经济虚拟化的加速，资本化定价方式迅速地深入到各个领域，这就是资本化定价方式的泛化，是价值增殖的虚拟化及其泛化。虚拟价值增殖的泛化是市场经济发展的必然趋势，我们应发展虚拟经济，趋利避害。     

经济熵的提出和数学分析

一、经济行为的有序化 (一)热力学第二定律和熵 热力学第二定律是重要的热学定律,指明了一切涉及热现象的实际宏观过程的演进方向.     

市场有效性假定的收益检验与波动性检验方法综述

介绍了市场有效性假定的游程检验,DF检验以及方差比检验的方法和相关实证研究的结果,与以上基于股票市场收益的市场有效性检验相对应,对市场有效性假定的波动性检验方法以及实证结果进行了述评。市场有效性的收益检验大多支持市场有效性假定,而同时波动性检验却反对市场有效性假定。波动性检验和收益检验结果的矛盾表明市场有效性假定的研究方法和思路还需要进一步的发展。     

中国碳排放权交易市场收益率波动性特征研究

以北京、上海、广东、湖北和重庆碳排放权交易市场为研究对象,运用GARCH族模型研究中国碳排放权交易市场收益率波动性特征。结果表明,5个碳排放权交易市场收益率的波动聚集性、持续性表现不完全一致;北京、上海和重庆存在负向的杠杆效应,广东和湖北不存在杠杆效应;从波动溢出效应关系看,5个碳排放权交易市场间的整体联动性不强;运用方差比率检验法得出,5个碳排放权交易市场均未达到弱势有效市场。这些特征反映出中国碳排放权交易市场的运行机制仍然存在缺陷,建议加强顶层设计,完善碳排放权交易体系。     

亚洲地区股票指数收益率的波动性研究——基于GARCH族模型

为防范股票市场上的不确定性和风险,有效地度量股票指数收益率的波动性显得尤为重要。本文运用GARCH族模型,拟合了股票指数收益率的波动性方程,并实证研究了亚洲地区四个最具代表性国家:日本、中国、印度和韩国的股票指数收益率的波动性。结果表明:亚洲地区股票指数收益率的波动呈现出聚集性和持续性,股票市场存在着冲击的非对称性;中国和印度的股票市场抗风险能力比日本和韩国弱,股票指数收益率的波动性带来的负面影响更大。