不完备市场下的远期结售汇定价问题研究

本文在研究人民币汇率形成机制改革后远期结售汇市场开放进程的基础上,认为市场不完备和定价不合理成为制约远期结售汇业务发展的主要原因。通过对远期结售汇合同签约金额和定价进行相关性分析后,我们借鉴Black-Scholes模型,建立了远期结售汇定价模型,分析了市场不完备对远期结售汇定价的影响,并提出相关对策建议。     

人民币升值对外贸企业的影响及对策

文章分析了人民币汇率变动对不同企业的影响,制造企业、外贸企业受影响较大,简述外贸企业面临的外汇风险,即贸易风险和交易风险。介绍了企业对冲外汇风险的方法:包括从本质上优化产品结构,提升产品的技术含量以及利用金融工具对冲外汇风险。分析认为:风险和收益并存,企业不仅可以避免风险,而且可以利用汇率变化为企业创造利润。     

流动性过剩与高额外汇储备的关系

一、我国流动性过剩的原因分析 (一)基于货币数量论的理论分析框架,参考和修正Kumhof(2004)的理论模型,假设实行固定汇率制度、资本项目管制和强制结售汇制的条件下,中央银行、企业和居民通过金融市场的交易调整资产负债结构,则国际收支平衡阶段     

关于人民币期货与远期结售汇的比较分析

进出口企业通过远期结售汇与人民币期货都能起到锁定远期成本、保值避险的作用。本文将基于进出口企业锁定收益的立场，从币种、金额、期限等方面分析两者的特点和利弊，为我国进出口企业控制外汇风险提供帮助。     

后危机时代我国国际收支调节面临的机遇与挑战

受国际金融危机冲击的影响,过去一年我国涉外经济运行发生了较大波动。2009年初我国资本流出压力较大,市场担心中国可能像其他新兴市场一样发生资本流向逆转,出现国际收支逆差、外汇储备下降、本币汇率贬值。但     

建立结售汇市场准入业务绩效审计制度

建立结售汇市场准入业务绩效审计制度，主要是通过对银行结售汇市场准入业务合规性、经济性、效率性和效果性四个方而进行审计砰价．了解和掌握外汇管理政策法规的执行情况，客观评价外汇局的资源利用、下作效率与履职效果，分析结售汇市场准入业务管理中存在的问题，揭示和反映履职过程中的薄弱环节和风险点，从而提出有针对性的枢改与完善建议，促进外汇局合理配置资源、提高工作成效、提升外汇管理和服务水平。     

银行结售汇制度之备忘

时间:汇改前关键词:结售汇周转头寸在2005年人民币汇率形成机制改革前,在银行结售汇管理方面,国家外汇管理局核定每一家外汇指定银行的外汇周转头寸。超出外汇周转头寸的外汇,应当在外汇指定银行间外汇市     

中俄本外币现钞结鲁汇业务异同分析

2007年中国与俄罗斯以《中国人民银行与俄罗斯联邦中央银行关于边境地区贸易的银行结算协定》及其《补充纪要》为依托，先后开办了中国人民币及俄罗斯卢布现钞银行结售汇业务，至此两国金融合作得以进一步提升，跨国金融服务得到了进一步加强。中俄本外币现钞结售汇业务异同（一）中俄两国本币现钞主要来源大致相同1．中方境内卢布现钞来源渠道。一是俄罗斯游客携带的卢布现钞款项。黑河市旅游局统计表明，     

智慧抉择:结售汇三种模式

通过财务公司结售汇业务,企业集团可以更好地利用本外币两种资源和内外部两个金融市场,进一步提高外汇资金运营效率,增强汇率风险管理能力,降低财务成本。     

远期结售汇 案例析得失

企业对冲风险的重要工具 案例1：企业A是一家自营生产出口企业。2007年5月10日，该企业办理3000万美元1年期远期结汇业务，其签约价为7．4911。2008年5月企业办理的远期结信汇业务到期时，市场即期人民币汇率为6．9680。如果企业前期没有办理远期结售汇业务，而是全部按收汇时市场价结汇，损失将超过1659．3万元。