多元化经营风险及其控制:基于方向和范围的分析

从本质上来讲，战略是一种抉择(M．E．Porlter，1991）。对多元化经营战略而言，企业也面临着一系列抉择，其中包括：第一，经营方向抉择，即企业是进行专业化经营，还是进行多元化经营?第二，经营范围抉择，即企业如果进行多元化经营，那么将如何抉择多元化经营范围?因此，从多元化经营方向和范围的角度来看，企业将面临着经营方向抉择风险和经营范围抉择风险。     

中心-卫星型产业集群的网络化学习策略

中心-卫星型产业集群是比较常见的一类集群，其特征是大量中小零部件生产企业围绕一个或几个大型总装企业构成中心依附型的当地化生产系统。从当前浙江省这类集群的发展态势来看，都不同程度地存在着整体技术能力增长乏力的问题，而问题的症结在于集群内部未能形成一种有利于技术学习的机制，使得中心与卫星、卫星与卫星之间的学习链条脱节。提出了供应商协会与动态网络相叠加的网络化学习策略，以此激活集群内部的技术学习，促使集群整体技术能力持续增长。     

浅议国有企业改革中的财务风险与防范

国有企业改革,对于企业财务活动来说是一次绝好的运作机会,它既可以改善和置换股权的质量,增强其流动性,也可以借此良机改善资本结构,取得财务杠杆收益,还可以为吸引新的资金来源提供机会。同时,在国企改革的财务活动中也会存在各种财务风险。一、国有企业改革的财务运行方式国有企业改革一直是人们关注、研究、探讨的焦点,党的十六届三中全会召开后,以产权制度创新作为国企改革的支撑点,进一步明确提出了国有企业实行股权多元化改制这一总的指导方针,明确提出股份制是公有制的主要实现形式。国企改革就是要适应经济市场化不断发展的趋势,进…     

我国旅游价格管理：现状、改革背景与政策分析

旅游业发展是一项复杂的系统工程，需要各相关行业和各项政策措施的配套协调。由于旅游价格的杠杆效应，如何应对入世给我国旅游业带来的挑战，改革并完善与国际接轨的旅游价格管理新体制是每一个旅游价格管理工作者应当思考的现实问题。     

财务杠杆效应及其应用 ——以中兴通讯公司为例

财务杠杆是利用固定利息收入调节股东收益的重要工具。合理地运用这一工具,有利于降低财务风险,提高公司的整体实力。本文通过分析中兴通讯股份有限公司近10年的财务数据,从资产负债率、流动比率与速动比率、应收账款三个方面研究目前该公司的财务杠杆状况,以期发现公司财务中的突出问题并提出合理化建议。     

应收账款机会成本杠杆效应与信用策略博弈

资源的稀缺性和选择的多样性导致机会成本概念的引入,应收账款信用决策也不例外。机会成本是人们在面临多个投资抉择时,选择一个最佳方案而放弃次优方案的潜在收益,它是一种观念上的成本,并不是实际已发生的货币性支出。按照会计要素的确认原则,企业的账面上并不能确认这一数据     

完善我国产业政策需要明确的问题

制订产业政策的目的．是为了解决资源配置的均衡与效率问题。在市场经济条件下．市场机制在资源配置过程中发挥着基础性作用．即市场供求关系与价格杠杆调节投资方向和投资规模．竞争机制决定企业的进退和存亡。产业政策作为政府行为．其作用主要是纠正市场失灵、弥补市场缺陷。在发展中国家以及政府主导型市场经济条件下．产业政策还具有实施赶超战略、增强产业竞争力、推进工业化和现代化进程的作用。     

经营杠杆与经营杠杆度的论述

本文运用杠杆原理,研究分析了经营中存在的经营杠杆及其杠杆度,推导出经营杠杆度的计算公式,阐明了经营杠杆在P-S图中的位置及其确定方法。得出以下几个结论:①经营杠杆是实际经营中客观存在的;②经营杠杆度DOL与安全边际系数MRS互为倒数关系,两者都对企业的经营状况起警示作用;③经营杠杆度DOL对销售收入S的函数为单调减函数;④企业应力求通过减小DOL来增加息税前利润EBIT。     

管理层收购理论述评及启示

一、MBO的产生及演进。管理层收购（Management Buy-Out，MBO）是目标公司的管理层利用借贷所融资金购买本公司的股份，从而改变公司的所有权结构或控制权结构，进而通过重组目标公司，实现预期收益的并购行为。由于收购中运用了大量负债融资，也即利用了财务杠杆方式，所以说管理层收购是杠杆收购（LBO，Leveraged Buy-out）的一种。     

浅析我国实施MBO的现实意义

时下MBO话题,正在风靡整个中国大陆资本市场。难怪有人称2003年是中国的MBO年,虽说有些夸张,但也从一个侧面说明MBO在我国的受欢迎程度。随着国有资产体制改革步伐的加快,尤其是党的十六大加大了国有资产体制改革力度,使得MBO在中国蔚然成风。 一、MBO的概念 MBO即管理层收购,是杠杆收购LBO的一种形式。是指目标公司管理层通过大量举债融资,即增加财务杠杆的方式筹集资金,来收购目标企业的股票,以取得目标企业的控制权,改变公司所有权结构、控制权格局以及公司资产结构,进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。在成熟的资本市场里,MBO得到广泛的利用。 由于目标公司大都是公众公司,要完成收购所需的资金量很大,因此公司的管理层通常会依靠借贷来实现自己的目标。管理层通过融资收购自己所服务的公司的全部或