我国上市公司利润下降原因探析

上市公司是我国企业中的精华 ,它们的经营表现由于股票的公开上市而牵涉到社会的诸多层面。文章通过对上市公司最近三年的数据分析 ,证实了我国公司在上市融资以后确实存在利润率下滑的趋势 ,在整个国民经济快速健康运行的背景下 ,这一结论耐人寻味。文章在分析了上市公司及其所处社会经济环境之后 ,提出几个可能的原因 ,试图解释这一独特现象。首先 ,证监会对公司上市各项指标尤其是利润率有严格的限制条件 ,公司可能会为达标而粉饰报表 ;其次是公司对筹来的资金使用效率不高 ;第三 ,我国上市公司中的绝大部分由国家拥有控股权 ,委托代理问题比较突出     

并购中利益相关者的行为动机分析

公司利益相关者是指在公司中进行了一定的专用性投资,并承担了相应风险的个体和群体,其活动能够影响该公司目标的实现,或者受到该公司实现其目标过程的影响。利益相关者可分为公司内部利益相关者和外部利益相关者。内部利益相关者包括股东、经营者和员工,作为产权主体,都向公司投入专用性资产。股东投入实物资产,经营者将自己的经营管理才能视为管理资本,员工投入专用性人力资产,都要求以资本所有者的身份加入公司,分享公司的经营成果,由此形成了物质资本所有者、管理资本所有者和人力资本(非管理资本)所有者三大利益主体。外部利益相关者包…     

试析并购价格与协同效应

协同效应是两个企业合并后的价值大于单个企业的价值之和的一种经济现象.过高的收购价格会损害股东的权益,企业应在计算目标企业与本企业协同价值的基础上确定恰当的收购价格.本文拟就企业并购定价中的相关价值概念及获取并购协同效应的并购定价策略进行探讨.     

试论股票期权的会计处理

所谓股票期权，是指企业根据股票期权计划的规定，授予其高层管理人员在某一规定的期限内，按约定的价格(认股价或行权价)购买本企业一定数量股票的权利，而持有这种权利的经理人可以在规定的时间内行权或弃权。对股票期权的理解，笔者认为，可以从以下三方面来认识：第一，股票期权从其本质来讲，只是一种激励手段。其目的是通过对高层管理人员的激励，促使企业经营者的目标与企业股东的目标最大限度地保持一致，     

现代与后现代金融理论的冲突分析

文章尝试归纳和揭示了目前最前沿的两大金融理论范式对资产定价和组合行为、市场的有效性和套利机制以及股利分配政策等现象的不同解释 ,认为两种理论的有机结合应是未来金融理论的发展方向 ,就目前对我国资本市场的适用性而言 ,后现代金融理论更具现实意义。     

基于成本——收益法的北京市最佳人口规模分析

适度的人口规模对一个城市的整体发展起着至关重要的作用。文章从北京市的人口规模现状和特点出发,分析了北京市人口规模对城市发展的影响。然后,以1990—2004年的北京市相关数据为基础,运用成本—收益分析法确定了北京市的最佳人口规模。最后,根据北京市的人口特点提出了相关的政策建议。     

“股东财富最大化”的反思

财务管理是企业管理的重要组成部分 ,在现代企业制度中扮演重要的角色。企业理论是企业管理 (当然包括财务管理 )的基石。文章从企业理论的角度来分析企业的财务目标 ,利用委托—代理理论和相关利益者理论分析股东财富最大化 (理论界“公认”的财务目标 )的利弊。在此基础上 ,文章认为我国企业应以经济增加值 (EVA)最大化作为企业财务的目标。     

企业财务风险浅析

财务风险是指企业为获取股东财富最人化而利用负债资金所增加的破产可能或者普通股利润大幅度变动的机会，它又称筹资风险，是企业在筹集资金过程中，由于未来收益的不确定性而导致的风险。财务风险的实质是企业负债经营所产生的风险。如果一个企业没有借入资金，该企业就不会发生财务风险，而只有经营风险；如果企业借入资金，则这个企业就存在着财务和经营双重风险。     

商业冲突，还是文明冲突——中国人形象被妖魔化的背后

2007年5月,意大利东北部的特里维索市政府下令当地中国餐馆撤除窗口外悬挂的大红灯笼,理由是这使得其外观太过"东方化"了.