证券监管措施的挑战与应对

目前国内现行的法律规定中明确指出了证券管理方面的措施,相关的证券企业也使用类似的证券监管措施。目前国内有上百种证券监管措施,这种证券监管措施对我国行政行为形式理论上形成了极大的挑战,在行政程序与司法审查上构成同样的威胁,而构成这样的主要原因有监管理论上造成的对传统行政监管的挑战,但是也是法律发展中的必然结果,是根据我国的国情决定的。但是证券监管本质上是证券监管机构行使证券监管权采取的必要措施,是证券监管单位行使权利的一种形式与一种手段。     

证券监管

《期货交易管理条例》4月施行;影响财报重大事项须及时披露;双重审计取消 外资所超国民待遇终结;基金销售机构信息平台标准建立;银监会首发《信托公司治理指引》;证监会转发通知明确监管收费;[编者按]     

证券监管如何继往开来

当此证监会主席接棒之际,我们愿向继任者进一言：股指自有起伏,无论牛熊,应让它成为经济真正的“晴雨表”。     

中美证券市场监管体制比较研究

证券市场监管一直是困扰与制约我国证券市场发展的主要问题，本通过与美国证券监管制度的比较研究，分析了我国证券市场监管存在的问题，并对如何完善我国证券市场监管体制提出了相美建议。     

从安然丑闻看证券市场的监管

“证监会干什么去了？会计师协会干什么去了？公司的审计委员会干什么去了？会计干什么去了？律师干什么去了？股行干什么去了？分析师干什么去了？机构投资者干什么去了？人们的投资常识呢？”面对“安然丑闻”，美国能源和贸易委员会民主党人士John Dingell发出了上述一连串严厉质问。     

我国多元化证券监管体制构建的思考

证券市场存在投资者、上市公司、证券交易与经纪商、自律组织等不同利益主体,不可避免会发生冲突,因此需要有效的证券监管来平衡各利益主体的利益.本文通过分析我国现行证券监管体制存在的缺陷,提出构建多元化主体参与,即政府、社会、自律组织"三位一体"的证券监管体制.     

我国IPO发行抑价现象分析

IPO(首次公开发行)定价中的新股抑价现象是IPO发行定价中的异常现象之一,一般指新股在发行市场的发行价格远低于新股在流通市场的价格,具体表现是新股上市首日交易价巨幅上扬,上市首日即可获得显著的超额回报。IPO抑价在许多国家都存在,但在我国,这个现象更严重。从信息理论的角度对我国高IPO抑价现象进行分析,并提出了相关政策建议。     

2008年度中国小股东权益保护评价报告

对中小股东权益的保护,是各国证券监管机构和司法部门面临的共同问题。国际经验证明,一国证券市场的总体规模、上市公司平均市值与该国投资者权益保护机制成正比。只有投资者尤其是中小投资者权益得到切实保护,该国证券市场才能获得持续的发展动力。     

破解中概股退市困局：论中美跨境审计监管合作机制构建

中概股赴美上市拓宽了我国企业的融资渠道,推动了我国资本市场对外开放,也带来了中美跨境审计监管冲突问题。近年来美国利用《外国公司问责法》等法案,要求检查在美上市中国公司的审计工作底稿,使在美上市中国公司面临“不提交就退市”的法律困局。这一困局的破解有赖于中美跨境审计监管合作机制的构建。中美跨境审计监管合作面临着投资者保护与国家安全的边界冲突、审计问题政治化、现行立法冲突、未形成有效且可持续实践等一系列矛盾和问题。对此,我国可借鉴国际实践的有益经验,注重在合作层级、内容规范、形式规范、处罚限制、信息保密、数据保护等方面对跨境审计监管合作安排进行完善,在双边合作层面构建有效、可持续的中美跨境审计监管合作机制;促进国内证券监管机制与国际资本市场监管规则的有效衔接,完善证券监管法律体系,明确负责主体及其执法权限;细化并落实对市场主体和数据客体的监管要求,为中国公司依法合规开展跨境上市活动营造良好的监管环境。