挖潜增效 严控各项经营成本

降本增效．是企业健康发展永恒的主题。面对肆虐全球的金融危机，2009年，中国航油在全集团大力开展降本增效工作，取得了显著的成效，也涌现出了一批先进的单位和个人。     

航空业 估值相对安全 期待突出重围

在目前的股价水平下,主要航空公司的估值水平已经相对较低。即使不考虑汇兑损益,如果给予人民币升值带来公司的净资产增加一定的PB倍数,南方航空09年的PE约为12倍,中国国航09年PE约为20倍,因此我们给与航空业"增持"的投资评级。     

发改委放手航空煤油定价为油价改革探路

尽管人们对航油这种油品不像汽油那样熟悉，但业内专家纷纷表示，航油价格体制改革暗示了汽柴油价格体制改革的路径——调价频率加快、自主权下放、与国际接轨。     

林学芬 引线人？

新加坡高等法院执业律师。在重组过程中两番出任要职,是沟通中新两方的重要纽带。她认为,“中航油遭遇的困难并不一定只发生在中国企业身上,也同样可能发生在新加坡企业身上”     

我国商业银行参与国际银团贷款风险管理的研究——由“中航油银团贷款事件”引发的几点思考

银团贷款又称辛迪加贷款(Syndicated Loan)，起源于20世纪60年代的美国。起初它以非正式的银行贷款俱乐部(Loan Club)的形式出现，伴随欧洲美元市场的产生，国际银团贷款取得了快速的发展。90年代以来国际银团贷款的数量和金额呈急剧上升的趋势，年均增长20％。2003年全球资本市场发行中，银团贷款市场成为世界上最大的一级市场，总规模突破2万亿美元。银团贷款的对象由主权国家逐渐变为公用事业部门及大型的跨国公司。商业银行、投资银行、保险公司、共同基金等众多金融机构成为国际银团贷款市场上活跃的主体。在金融创新推动下，银团贷款市场显示出与全球资本市场逐步融合的趋势，并购交易在杠杆银团的推动下掀起了一股疯狂的热潮，银团贷款成为一个发展潜力巨大的市场。     

航空股投资机会初现

08年以来,主要航空公司A股股价跌幅超过60%,跌幅远深于股值平均跌幅,估值风险已经明显释放。近期随着国际原油价格走低,航空股表现强于大盘,虽然短期行业弱势格局难改,但长期来看投资机会已逐步显现。     

金融工程:风险控制的有效手段--兼评中航油事件

2004年11月30日，中国航油（新加坡）股份有限公司发布了一个令世界震惊的消息，该公司因石油衍生产品交易受挫，总计亏损5．5亿美元，公司净资产1．45亿美元，已经严重资不抵债，被迫向新加坡最高法院申请破产保护。对此我们需要从金融工程的角度来进行分析。     

巨亏5·5亿美元中航油一夜坠落

2004年11月29日，中国航油集团(新加坡)股份有限公司(简称“中航油”)原总裁陈久霖在新加坡炒期货指数，造成5．54亿美元的巨额亏损。     

航空公司与航油部门利益关系刍议

一、航空公司的航油负担目前，航油消耗已成为航空公司的最大负担。1990～2007年，我国航油的总消耗量以年均15％的速度递增。2007年全行业的航油总消耗量达1160万吨，达到历史最高水平。与此同时，国际油价持续走高。2005～2007年，始终在70～90美元／桶的高位徘徊，致使国内航油价格也一再上调。     

国际航协：国际航油价格回落 航空股上扬5%

国际航空运输协会（IATA）发布的航空公司财务调查报告显示,自航油价格从高点回落后,5月份航空公司股价上扬5%。自2011年2月份以来,航空股连续遭遇重创,跌幅严重,但航油价格在4月份出现下跌,航空股从低谷起飞,在5月份获得上扬。6月份，航油价格保持在每桶128美元左右，金融市场对航空公司的财务前景依然看淡，国际航协报告显示航油价格与去年第三季度的价格相比，每桶高出40美元，而自去年第三季度以来，航空业利润持续呈下滑态势。