一种非对称风险头寸的套期保值方法探讨

可提前赎回期权作为嵌入期权，使可提前赎回公司债券成为一种非对称风险头寸。针对这种非对称风险头寸，探讨了几种相应的套期保值方法。     

基金投资面临的问题与障碍

我国证券投资基金目前的投资品种限于流通A股及国债 ,一是无法满足投资者对收益和风险的不同偏好 ,不利于吸引社会资金 ;二是对大额资金因交易品种单一而意味着投资组合调整的有限性 ,使系统性风险加大。仅靠注重业绩、组合投资的理性投资理念 ,基金经理可以分散非系统性投资风险 ,但无法从根本上避免股市的主要风险 ,即系统性风险。     

投资者异质、信息搜索与中国基金赎回之谜

基金赎回之谜是中国基金业的特有现象。本文通过构建包含投资者异质性、投资者信息搜索行为两种因素的投资者选择模型,证明了基金赎回之谜的存在,并进一步发现了另一种形式的基金赎回之谜:基金资金净流入与基金收益波动性呈反向关系。在此基础上,本文利用面板数据模型证实了这种赎回异象的存在。     

可转换可赎回优先股的会计处理优化探讨

在信息处于不对称的情况下,财务报表是决策者决策时所依赖的重要的甚至是唯一的信息来源。近年来许多科技公司、互联网公司,通过发行可转换可赎回优先股来筹集资金,而按照现有准则对可转换可赎回优先股的会计处理,将造成财务报表账面业绩与企业真实经营业绩的巨大反差,这一点在小米集团身上得到了"完美的演绎"。因此为了更好地提供决策信息,本文以小米为例简要分析可转换可赎回优先股目前会计处理存在的问题,并从其分类、公允价值变动计量、信息披露等方面的处理进行优化探讨。     

实际利率法下持有至到期投资提前赎回会计处理

新企业会计准则规定,持有至到期投资在初始确认时,应当按照公允价值与相关交易费用之和作为初始入账金额,实际支付的价款中包括的已到付息期但尚未领取的债券利息,应单独确认为应收项目。持有至到期投资初始确认时,应当计算确认其实际利率,并在该持有至到期投资预期存续期间或适用的更短的期间内保持不变。同时,企业应在持有至到期投资持有期间,     

权益法与合并报表的编制

权益法的目的在于建立投资企业长期股权投资账户与被投资单位净资产之间的比例关系。本文在分析完全权益法与不完全权益法的基础上,探讨了完全权益法与不完全权益法对合并报表编制的影响,并对我国的权益法及合并报表编制方法进行探讨。     

基金规模波动对理财产品回撤的启示及预警思考

<正>2022年末,银行理财产品破净引发产品赎回问题。目前,相关监管办法对理财产品的微观流动性风险防范作出了明确的要求,但是当资产价格快速下跌的时候,资产交易深度不够的问题可能导致资产变现无法实现,所以需要关注资产价格下跌和投资者赎回两者共振的影响。为了预警资产的市场风险,文章试图从资产胜率、赔率和交易拥挤度三个维度,去构建理财产品赎回的预警指标。     

可转换债券的赎回效应分析

在对可转换债券进行强制赎回的时候,由于稀释效应的存在,会对其标的股价产生一个负效应,国外的研究结论也证明了这一点。但通过对我国的三个赎回案例进行了模型分析以后却发现这个负效应并不明显。从理论上讲,可转换债券的转股在时间上应该尽量推迟,这样才能使其内含的欧式买权价值达到最大化。然而,现实情况却并非如此,许多可转换债券的持有人宁愿选择提前行使转股权,从而是转股的速度加快。这与理论相悖的结论正说明我国的可转换债券发行设计上存在不合理的地方。