读书

<正>《中国财政改革:1978-2008》作者:杨志勇杨之刚出版社:学习出版社该书集中研究1978年～2008年的中国财政制度改革。财政改革在中国各类改革中发挥了相当重要的作用,无论是农村改革,国有企业改革还是价格改革,莫不如此。同时,中国财政也发生了深刻的变     

美国如何应对影子银行

<正>美国的影子银行跟中国的私人借贷、私人融资还是不太一样的,不过把它们比较一下是很有意思的。我们可以回顾一下最近的金融危机,很多文献当中都把影子银行称为"准银行",什么叫准银行呢?"准银行"的经营领域准银行是一些组织机构,在法律上来说不算银行,但是它们也提供了大量的银行服务,当然这些     

建立地方政府信用能力评级模型的再思考

农发行开办农业农村基础设施建设贷款以来,始终坚持"政府主导、实体承贷、财政资金和政策性信贷资金合力支农"的运营模式。但是,这种以政府信用为基础的融资模式因县域经济发展的不平衡和地方政府信用为依托的特殊性,积聚了不少风险隐患。为更加科学合理地评估地方政府信     

彻查高盛

5月4日《华尔街日报》发表整版长文．报道美国国会参议院最新披露的调查结果：高盛集团及其他投资银行,伙同信用评级机构,将抵押贷款资产一再打包,反复出售多次。同一顶垃圾资产竟然被当做“比黄金还要优良的资产”出售数十次！     

中国对评级巨头说“不”

“美国被降级了”;“美国永远不会失去顶级信用级别的神话破灭了”;“中国的信用等级首次高于美国”;“世界上第一个非西方国家评级机构首次向全球发布的国家信用风评级机构险信息”…… 2010年7月11日,包括中国和美国在内的全球50个典型国家的主权信用等级被重新改写;而改写者不是一向独霸国际信用评级市场的美国三大评级机构穆迪、标普和惠誉,而是来自中国的一家名不见经传的民营企业——大公国际资信评估有限公司（下称“大公国际”）。     

生意像"讨饭"行业没人管尴尬的评级业

有这样一个行业,发展已20多年,但仍被形容为＂摸不着头脑＂。 这就是中国的评级业。 近日,由中央财经领导小组办公室巡视员吴红牵头调研的《信用评级与国家金融安全》报告在金融业界引起了广泛关注。该报告显示,国内的信用评级机构长期处于无人管理的状态,对国外评级机构进入中国市场亦无明确限制。     

个人消费信贷风险分析及防范探究

本文分析了我国个人消费信贷风险的现状及特征,同时分析了个人消费信贷中的风险因素,并从消费者、商业银行和法律三个角度提出具体防范风险的措施。     

我国信用评级机构是否存在“顺周期”行为?

信用评级制度旨在为投资者提供真实有效的信息,改善市场"信息不对称"问题,从而提升市场的交易效率,但评级的真实性在"发行人"付费模式下有待商榷。基于2010-2017年的信用债券交易数据,本文对信用评级机构的评级结果进行检验,发现信用评级机构在对发行人评定评级时存在"顺周期"行为,即经济繁荣时期评级机构具有高估主体评级的正向"冲动",这一行为在对国有企业、处于高速增长时期的主体以及高偿债能力企业中更为明显;评级市场寡头竞争以及低评级主体的"评级购买"行为,或是推动评级机构高估评级的重要因素。因此,保证信用评级的真实性的关键在于消除评级机构的激励扭曲机制,提升综合信誉机制对评级机构行为的约束,增加评级透明度。     

地方债风险如何“设防”

今年3月份掀起的海外资金做空中国之旋风,正在迅速扩大影响。外资投行、评级机构先后登场“唱空”大戏,大有越演越烈之势。究其看空理由,无外乎经济增速下滑、债务规模扩大、银行信贷质量堪忧、房价过高以及产能过剩严重等。实际上,这些都不是突发的新问题。特别是今年首季度7．7％的经济增速,与中国经济现阶段的潜在增长率完全一致,是正常的也是有一定稳定性的。如果因为与这些机构所作的8％增速“预期不符”就唱空中国经济,不能不令人质疑其“居心何在”。